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光大證券：企業(yè)盈利增速顯著提升，政策仍需發(fā)力
中新經(jīng)緯4月28日電 光大證券首席宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)家高瑞東等人發(fā)布研報(bào)稱，3月企業(yè)盈利增速顯著提升，亟待新一輪穩(wěn)增長政策發(fā)力。
2022年4月27日，國家統(tǒng)計(jì)局公布2022年3月工業(yè)企業(yè)盈利數(shù)據(jù)，2022年1-3月，工業(yè)企業(yè)利潤累計(jì)同比增長8.5%。在減稅降費(fèi)與去年同期低基數(shù)帶動(dòng)下，3月企業(yè)盈利增速顯著提升。具體來看，3月工業(yè)品價(jià)格仍處高位震蕩，營業(yè)利潤率大幅提升，單位費(fèi)用明顯下降，支撐企業(yè)盈利增速上升。
分結(jié)構(gòu)來看，3月盈利分化逐步緩解，上游原材料制造業(yè)利潤同比增長-0.95%，利潤占比為28.0%，有色金屬、化工產(chǎn)品等價(jià)格上漲拉動(dòng)利潤占比略微回升。
中游裝備制造業(yè)3月份利潤總額同比增速為1.75%，利潤占比為29.6%，受新能源相關(guān)產(chǎn)業(yè)產(chǎn)能釋放、醫(yī)療設(shè)備需求增多等因素推動(dòng)，裝備制造業(yè)利潤明顯回暖。
下游消費(fèi)品制造業(yè)3月份利潤同比增長2.46%，利潤占比為17.3%，盈利增速由負(fù)轉(zhuǎn)正。疫情擾動(dòng)帶動(dòng)利潤占比回落，但生活類消費(fèi)品仍穩(wěn)步增長。
數(shù)據(jù)指出，2022年3月產(chǎn)成品庫存同比增長18.1%，疫情沖擊導(dǎo)致供應(yīng)鏈?zhǔn)茏瑁髽I(yè)庫存暫時(shí)被動(dòng)上行，但主動(dòng)去庫存趨勢不改。
研報(bào)表示，在俄烏沖突和疫情擴(kuò)散等多重因素沖擊下，工業(yè)企業(yè)盈利復(fù)蘇仍面臨挑戰(zhàn)，企業(yè)庫存仍在高位運(yùn)行，中小企業(yè)成本壓力依然較大，亟待新一輪穩(wěn)增長政策發(fā)力。
研報(bào)預(yù)計(jì)，本周即將召開的政治局會議，將會對穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)、擴(kuò)大內(nèi)需作出政策部署，二季度新一輪逆周期對沖政策值得期待。 (中新經(jīng)緯APP)
