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中金：維持銀河娛樂(lè)“跑贏行業(yè)”評(píng)級(jí) 目標(biāo)價(jià)61港元
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來(lái)源：新浪港股
中金發(fā)布研究報(bào)告稱(chēng)，維持銀河娛樂(lè)（00027）“跑贏行業(yè)”評(píng)級(jí)，2023/24年經(jīng)調(diào)整EBITDA預(yù)測(cè)不變，目標(biāo)價(jià)61港元。公司2Q23凈收入86.61億港元，經(jīng)調(diào)整EBITDA為24.73億港元，低于26.87億港元機(jī)構(gòu)一致預(yù)期。該行認(rèn)為銀河的業(yè)績(jī)表現(xiàn)主要是由于澳門(mén)銀河物業(yè)中場(chǎng)博收市場(chǎng)份額提升（2Q23為14.5%，對(duì)比2Q19為12.9%），但受累于星際酒店物業(yè)中場(chǎng)博收市場(chǎng)份額丟失及百老匯物業(yè)復(fù)蘇慢于行業(yè)。
報(bào)告中稱(chēng)，管理層在業(yè)績(jī)電話會(huì)上要點(diǎn)如下：1）2Q23普通中場(chǎng)恢復(fù)至2019年63%水平，高端中場(chǎng)已恢復(fù)至2019年100%水平，表明高端中場(chǎng)引領(lǐng)中場(chǎng)業(yè)務(wù)復(fù)蘇；2）管理層預(yù)計(jì)，在銀河3期（包含2023年9月計(jì)劃開(kāi)業(yè)的安達(dá)仕酒店）開(kāi)業(yè)后，集團(tuán)運(yùn)營(yíng)成本仍將低于2019年水平；3）截至2Q23，員工數(shù)量達(dá)18000名，酒店入住率回升至100%；4）公司與多家?jiàn)蕵?lè)公司簽訂長(zhǎng)期合同，未來(lái)將共同舉辦各種活動(dòng)賽事；5）銀河4期計(jì)劃于2027年開(kāi)業(yè)，旗下將包含6家高端酒店，容納4000個(gè)座位的影院以及其他非博彩設(shè)施。此外，3Q23季度至今，公司整體中場(chǎng)投注額及中場(chǎng)博彩收入均已恢復(fù)至2019年約120%水平，星際酒店物業(yè)約恢復(fù)至2019年80%水平，表明澳門(mén)銀河物業(yè)復(fù)蘇趨勢(shì)強(qiáng)勁；2023年暑假期間，公司酒店客房已全部訂滿，2023年9月客房預(yù)訂量同樣強(qiáng)勁。
