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泰和科技上半年凈利增逾2倍 復(fù)星創(chuàng)泓清倉退出
水處理藥劑泰和科技(300801.SZ)經(jīng)營業(yè)績繼續(xù)高速增長。
7月4日晚間，泰和科技發(fā)布2022年半年度業(yè)績預(yù)告，公司預(yù)計(jì)上半年實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(簡稱“凈利潤”)2.20億元至2.60億元，同比增逾2倍。
對(duì)此，公司解釋稱，利潤增長主要系產(chǎn)品售價(jià)及利潤率增長所致。公司與客戶的合作關(guān)系更加穩(wěn)定、緊密，產(chǎn)品及品牌的溢價(jià)能力持續(xù)增強(qiáng)。
長江商報(bào)記者發(fā)現(xiàn)，近幾年，泰和科技的經(jīng)營業(yè)績加速增長。2020年、2021年，公司實(shí)現(xiàn)的凈利潤分別為1.95億元、2.78億元，同比增長幅度為13.74%、42.67%
二級(jí)市場上，泰和科技的股價(jià)也呈上漲趨勢(shì)。今年4月27日，其股價(jià)最低為18元/股，7月5日的收盤價(jià)為28.12元/股，累計(jì)漲幅為56.22%。
讓人意外的是，業(yè)績加速增長、股價(jià)上漲難阻重要股東減持撤退。到今年6月15日，泰和科技二股東上海復(fù)星創(chuàng)泓股權(quán)投資基金合伙企業(yè)(有限合伙)(簡稱“復(fù)星創(chuàng)泓”)已經(jīng)完成本輪減持計(jì)劃數(shù)量的一半。如果最終減持計(jì)劃頂格完成，復(fù)星創(chuàng)泓將實(shí)現(xiàn)清倉退出。
復(fù)星創(chuàng)泓的實(shí)際控制人為郭廣昌，截至目前，其已經(jīng)套現(xiàn)約4億元。
連續(xù)三季度凈利實(shí)現(xiàn)倍增
泰和科技的經(jīng)營業(yè)績繼續(xù)向好，預(yù)計(jì)凈利潤再度倍增。
根據(jù)最新披露的業(yè)績預(yù)告，今年上半年，泰和科技預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)凈利潤2.20億元至2.60億元，上年同期為7098.03萬元，同比增長209.95%-266.30%;預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤(簡稱“扣非凈利潤”)2.18億元-2.58億元，上年同期為6217.75萬元，同比增長幅度為250.61%-314.94%。
今年一季報(bào)顯示，泰和科技實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入7.24億元，同比增長75.55%，凈利潤1.25億元、扣非凈利潤1.20億元，同比分別增長234.24%、284.17%。
對(duì)比半年度業(yè)績預(yù)告，二季度，公司預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)凈利潤0.95億元至1.35億元、扣非凈利潤0.98億元至1.38億元，上年同期分別為0.34億元、0.31億元，預(yù)計(jì)同比分別增長179.41%-297.06%、216.13%-345.16%。
針對(duì)今年上半年亮麗的經(jīng)營業(yè)績，泰和科技解釋稱，主要原因系產(chǎn)品售價(jià)及利潤率增長。公司稱，其能夠持續(xù)保障全行業(yè)水處理藥劑持續(xù)、穩(wěn)定供應(yīng)，與客戶的合作關(guān)系更加穩(wěn)定、緊密，公司產(chǎn)品及品牌的溢價(jià)能力增強(qiáng)，帶動(dòng)利潤率有所提升。此外，全資子公司氫力新材料(山東)有限公司(以下簡稱“氫力新材料”)租賃棗莊中科化學(xué)有限公司氯堿資產(chǎn)后已于今年5月7日開始生產(chǎn)，目前生產(chǎn)經(jīng)營正常，氫力新材料并表后公司凈利潤有所增加。
長江商報(bào)記者發(fā)現(xiàn)，從去年四季度開始，泰和科技的凈利潤、扣非凈利潤實(shí)現(xiàn)同比倍增。
去年四季度，公司實(shí)現(xiàn)的凈利潤、扣非凈利潤分別為1.60億元、1.58億元，同比增長幅度分別為669.57%、745.82%。
其實(shí)，泰和科技的經(jīng)營是面臨著較大挑戰(zhàn)的，疫情影響、材料漲價(jià)等，都對(duì)經(jīng)營產(chǎn)生較大壓力。
2021年7月，泰和科技披露中期業(yè)績預(yù)告時(shí)解釋稱，上半年業(yè)績下滑，主要是原材料采購價(jià)格及海運(yùn)費(fèi)大幅上漲，導(dǎo)致成本增加，毛利下降，公司已積極采取應(yīng)對(duì)措施提高產(chǎn)品售價(jià)，但產(chǎn)品售價(jià)上漲具有一定的滯后性。
去年三季度，公司實(shí)現(xiàn)的凈利潤、扣非凈利潤分別為0.48億元、0.45億元，同比變動(dòng)幅度為-2.32%、1.18%，二者同比基本持平，環(huán)比明顯回升。
針對(duì)去年全年凈利潤逆轉(zhuǎn)為大幅增長，泰和科技解釋稱，公司憑借多年經(jīng)驗(yàn)較準(zhǔn)確地研判了市場形勢(shì)，為保障全行業(yè)水處理藥劑持續(xù)、穩(wěn)定供應(yīng)，公司根據(jù)原材料波動(dòng)情況進(jìn)行策略性采購，并及時(shí)根據(jù)原材料成本調(diào)整產(chǎn)品售價(jià)。由于四季度公司產(chǎn)品價(jià)格漲幅較大，銷售額增加，在固定費(fèi)用相對(duì)穩(wěn)定的情況下，四季度盈利能力較前三季度顯著增強(qiáng)。
2019年11月28日，泰和科技通過闖關(guān)IPO登陸A股市場，首發(fā)募資9.13億元，主要用于年產(chǎn)28萬噸水處理劑項(xiàng)目、水處理劑系列產(chǎn)品項(xiàng)目、研發(fā)中心項(xiàng)目等，以及將8000萬元募資補(bǔ)充流動(dòng)資金。截至2021年底，上述三個(gè)實(shí)體項(xiàng)目的投資進(jìn)度分別為22.11%、74.51%、59.51%，達(dá)到預(yù)定可使用狀態(tài)日期分別為今年的11月30日、5月31日、5月31日。
不可否認(rèn)，隨著募投項(xiàng)目建成投產(chǎn)，項(xiàng)目需要的投資將明顯減少，且將給公司帶來正向收益。
郭廣昌入股10年或賺5億
讓人不解的是，在泰和科技經(jīng)營業(yè)績高速增長之時(shí)，重要股東正在加速減持套現(xiàn)，以圖清倉離場。
復(fù)星創(chuàng)泓是泰和科技第二大股東，其實(shí)際控制人為復(fù)星國際，后者由郭廣昌實(shí)際控制，因此，復(fù)星創(chuàng)泓最終的實(shí)際控制人為郭廣昌。
泰和科技招股說明書顯示，泰和科技致力于水處理藥劑行業(yè)的深耕發(fā)展，為滿足國內(nèi)外客戶日益增長的市場需求需要，需進(jìn)一步擴(kuò)大產(chǎn)能增加建設(shè)資金。同時(shí)，為完善法人治理結(jié)構(gòu)，客觀上需要引入外部有專業(yè)投資經(jīng)驗(yàn)的戰(zhàn)略投資者。而復(fù)星創(chuàng)泓系專業(yè)投資管理機(jī)構(gòu)設(shè)立的私募股權(quán)投資基金，重點(diǎn)關(guān)注節(jié)能環(huán)保、現(xiàn)代服務(wù)業(yè)、消費(fèi)品、高端裝備制造等行業(yè)中的優(yōu)秀企業(yè)。二者有著共同的需求。
2012年，復(fù)星創(chuàng)泓與泰和科技接觸及調(diào)查后，基于對(duì)公司生產(chǎn)管控、未來發(fā)展前景和行業(yè)優(yōu)勢(shì)地位判斷，認(rèn)為符合其自身對(duì)節(jié)能環(huán)保行業(yè)的投資布局以及投資要求。這一年，復(fù)星創(chuàng)泓投資入股泰和科技。
當(dāng)時(shí)，復(fù)星創(chuàng)泓與自然人邢世平、王長穎、包彥承一起參與對(duì)泰和科技增資，分別認(rèn)繳出資237.50萬元、5萬元、5萬元、2.5萬元，共計(jì)250萬元。增資價(jià)格為每元注冊(cè)資本折合44元，以此計(jì)算，復(fù)星創(chuàng)泓出資約1.05億元，獲得泰和科技19%的出資額。
2019年11月28日，泰和科技成功闖關(guān)IPO順利登陸深交所。上市之時(shí)，復(fù)星創(chuàng)泓對(duì)泰和科技的持股比例為11.97%。
上市一年后，隨著所持股份解除限售，復(fù)星創(chuàng)泓就謀求減持套現(xiàn)。
2020年12月1日，泰和科技披露，復(fù)星創(chuàng)泓計(jì)劃在未來6個(gè)月內(nèi)減持不超過1512萬股，即不超過公司總股本的7%，減持原因?yàn)橘Y金需求。
不過，這一次，復(fù)星創(chuàng)泓并未實(shí)施減持計(jì)劃。2021年6月21日晚間，泰和科技公告稱，復(fù)星創(chuàng)泓未通過任何方式減持公司股份。
在這期間，公司董事王長穎、副總經(jīng)理周蕾分別減持5.4萬股股份、5萬股股份，套現(xiàn)金額均超百萬元。
2021年8月23日，復(fù)星創(chuàng)泓再次披露減持計(jì)劃，仍然打算減持不超過7%股權(quán)。今年3月13日，減持期限屆滿，復(fù)星創(chuàng)泓實(shí)際減持964.04萬股股份，占總股本的4.46%。本次減持的均價(jià)在22元/股左右，套現(xiàn)金額約為2.12億元。
同在3月13日，復(fù)星創(chuàng)泓披露新的減持計(jì)劃，這是一份清倉計(jì)劃，公司計(jì)劃在未來半年內(nèi)減持不超過1621.48萬股，占公司總股本的比例為7.5069%，這也是復(fù)星創(chuàng)泓持有的全部股份。
今年6月15日晚間，復(fù)星創(chuàng)泓披露，其已經(jīng)完成減持813.48萬股股份，占泰和科技總股本的3.7453%，目前持有的股份比例為3.7201%，減持已經(jīng)完成一半。
本次減持，減持均價(jià)略超22元/股，套現(xiàn)金額約為1.80億元。
至此，復(fù)星創(chuàng)泓通過二級(jí)市場減持已經(jīng)累計(jì)套現(xiàn)3.92億元。
今年4月以來，泰和科技的股價(jià)呈現(xiàn)上漲趨勢(shì)，從最低18元/股漲至7月5日最高29.23元/股，區(qū)間最大漲幅為62.39%。
如果以7月4日收盤價(jià)27.10元/股計(jì)算，復(fù)星創(chuàng)泓完成最后的清倉，還將套現(xiàn)2.19億元。屆時(shí)，復(fù)星創(chuàng)泓將累計(jì)套現(xiàn)6.11億元，相較于當(dāng)初1.05億元入股，郭廣昌將賺得5.06億元。(記者明鴻澤)
