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同樣是做現(xiàn)金貸，為啥銀行的綜合費率能低至個位數(shù)？
在一輪輿論危機過后，“現(xiàn)金貸”似已變成了一個貶義詞，總讓人聯(lián)想起披著羊皮的“高利貸”。非持牌信貸機構(gòu)中，對現(xiàn)金貸綜合息費定價折合年化超過100%者比比皆是，能卡住36%紅線者鳳毛麟角。
畸高利(費)率覆蓋高風(fēng)險，似乎是現(xiàn)金貸這一行的通用模式。
但其實不然。不少商業(yè)銀行的信用卡業(yè)務(wù)部門或其他零售條線，也在推現(xiàn)金貸業(yè)務(wù)，比如在銀行APP上申請的快速到賬小額貸款，這些現(xiàn)金貸定價并不高。第一財經(jīng)記者采訪多家銀行發(fā)現(xiàn)，某大行針對大學(xué)生群體的現(xiàn)金貸款，年化利率僅為個位數(shù);多家股份制銀行面向大眾的“隨借隨還”式現(xiàn)金貸，日息折合年化計算，也較多集中在15%~20%一線。
為什么類同的產(chǎn)品，落到不同的機構(gòu)，利率定價就能相差好幾倍、甚至十幾倍?
客群不同
多名從業(yè)人士表示，最核心的原因，是不同機構(gòu)切分的貸款客群不同。
一道粗框架的計算題是：貸款定價=風(fēng)險成本+資金成本+獲客成本+運營成本+利潤留存。每類客群的風(fēng)險系數(shù)不同，選擇了怎樣的客群，意味著選擇了怎樣的風(fēng)險收益平衡模式、筆均授信額度及定價模型。
各銀行現(xiàn)金貸細(xì)分業(yè)務(wù)的不良率暫無單列統(tǒng)計數(shù)據(jù)，但可參考國內(nèi)銀行信用卡業(yè)務(wù)2%左右的整體不良率水平;市場化的現(xiàn)金貸公司魚龍混雜，雖個別機構(gòu)自稱逾期率在1%以內(nèi)，但業(yè)內(nèi)普遍估算，整體而言，市場化現(xiàn)金貸的真實逾期率為兩位數(shù)。
落到筆均最低、風(fēng)險最高的Payday Loan(發(fā)薪日貸款)模式，百融金服風(fēng)控業(yè)務(wù)與數(shù)據(jù)產(chǎn)品部副總監(jiān)蔣宏在一場智庫閉門會議上表示，一些新平臺首次逾期率或超30%。
不同數(shù)量級的不良率背后是不同的客群。有一種說法，稱銀行切分的現(xiàn)金貸客戶均為央行征信報告中有良好信用記錄者，而現(xiàn)金貸公司的客戶則多為“白戶”(無央行征信記錄)。這種說法有一定道理，但并不全面。
多家重返校園貸市場的銀行，做的也是“白戶”大學(xué)生的貸款。即便在非校園貸的品類中，銀行也在“下沉”，靠大數(shù)據(jù)及風(fēng)險模型來開發(fā)“白戶”市場。
第一財經(jīng)記者從某銀行卡中心管理層人士處采訪獲悉，他們內(nèi)部對客群的劃分并非“黑白戶”兩類，而是普通藍領(lǐng)、優(yōu)質(zhì)藍領(lǐng)、城市青年(高學(xué)歷)、白領(lǐng)及公務(wù)員、高端精英。
在這些客群中，銀行的“最愛”并非是外界所想的白領(lǐng)群體，因白領(lǐng)、公務(wù)員等客戶一般使用的是銀行(信用卡)提供的支付交易功能，對信貸功能使用較少，換句話說，他們對現(xiàn)金貸的需求也很弱。當(dāng)前，一批中小銀行最為明顯的信用卡業(yè)務(wù)發(fā)展策略，均為開發(fā)更有助于利潤提升的“重資產(chǎn)”(即信貸類)業(yè)務(wù)，由此，優(yōu)質(zhì)藍領(lǐng)及城市青年客群，反而成為了一眾銀行的“兵家必爭之地”。
“切入我們‘優(yōu)質(zhì)藍領(lǐng)’和‘城市青年’客群的人，一般而言現(xiàn)金流狀況健康，承擔(dān)不了也無需去借很高利率的信貸。而他在銀行體系能借款了，正常情況下也不會考慮外面的現(xiàn)金貸。”上述銀行卡中心人士稱，網(wǎng)貸現(xiàn)金貸平臺之所以風(fēng)險高，是因為他們切不到這批客群，只能去搶“普通藍領(lǐng)”客群，以及從整體風(fēng)險表現(xiàn)上更次一級的Payday Loan群體。
另據(jù)一家城商行零售條線風(fēng)控部門人士稱，他們測算的在銀行與網(wǎng)貸進行“共債”的借款人，實際逾期比例已在10%以上。
成本不同
現(xiàn)金貸公司們也都承認(rèn)，他們面向的是藍領(lǐng)、草根群體。在風(fēng)控上，非持牌現(xiàn)金貸平臺無法接入央行征信，這些公司呈現(xiàn)兩種分化：一是，一批“野路子”公司不重視風(fēng)控，不做用戶的分層，這類公司的貸款申請過件率畸高，模式就是靠畸高利息佐以較為激進的催收方式，以覆蓋他們其實無力掌控的高風(fēng)險;二是，一批現(xiàn)金貸公司依托第三方數(shù)據(jù)和大數(shù)據(jù)分析做風(fēng)控，并指望以此逐漸養(yǎng)成自體客戶及數(shù)據(jù)積累，在后期逐漸攤薄前期投入的征信和獲客成本。
某頭部現(xiàn)金貸公司向第一財經(jīng)記者表示，一套篩選出優(yōu)質(zhì)用戶的基礎(chǔ)模型，花費就要以“幾千萬級”論。現(xiàn)金貸行業(yè)內(nèi)有句玩笑話，稱那些估值在這兩年一飛沖天上了幾十億的互聯(lián)網(wǎng)征信公司，起家靠互聯(lián)網(wǎng)黑數(shù)據(jù)，助推靠現(xiàn)金貸大發(fā)展。
由此可見，在前期，現(xiàn)金貸公司只有兩條路：要么付出高風(fēng)險的代價，要么付出高征信成本的代價，用以購買第三方數(shù)據(jù)及模型(除非此現(xiàn)金貸的股東方能提供征信支持)，這兩者中無論選哪種，都逃不過“羊毛出在羊身上”的邏輯——向借款人征收高息費。
除了數(shù)據(jù)，獲客成本也是現(xiàn)金貸公司的負(fù)擔(dān)。據(jù)業(yè)內(nèi)測算，平均單客獲客成本已為數(shù)百元，而現(xiàn)金貸用戶的單筆借款額可能也只有數(shù)百、數(shù)千元。可見，若息費不高昂，客戶頭幾次借款帶來的收益無法覆蓋成本。這也是為什么很多現(xiàn)金貸平臺都會開發(fā)既有客戶的復(fù)購。
而銀行開展現(xiàn)金貸，行內(nèi)既有客戶資源已是現(xiàn)成“金礦”，可供交叉營銷;加之客戶使用銀行卡、銀行收單系統(tǒng)、銀行APP進行交易而留下的數(shù)據(jù)，銀行在起點上就已不同。
以興業(yè)銀行為例，該行零售資產(chǎn)負(fù)債部副總經(jīng)理張浩此前曾介紹過該行純線上貸款產(chǎn)品的背景：整個興業(yè)銀行的存量借記卡客戶就有4000萬，其中貸款客戶不到100萬，因此貸款產(chǎn)品先期靠主動授信邀約存量客戶，空間就已很大。后期，該產(chǎn)品還可開掘銀行卡收單業(yè)務(wù)體系，業(yè)務(wù)交叉“興易付”，留有流水?dāng)?shù)據(jù)的非本行客戶，也會進入輻射范圍，在客戶充分授權(quán)的前提下再對接外部征信數(shù)據(jù)源，從而使客戶圈層又往外拓展。
事實上，發(fā)展至今，多家銀行的客戶數(shù)據(jù)積累規(guī)模已達億級，不少銀行的手機銀行APP也已逐漸轉(zhuǎn)向“去本行化”、“平臺化”發(fā)展，即同時為非本行持卡人提供業(yè)務(wù)支持，以獲取更多數(shù)據(jù)積累。雖然整體而言，銀行客戶數(shù)據(jù)體量不及BAT等互聯(lián)網(wǎng)巨頭，但銀行的數(shù)據(jù)都是金融性質(zhì)的、是交易數(shù)據(jù)，而非電商數(shù)據(jù)，這對金融風(fēng)控而言質(zhì)量更高。
資金來源不同
面粉貴面包就貴——這也是資金成本影響貸款定價的邏輯。
銀行的現(xiàn)金貸類業(yè)務(wù)，資金來源于總行，視行內(nèi)FTP計價(銀行資金營運部門與業(yè)務(wù)部門全額有償轉(zhuǎn)移資金，達到核算業(yè)務(wù)資金成本或收益目的的內(nèi)部定價)而調(diào)整。一般而言，信用卡中心拆得資金的成本可類比AAA級債券，即成本在4%~5%。有些銀行也將這塊業(yè)務(wù)置于個貸條線，今年以來銀行業(yè)講求零售轉(zhuǎn)型，輕資本效用強的個人小額貸款，在一些銀行還享有“專項額度”和FTP優(yōu)惠計價。
這樣的“面粉價格”是現(xiàn)金貸公司望塵莫及的。
現(xiàn)金貸平臺最低成本的資金來自于股東支持，其次個別含有現(xiàn)金貸業(yè)務(wù)的頭部消費金融公司走通了發(fā)放ABS(資產(chǎn)證券化)之路，成本約在6%~7%，但這些模式無法放量。在可放量模式中，最優(yōu)選擇是與商業(yè)銀行的助貸模式，資金成本約7%~9%，但僅有極少的公司能獲此資源;余下的，不少公司選擇了P2P模式，從一些頭部平臺來看，P2P端資金成本也高達12%~15%。
