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當前速訊：76歲鋼鐵大王，160億接盤南鋼!
76歲鋼鐵大王，160億接盤南鋼！
21世紀商業(yè)評論 覃毅，韓璐
(相關(guān)資料圖)
前輩接了后輩的盤。
資本市場鮮有空穴來風，郭廣昌拋售南鋼的消息，終于坐實。
19日深夜，停牌3天的復星國際，官宣出售南京南鋼控股權(quán)的消息。
按照公告，復星將轉(zhuǎn)讓南鋼60%股權(quán)，交易對價不超過160億元。
接盤方，則是昔日的行業(yè)對手——江蘇沙鋼集團。
10多年前，在“民營鋼鐵大王”頭銜的排位上，沙鋼創(chuàng)始人沈文榮就與小20歲的郭廣昌一爭高下。
如今，郭廣昌割舍了持有20年的南鋼，給76歲的老對手呈上一份大禮。
80億的誠意金
這筆對價高達160億的交易，是一次雙贏的買賣。
債務(wù)承壓的復星系，將由此獲得一大筆現(xiàn)金，充裕其資金流，沙鋼則可以借此擴充業(yè)務(wù)，有望成為國內(nèi)最大的民營鋼鐵集團。
沈文榮甚至愿意先行支付的誠意金，就高達80億元，占對價一半?？吹贸鰜?，沈?qū)@筆交易頗為期待。
鋼鐵板塊是郭廣昌涉足較晚的一個領(lǐng)域，2003年復星系下屬三家公司合計斥資16.5億元，收購南鋼股份。
2007年，郭廣昌效仿南鋼的收購，又參與海鋼重組，獲得海鋼控股權(quán)。
遂即，通過南鋼，復星系又投資了上海鋼聯(lián)。
后來鋼鐵行業(yè)式微，南鋼進入虧損期，復星系減持了2次，套現(xiàn)約77億元。
和郭廣昌不一樣，1946年出身的沈文榮，早在上世紀80年代，就進入鋼鐵廠了。1998年，在沙鋼改制中，他成為實控人， 在他帶領(lǐng)下，沙鋼一度成為國內(nèi)最具份量的民營企業(yè)。
郭大舉進入鋼鐵領(lǐng)域時，沈文榮也在著手沙鋼的一系列大規(guī)模并購重組，斥資20億元收購江蘇淮鋼集團80%的股權(quán)，又20億大手筆將河南最大鋼鐵廠“永興鋼鐵”納入麾下。
坐擁龐大鋼鐵帝國的沈文榮，與小他20歲的郭廣昌，一度被業(yè)內(nèi)默認是爭奪中國民營鋼鐵“一哥”的對手。
后生可畏，彼時在鋼鐵摸爬滾打近30年的沈文榮，還公開表態(tài)：“我們走的不是一個路數(shù)，希望他(郭廣昌)能超過我吧?！?/p>
時移勢易，老對手最終狹路相逢。160億元，沈文榮接了后輩的盤。
如愿以償
拿下南鋼，沈文榮鋼鐵帝國將進一步擴大。
從地理位置上，位于張家港的沙鋼，和地處南京的南鋼，在資源整合、產(chǎn)業(yè)促進上擁有更多便利。
截至上半年，南鋼的總資產(chǎn)規(guī)模為796.5億元。
具體在產(chǎn)量上，南鋼鋼聯(lián)具備年產(chǎn)900萬噸生鐵、1000萬噸粗鋼、940萬噸鋼材的綜合生產(chǎn)能力。
去年，世界粗鋼產(chǎn)量排名中，沙鋼以4423萬噸的產(chǎn)量排全球第五、國內(nèi)第三，僅次于中國寶武鋼鐵的11995萬噸和鞍鋼集團的5565萬噸。
按照南鋼1158萬噸的產(chǎn)量，沈文榮手里單是粗鋼產(chǎn)量，就合計達到5581萬噸，有望超過鞍鋼，成為新的國內(nèi)第二大鋼鐵巨頭。
當下，鋼鐵業(yè)處于周期低谷，沙鋼集團也有壓力。
據(jù)公開數(shù)據(jù)，1-6月，沙鋼集團營業(yè)收入883.6億元，凈利潤40億元，盈利同比下滑近6成。
沈文榮希望兼并重組，先將規(guī)模和產(chǎn)能穩(wěn)住。
2020年安陽鋼鐵集團公告混改時，沈文榮便親自前往河南，與其座談交流，積極表態(tài)想?yún)⑴c河南省鋼鐵行業(yè)整合重組。
“在加快落實由沙鋼永興牽頭整合重組安陽市部分民營鋼鐵企業(yè)的同時，積極參與河南省其他地區(qū)鋼鐵企業(yè)重組、收購、混改等方式的轉(zhuǎn)型發(fā)展”。沈文榮曾在座談時表示。
去年，沙鋼與安鋼還簽署了混改意向協(xié)議。不過意外的是，最后實際拍賣時，沙鋼并沒有報名。
今年8月，安鋼混改正式宣告失敗。讓沈文榮白忙一場，不只是安鋼。面對行業(yè)頹勢，沈想過轉(zhuǎn)型。
2016年，沙鋼就籌劃重組方案，計劃以237.83億元海外收購一家英國大數(shù)據(jù)公司Global Switch，重組后，上市公司的主業(yè)，就有鋼鐵和數(shù)據(jù)中心兩部分。
可惜，計劃再度泡湯，去年8月，證監(jiān)會否決了沙鋼的計劃。
直到這次南鋼交易落地，沈文榮才算如愿以償。
老將的麻煩
這筆沈文榮期待的交易，市場有不同的聲音。
一位新能源分析師對《21CBR》表示，鋼鐵屬于存量市場，不會再有大增長。
也有人擔心沙鋼在產(chǎn)能增長之外，能否得到實際的效益？
統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示，今年上半年，中國鋼材庫存呈現(xiàn)兩位數(shù)同比增長，但行業(yè)效益下滑明顯，其中黑色金屬冶煉和壓延加工業(yè)利潤總額826億元，同比下降68.7%，虧損企業(yè)虧損總額410億元。
當下的兼并動作，是行業(yè)下行周期里的買賣，很有可能將沙鋼帶入產(chǎn)能過剩的局面。
今年上半年，沙鋼集團經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額3.37億元，2021年同期這一數(shù)據(jù)為124.38億元，大幅下滑97.3%。
近期，沙鋼計劃通過短期融資券募集15億元。
據(jù)其發(fā)布的2022年度第三期短期融資券募集說明書顯示，截止2022年3月末，公司流動負債為773.48億元，其中，短期借款104.71億元，一年內(nèi)到期的非流動負債 75.28億元，短期償債壓力不小。
重金收下南鋼，沙鋼的資金周轉(zhuǎn)又埋隱憂。而且，沈文榮還要考慮兼并資產(chǎn)的問題。
來源：沙鋼集團
有關(guān)上市公司法律法規(guī)明確，控股股東不得與上市公司形成同業(yè)競爭，也就是說，沙鋼兼并，可能需將南鋼注入其上市平臺沙鋼股份，要進行一系列股權(quán)操作。
股權(quán)轉(zhuǎn)讓需要處理內(nèi)外部各方權(quán)益，顯然對沙鋼提出了更多考驗。
民商法學博士于強偉告訴記者，并購上市公司實際控制人的變化，必然帶來公司業(yè)務(wù)方向及重點的調(diào)整。
沙鋼的麻煩還不止于此。
資本市場上，今年5月，沙鋼還因自家關(guān)聯(lián)方買賣自家股票爆賺2.8億，陷入信披違法違規(guī)丑聞，被證監(jiān)會處以560萬元罰款。
2021年，江蘇省專門點名沙鋼，令其投資80億元，花三年整治污染環(huán)境的問題，又是一筆不小的開銷。
實際上，今年76歲的沈文榮，3年前已退位，將董事長職務(wù)交棒給了兒子沈彬。但保留董事職務(wù)的他，依舊是沙鋼的核心人物。
有媒體報道，他還是要在一旁“扶上馬，送一程”，也給壓力重重的沙鋼，一點定心劑。
