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凈利連續(xù)倍增但回本尚遠(yuǎn) 華友鈷業(yè)創(chuàng)始人開溜了
年報(bào)顯示，2021年，華友鈷業(yè)實(shí)現(xiàn)的歸屬于上市公司股東的凈利潤(簡稱凈利潤)達(dá)38.98億元，同比增長逾2倍。此前的2020年，公司凈利潤同比增幅更是超過8倍。
今年一季度，華友鈷業(yè)實(shí)現(xiàn)的凈利潤超過12億元，同比增長超過80%。
連續(xù)倍增的經(jīng)營業(yè)績，得益于鋰電材料的強(qiáng)勁需求、銅鈷等資源價(jià)格大漲，以及產(chǎn)品放量。這一巨大收獲的背后，是華友鈷業(yè)曾經(jīng)實(shí)施的大規(guī)模產(chǎn)業(yè)布局。除了鈷、銅、鎳等資源外，公司大力布局鋰電材料，其三元前驅(qū)體出貨量位居國內(nèi)同行前列。
讓人意外，在華友鈷業(yè)進(jìn)入收割期，公司創(chuàng)始人之一謝偉通卻大舉清倉。截至去年底，謝偉通通過二級市場減持、協(xié)議轉(zhuǎn)讓等途徑，基本上完成了清倉撤退，累計(jì)套現(xiàn)約163億元。
值得一提的是，2015年上市以來，華友鈷業(yè)股權(quán)融資累計(jì)數(shù)為175億元，而派發(fā)的紅利累計(jì)不足10億元。
凈利連續(xù)倍增但回本尚遠(yuǎn)
市場行情持續(xù)向好，華友鈷業(yè)業(yè)績持續(xù)大幅增長，但距離回本尚遠(yuǎn)。
今年一季度，華友鈷業(yè)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入132.12億元，同比增長105.66%，凈利潤12.06億元、扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤(簡稱扣非凈利潤)11.90億元，同比分別增長84.40%、80.60%。
單季度而言，無論是營業(yè)收入還是凈利潤、扣非凈利潤，今年一季度的經(jīng)營業(yè)績均創(chuàng)了歷史新高。
不只是今年一季度，2020年、2021年，華友鈷業(yè)的經(jīng)營業(yè)績均實(shí)現(xiàn)了高速增長。
年報(bào)顯示，2020年，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入211.87億元，同比增長12.38%，凈利潤、扣非凈利潤分別為11.65億元、11.24億元，同比增長幅度為874.48%、1549.03%。2021年，公司營業(yè)收入達(dá)到353.17億元，較上年增加141.30億元，增幅為66.69%。凈利潤、扣非凈利潤為38.98億元、38.53億元，同比增長幅度分別為234.59%、242.84%。
華友鈷業(yè)于2015年登陸A股市場，原本主營鈷產(chǎn)品、銅產(chǎn)品的生產(chǎn)與銷售，因?yàn)榫哂休^強(qiáng)的周期性。2015年至2019年，雖然公司營業(yè)收人持續(xù)增長，但凈利潤、扣非凈利潤均大幅波動(dòng)。這五年，公司實(shí)現(xiàn)的凈利潤分別為-2.46億元、0.69億元、18.96億元、15.28億元、1.20億元，同比變動(dòng)幅度為-269.22%、128.15%、2637.70%、-19.38%、-92.18%。同期，公司實(shí)現(xiàn)的扣非凈利潤與凈利潤變動(dòng)趨勢基本相當(dāng)。
對比上述經(jīng)營業(yè)績數(shù)據(jù)，如果說2020年的凈利潤同比大幅增長與上年的低基數(shù)相關(guān)，那么，2021年的高增長則屬于實(shí)實(shí)在在的增長。
對此，華友鈷業(yè)解釋稱，公司搶抓市場機(jī)遇，全年共銷售前驅(qū)體59112噸、正極材料56703噸、鈷產(chǎn)品25120噸、銅產(chǎn)品93443噸，同比分別增長77.41%、114.78%、11.00%、19.32%。與此同時(shí)，產(chǎn)品銷售價(jià)格在不斷上漲，共同推動(dòng)盈利能力大幅提升。
長江商報(bào)記者發(fā)現(xiàn)，華友鈷業(yè)能夠抓住機(jī)遇，實(shí)現(xiàn)經(jīng)營業(yè)績連續(xù)大幅增長，與此前的大規(guī)模產(chǎn)業(yè)布局直接相關(guān)。
wind數(shù)據(jù)顯示，上市伊始，華友鈷業(yè)實(shí)施了大規(guī)模產(chǎn)業(yè)并購，相繼收購剛果(金)PE527銅鈷采礦權(quán)、TMC公司70%股權(quán)、碧倫生技100%股權(quán)、上海飛成70%股權(quán)、SESA公司及HANARI公司70%股權(quán)、uckyResources51%股權(quán)、華友衢州15.68%股權(quán)、巴莫科技38.6175%股權(quán)、湖南雅城18.20%股權(quán)、廣西時(shí)代鋰電49.4700%合伙份額等，進(jìn)行資源類布局。
此外，公司還進(jìn)行了大規(guī)模投建，進(jìn)行產(chǎn)能擴(kuò)充。
為此，華友鈷業(yè)頻頻進(jìn)行股權(quán)融資。如2021年，公司定增募資60.18億元，用于產(chǎn)4.5萬噸鎳金屬量高冰鎳項(xiàng)目、年產(chǎn)5萬噸高鎳型動(dòng)力電池用三元前驅(qū)體材料項(xiàng)目等建設(shè)。今年2月，公司發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券募資76億元。
據(jù)長江商報(bào)記者統(tǒng)計(jì)，上市以來，華友鈷業(yè)已經(jīng)完成股權(quán)融資(含可轉(zhuǎn)債)174.89億元。
顯然，盡管近兩年經(jīng)營業(yè)績大幅增長，但華友鈷業(yè)遠(yuǎn)未到回本之時(shí)。wind數(shù)據(jù)顯示，上市以來，公司實(shí)現(xiàn)的凈利潤累計(jì)數(shù)為96.35億元，占股權(quán)融資總額的55.09%。
兩實(shí)控人累計(jì)套現(xiàn)173億
雖然華友鈷業(yè)仍然走在發(fā)展壯大路上，但創(chuàng)始人早已開始收割。
招股書顯示，華友鈷業(yè)成立于2002年，成立之時(shí)名為華友鈷鎳，由謝偉通和陳雪華共同創(chuàng)立。2008年，公司完成股改，更名為華友鈷業(yè)，主要發(fā)起人為大山公司和華友投資，大山公司由謝偉通全資持股，華友投資則由陳雪華實(shí)際控制。
上市之初，大山公司、華友投資對華友鈷業(yè)的持股比分別為28.97%、20.34%。
2018年1月，謝偉通和陳雪華所持的股份開始逐步解除限售。剛剛解除限售，兩名實(shí)際控制人就開始減持套現(xiàn)。
2018年3月12日至7月10日，大山公司通過二級市場累計(jì)減持2144.35萬股，占當(dāng)時(shí)公司總股本的2.58%，減持價(jià)格區(qū)間為65.14元/股-77.38元/股，合計(jì)套現(xiàn)15.07億元。華友投資及其一致行動(dòng)人在當(dāng)年2月23日至3月26日通過減持合計(jì)套現(xiàn)10.01億元。
2020年，大山公司繼續(xù)通過二級市場減持。當(dāng)年7月15日至27日，大山公司減持1141.25萬股股份，占當(dāng)時(shí)總股本的1%，套現(xiàn)約4.75億元。
2021年，隨著華友鈷業(yè)股價(jià)大幅上漲，大山公司加大了減持力度。
這一年，大山公司的減持分兩步實(shí)施。當(dāng)年6月25日，大山公司將其所持華友鈷業(yè)6.80%股權(quán)、5.01%股權(quán)分別轉(zhuǎn)讓給陳雪華、杭州佑友企業(yè)管理合伙企業(yè)(有限合伙)(簡稱杭州佑友)，交易價(jià)格為88.92元/股，總價(jià)款分別約為73.34億元、54.03億元。
按照約定，上述交易價(jià)款在去年底支付完畢。
協(xié)議轉(zhuǎn)讓完成后，大山公司對華友鈷業(yè)的持股比僅為0.99%。僅剩的這一點(diǎn)，大山公司也不愿意持有，去年8月23日至25日，三天之內(nèi)，大山公司完成清倉，這一次，套現(xiàn)的金額約為15.63億元。
至此，通過大山公司不間斷減持完成清倉，謝偉通累計(jì)套現(xiàn)約162.82億元。
目前，對股權(quán)進(jìn)行穿透，謝偉通還間接持有華友鈷業(yè)約0.47%股權(quán)。據(jù)此判斷，謝偉通基本上實(shí)現(xiàn)了清倉撤退。公司實(shí)際控制人已由謝偉通、陳雪華變更為陳雪華。
至此，作為華友鈷業(yè)的兩名創(chuàng)始人、實(shí)際控制人，謝偉通和陳雪華已經(jīng)累計(jì)套現(xiàn)約173億元。
謝偉通為何要清倉減持?究竟是兩名實(shí)際控制人之間存在分歧還是另有原因，目前不得而知。
值得一提的是，上市以來，華友鈷業(yè)累計(jì)盈利96.35億元，派發(fā)的紅利累計(jì)數(shù)為9.88億元(含2021年度將實(shí)施數(shù))，分紅率在10%左右，約占股權(quán)融資總額的5.65%。
鈷銅鎳等資源具有周期性，鋰電領(lǐng)域在大量資本加持之下進(jìn)入混戰(zhàn)階段，盡管已經(jīng)成長為行業(yè)龍頭，但華友鈷業(yè)的盈利能力是否可持續(xù)，仍然有待時(shí)間來驗(yàn)證。
截至今年一季度末，華友鈷業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率為64.84%，較年初的58.78%進(jìn)一步上升。(記者明鴻澤)
