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贛鋒鋰業(yè)涉嫌內(nèi)幕交易被查 兩年投資收益近29億占凈利46%
市值超2200億元的全球“鋰王”贛鋒鋰業(yè)(002460.SZ)自惹麻煩。
7月3日晚間，贛鋒鋰業(yè)發(fā)布公告稱，公司涉嫌A股某公司內(nèi)幕交易而被證監(jiān)會(huì)立案調(diào)查。
根據(jù)贛鋒鋰業(yè)實(shí)際控制人、董事長兼總裁李良彬披露，公司在2020年6月與A股公司商談收購事項(xiàng)時(shí)買入了該公司股票。
在這一次內(nèi)幕交易中，贛鋒鋰業(yè)究竟獲利多少，暫不得而知。長江商報(bào)記者發(fā)現(xiàn)，近兩年，雖然鋰電行業(yè)大爆發(fā)，贛鋒鋰業(yè)經(jīng)營業(yè)績大幅增長，但投資收益(含公允價(jià)值變動(dòng)凈收益)仍然是公司利潤的重要來源。2020年、2021年，公司投資收益合計(jì)為28.77億元，占同期凈利的46%。
在信息披露方面，贛鋒鋰業(yè)堪稱屢教不改，行事作風(fēng)任意妄為。2020年4月、今年6月，贛鋒鋰業(yè)均因信披問題收監(jiān)管函。作為公司董事長、總裁，李良彬逃脫不了干系。
再違規(guī)遭立案融資或受限一年
站上時(shí)代風(fēng)口，贛鋒鋰業(yè)飛了起來，但也陷入了違規(guī)漩渦。
最新公告顯示，今年7月1日，贛鋒鋰業(yè)收到中國證監(jiān)會(huì)《立案告知書》，因涉嫌A股某上市公司股票二級市場內(nèi)幕交易，中國證監(jiān)會(huì)于今年1月24日決定對公司立案。
在A股市場上，證監(jiān)會(huì)對上市公司立案調(diào)查，相關(guān)公司在披露時(shí)較為含糊，一般使用“內(nèi)幕交易”、“信息披露違法違規(guī)”等字眼。贛鋒鋰業(yè)在本次披露中，具體表明了涉及A股某上市公司股票二級買賣。尚處于在立案調(diào)查階段，披露如此具體較為少見。
贛鋒鋰業(yè)的董事長、總裁李良彬更是在回應(yīng)媒體時(shí)稱，證監(jiān)會(huì)的調(diào)查，主要原因是2020年6月，贛鋒鋰業(yè)在與江特電機(jī)洽談并購事宜期間，購買了江特電機(jī)的股票。
具體為，當(dāng)年6月18日，雙方接觸商談并購事宜，6月23日，公司買入江特電機(jī)股票，彼時(shí)江特電機(jī)已經(jīng)被“*ST”，當(dāng)日*ST江特收盤價(jià)為1.62元/股。
李良彬稱，贛鋒鋰業(yè)持有江特電機(jī)的股票時(shí)間并不長，只有一個(gè)多月。
對此，一投行人士向長江商報(bào)記者稱，贛鋒鋰業(yè)當(dāng)初買入江特電機(jī)股票，可能不只是為了內(nèi)幕交易獲利，可能更為重要的是為了增加談判籌碼，掌握收購事項(xiàng)的話語權(quán)。
江特電機(jī)公告顯示，2020年8月，公司全資子公司江特礦業(yè)、江特礦業(yè)控股子公司銀鋰新能源與贛鋒鋰業(yè)簽訂了鋰鹽生產(chǎn)線合作協(xié)議，公司擬將銀鋰新能源擁有的鋰鹽生產(chǎn)線交付予贛鋒鋰業(yè)自主進(jìn)行生產(chǎn)、經(jīng)營與管理，并享有全部經(jīng)營收益及承擔(dān)所有經(jīng)營損失。合作期間，贛鋒鋰業(yè)合計(jì)向公司支付合作管理費(fèi)1.92億元，本次合作時(shí)間自2020年10月1日起至2023年3月31日止，合作時(shí)間為30個(gè)月。不過，該合作于2020年10月宣告終止。
那么，立案調(diào)查事項(xiàng)將對贛鋒鋰業(yè)產(chǎn)生什么影響?
有律師向長江商報(bào)記者分析稱，從江特電機(jī)當(dāng)時(shí)的股價(jià)走勢來看，由于股價(jià)上漲投資者虧損較少，因此，可能不會(huì)涉及索賠問題。但如果贛鋒鋰業(yè)內(nèi)幕交易行為被查實(shí)，公司將面臨“沒一罰一”的處罰，公司也將面臨其他行政處罰。因?yàn)樯婕氨蛔C監(jiān)會(huì)立案調(diào)查，贛鋒鋰業(yè)將面臨在一年左右時(shí)間定增、再融資等受到限制。
長江商報(bào)記者發(fā)現(xiàn)，除了內(nèi)幕交易，贛鋒鋰業(yè)還多次因?yàn)樾排?span id="p8bcvqzyi6y0" class="keyword">違規(guī)而被監(jiān)管處罰。
2020年4月15日，證監(jiān)會(huì)江西監(jiān)管局對贛鋒鋰業(yè)出具警示函，要求整改。原因是，贛鋒鋰業(yè)存在內(nèi)幕信息知情人登記管理不規(guī)范問題，未對重大投資進(jìn)行內(nèi)幕信息知情人登記，如未對收購阿根廷MineraExar公司37.5%股權(quán)事項(xiàng)進(jìn)行內(nèi)幕信息知情人登記。內(nèi)幕信息知情人登記不完整，2018年定期報(bào)告內(nèi)幕信息知情人登記中相關(guān)人員簽名缺失。
今年6月8日，深交所向贛鋒鋰業(yè)發(fā)出監(jiān)管函顯示，今年2月，贛鋒鋰業(yè)與上海聚錦歸企業(yè)管理合伙企業(yè)(有限合伙)共同投資設(shè)立贛鋒礦業(yè)，贛鋒鋰業(yè)出資10.85億元持股62%，占2020年經(jīng)審計(jì)凈資產(chǎn)的10.13%。去年3月，贛鋒鋰業(yè)出資14.70億元收購伊犁鴻大基業(yè)股權(quán)投資合伙企業(yè)(有限合伙)100%財(cái)產(chǎn)份額，當(dāng)年12月3日完成。這兩起重大事項(xiàng)，贛鋒鋰業(yè)均未及時(shí)披露。
投資收益助力凈利高增長
近年來，鋰電行業(yè)風(fēng)起，有“鋰”橫行天下。歷經(jīng)10多年全球并購的贛鋒鋰業(yè)成為全球“鋰王”，經(jīng)營業(yè)績因此大幅增長。不過，成倍增長的凈利潤背后，投資收益功不可沒。
2018年、2019年，贛鋒鋰業(yè)實(shí)現(xiàn)的營業(yè)收入分別為50.04億元、53.42億元，同比增長幅度為14.15%、6.75%。對應(yīng)的凈利潤為12.23億元、3.58億元，同比分別下降16.73%、73.31%。2020年、2021年，公司實(shí)現(xiàn)的營業(yè)收入分別為55.24億元、111.62億元，同比增長3.41%、102.07%。對應(yīng)的凈利潤為10.25億元、52.28億元，同比增長幅度為186.16%、410.26%。
上述數(shù)據(jù)顯示，2018年至2020年，贛鋒鋰業(yè)的營業(yè)收入并無明顯增長，2021年迎來高景氣才實(shí)現(xiàn)倍增，然而，凈利潤在2018年、2019年連續(xù)下降后，2020年提前啟動(dòng)，大幅倍增，2021年更是同比增長4倍有余。
記者發(fā)現(xiàn)，相較營業(yè)收入，凈利潤波動(dòng)幅度較大，原因是投資凈收益及公允價(jià)值變動(dòng)凈收益發(fā)揮了重要作用。
2018年、2019年，贛鋒鋰業(yè)的投資凈收益分別為1.75億元、1.62億元，主要來自聯(lián)營及合營企業(yè)的投資收益。公允價(jià)值變動(dòng)凈收益為-2.20億元、-3.95億元。二者相加，對當(dāng)期的凈利潤影響是負(fù)面的。
2020年、2021年，贛鋒鋰業(yè)的投資凈收益分別為0.29億元、0.93億元，公允價(jià)值變動(dòng)凈收益為5.26億元、22.29億元，二者相加分別為5.55億元、23.22億元，分別占當(dāng)年凈利潤的比重為54.15%、44.41%，二者兩年合計(jì)為28.77億元，占同期凈利的46%。僅考慮公允價(jià)值變動(dòng)凈收益，二者分別占當(dāng)期凈利潤的51.32%、42.64%，合計(jì)占兩年凈利潤之和的44.06%。
由此可見，是公允價(jià)值變動(dòng)凈收益助推了公司2020年、2021年的凈利潤高速增長。
年報(bào)顯示，2020年底、2021年底，贛鋒鋰業(yè)均持有10只境外公司股票。
在內(nèi)幕交易江特電機(jī)過程中，贛鋒鋰業(yè)獲利多少呢?
在江特電機(jī)2020年半年報(bào)中，前十大股東并無贛鋒鋰業(yè)身影，據(jù)此判斷，如果持股時(shí)間超過2個(gè)月，那么，贛鋒鋰業(yè)持股股數(shù)量不會(huì)超過1100萬股。按照當(dāng)時(shí)股價(jià)計(jì)算，買入成本不會(huì)超過2000萬元。
2020年6月23日，江特電機(jī)并未登陸龍虎榜，其自6月4日登陸龍虎榜后直到當(dāng)年8月12日才再次登陸龍虎榜。8月12日，賣出金額前五名的交易金額合計(jì)為2172萬元。
綜合這些信息，贛鋒鋰業(yè)內(nèi)幕交易江特電機(jī)獲利可能不會(huì)超過2000萬元。
贛鋒鋰業(yè)當(dāng)時(shí)究竟買了江特電機(jī)多少股票，是一次性買入還是分期買入、分批賣出，外界目前難以查清。
從證監(jiān)會(huì)對這一違法違規(guī)行為立案調(diào)查來看，交易金額應(yīng)該也不算小。
二級市場上，7月4日，贛鋒鋰業(yè)早盤大幅低開逾7%，隨之回升震蕩，至下午收盤，跌幅收窄至1.41%。江特電機(jī)則大漲3.88%，2020年6月以來，其已經(jīng)成為累漲超20倍的大牛股。(記者魏度)
