放要遵循三個原則,一是準入前國民待遇和負面清單管理;二是金融業(yè)對外開放要與匯率形成機制改革和資本項目可兌換改革進程相 互配合,共同推進;三是在開放的同時,要重視防范金融風險,要使金融監(jiān)管能力與金融開放度相匹配。”4月11日,中國人民銀行行長易綱在博鰲亞洲論壇2018年年會分論壇“貨幣政策正?;?rdquo;上強
調,這些措施是我們經(jīng)過慎重考慮后,在評估各項條件已經(jīng)成熟、監(jiān)管已到位、數(shù)據(jù)已到位后,才往前推進的,不能把它形容為大爆炸式的改革。
在昨日的論壇上,易綱宣布了6項金融領域在未來幾個月內將落實的開放措施,今年年底以前還將推出5項措施,同時將爭取于2018年年內開通“滬倫通”。
“在對外開放的過程中,我們歡迎外資金融機構在中國投資和運作,我們將平等地對待國內資本和外國資本。”易綱指出,外資機構是否是強有力的競爭者,要看這些機構本身的公司金融、治理
結構等情況。目前我們提高了持股比例限制,其實是為很多細分領域的開放提供了機會。雖然每個細分領域還有相應的法律法規(guī),但現(xiàn)在我們的原則是清楚的,就是在目前審慎監(jiān)管體系下,對中外資
一視同仁。在幾年之后,我相信中國市場會更具競爭力,金融業(yè)的服務能力會進一步提高,會在一個公平競爭的環(huán)境里更好的服務實體經(jīng)濟。我們的監(jiān)管環(huán)境也會更好,金融安全程度也會加強。
實現(xiàn)一個漂亮的去杠桿
“中國目前的確存在杠桿率高、債務水平高的問題。”易綱指出,從審慎的貨幣政策和金融穩(wěn)定的角度出發(fā),我們認為,首要的任務是要保持債務水平的穩(wěn)定,第二個任務是讓債務結構更加優(yōu)化
,平衡好政府債務、企業(yè)債務及個人債務。第三個任務是讓總杠桿率更加合理。通過以上做法,來實現(xiàn)一個漂亮的去杠桿。
易綱強調,簡單來說,目前中國離“流動性陷阱”還比較遠。不過,“流動性陷阱”這種極端的情形可以為制定貨幣政策提供一個有益的考慮。
“我們確實認為,虛擬貨幣對實體經(jīng)濟的服務比較少,并且其中有一些投機行為,甚至還有一些洗錢行為,所以央行對虛擬貨幣一直比較謹慎。”易綱指出,但實際上,在目前全球對數(shù)字貨幣
(digital currency)的研究中,中國是走在前列的。中國正對數(shù)字貨幣,區(qū)塊鏈技術以及金融科技進行研究,來探討如何以最好的形式服務實體經(jīng)濟,并且要安全發(fā)展這些技術,來避免可能的負面
影響。整體來說,我們對虛擬貨幣的監(jiān)管是非常嚴格的,同時我們也在研究如何發(fā)揮數(shù)字貨幣的正能量,讓其更好的服務實體經(jīng)濟。
易綱表示,成立網(wǎng)聯(lián)主要是從支付系統(tǒng)的公平競爭和安全的角度考慮的。中國的第三方支付,包括手機支付及移動支付,是走在世界前列的。全世界都在說中國的手機支付非常方便。但在這個發(fā)
展過程中確實發(fā)現(xiàn)了一些風險,如何在有效防范風險的同時鼓勵競爭、鼓勵創(chuàng)新,這是一個挺難解的題目,我們要做好平衡。我們的制度設計就是往這個方向努力的。
穩(wěn)步推進資本項目可兌換
“我們一直在穩(wěn)步推進資本項目可兌換。”易綱指出,與過去相比,不管是外商直接投資(FDI)、對外直接投資(ODI),還是在金融市場方面,如何讓外資進入股市及債市,如何將中國股指納入全世界主要指數(shù),這些工作我們一直都在做。包括剛才宣布的提高滬股通、深股通及港股通的每日額度,實際上都是在有序實現(xiàn)資本項目可兌換,使大家在資本項目下越來越方便。
易綱強調,我們改革的步驟是穩(wěn)妥的,還是要控制風險,使得步驟平穩(wěn)。人民幣國際化是個水到渠成、市場驅動的過程。如果企業(yè)和金融機構有這種需求,人民幣國際化可以節(jié)約交易成本、對沖貨幣錯配的風險,我們都樂見其成。但是主要還是靠市場驅動,我們要使得人民幣和美元、日元、歐元等其他貨幣的競爭是平等的,讓企業(yè)可自由選擇用哪個貨幣。關于監(jiān)管,目前我們的方向是一定要加強監(jiān)管,但基本框架還是分業(yè)監(jiān)管,各監(jiān)管機構職責是清晰的。但從過去這些年的經(jīng)驗來看,我們要特別關注跨市場、跨產(chǎn)品、跨機構的風險傳染。比如我們的大資管指導意見,目的就是要讓銀行、證券及保險的資產(chǎn)管理業(yè)務都要在同一個規(guī)則下競爭,盡量減少監(jiān)管套利。
“目前跨境資本流動平穩(wěn)。當我們進一步推動金融業(yè)開放時,我們會考慮資本流動這個問題,我們希望資本流動平穩(wěn),其有利于全球配置資源。”易綱指出,從外國投資者角度看,隨著中國股票和債券納入MSCI和彭博指數(shù),外國機構投資者需要配置此類資產(chǎn),因而需要投資中國股市、債市。與此同時,中國投資者也需要在全球配置資產(chǎn)。目前,中國投資者的全球資產(chǎn)配置比例偏低。隨著中國開放度進一步擴大,中國百姓和機構可以更大程度地在全球配置資產(chǎn)。鑒于國內和國外投資者都有需求,跨境資本流動可以平穩(wěn)高效。