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水利建設按下加速鍵 華新水泥錨定五年倍增目標
2022年經濟工作以穩(wěn)增長為重，水利作為重要的基建領域之一具備社會效益強、吸納投資大、拉動產業(yè)鏈長等特性。日前，國家發(fā)改委、水利部聯合印發(fā)了《“十四五”水安全保障規(guī)劃》。這是國家層面首次編制實施的水安全保障五年規(guī)劃，也是“十四五”時期水安全保障工作的重要依據。
穩(wěn)增長目標下基建發(fā)力，水利建設加速在即，這將利好建筑、建材領域。而《“十四五”原材料工業(yè)發(fā)展規(guī)劃》更是明確提出，水泥等重點原材料大宗商品產能只減不增，多家券商機構表示看好今年水泥行業(yè)。
隨著水利基建的持續(xù)加碼，市場對于水泥的需求將逐漸加大，以華新水泥(600801.SH)為代表的水泥行業(yè)，或迎更大發(fā)展機遇。作為“中國水泥工業(yè)搖籃”，這家從湖北走出的行業(yè)龍頭已走過115年，站在了一個新的歷史坐標點。
水利建設按下加速鍵
在“穩(wěn)經濟”大背景下，水利作為重要的國家基建領域，有望打響穩(wěn)增長第一槍。產業(yè)鏈上，建材行業(yè)有望再次加速釋放需求，行業(yè)新一輪景氣周期或將開啟。
《“十四五”水安全保障規(guī)劃》作為國家“十四五”規(guī)劃體系的重要組成部分，以全面提升國家水安全保障能力為主線，以全面推進國家水網工程建設為重點，研究提出了“十四五”水安全保障的總體思路、規(guī)劃目標等，并確定了加強重大水資源工程建設、加強農業(yè)農村水利建設、加強智慧水利建設等8項重點任務。
結合中央與相關部委工作部署，2022年水利將著重于國家水網與流域防洪等重大工程建設與智慧水利補短板。因此，充沛資金助力下，水利大基建相關產業(yè)將受益。
水利基建主要涉及建筑和建材兩大方向，建筑板塊包含前端水利設計企業(yè)和水利工程建設企業(yè)，建材方面主要包含水利工程建設使用的水泥、管材與防水材料行業(yè)。
數據顯示，建筑材料板塊市值增加額居行業(yè)前列，2021年末總市值突破1.3萬億元，較2020年末增加2200億元以上。根據最新發(fā)布的《建筑材料市值排行榜》，有26家公司市值超百億元，榜單前三名市值超千億，其中位列一、二名的海螺水泥(600585.SH)、天山股份(000877.SZ)均為水泥企業(yè)。
但水泥在2021年整體表現并不樂觀。國家統(tǒng)計局數據顯示，2021年1—11月，中國水泥累計產量為21.7億噸，累計下降0.2%。其中11月產量約2億噸，同比下降18.6%，環(huán)比下降0.9%。
業(yè)內指出，因宏觀經濟中的投資波動與能源供應鏈的形態(tài)變化等因素，2021年水泥企業(yè)成本大幅上升，市場需求明顯下降，水泥上市公司的市盈率五年來降至谷底。不過，水泥的下游需求以基建為主，受國家宏觀經濟政策調控的影響很大。相關利好政策的密集出臺，將給行業(yè)帶來較好預期。
近日，工信部發(fā)布《“十四五”原材料工業(yè)發(fā)展規(guī)劃》，提出到2025年，水泥等原材料形成5至10家具有生態(tài)主導力和核心競爭力的產業(yè)鏈領航企業(yè)，在原材料領域形成5個以上世界級先進制造業(yè)集群。
對此，多家機構認為，以水泥為代表的建材行業(yè)未來或面臨一定挑戰(zhàn)，但也有新的發(fā)展機遇。
天風證券預計，2022年上半年需求出現邊際改善，估值或先行修復。需求端預期2022年第一季度基建端出現邊際好轉，地產端底部回暖，需求有望開始改善。
中銀證券認為，2021年下半年加速的專項債發(fā)行有望在2022年上半年形成基建需求，水泥受益基建復蘇與地產寬松的概率較大，預計2022年迎來復蘇。
百年華新營收創(chuàng)歷史最優(yōu)
新年伊始，在A股市場被中藥、元宇宙等熱門板塊刷屏之時，建筑材料已穩(wěn)穩(wěn)地走出一波上漲行情，細分的水泥板塊從去年8月低點以來累計漲幅超過20%。其中，華新水泥同期反彈已超過25%。
華新水泥被譽為“中國水泥工業(yè)的搖籃”，其歷史既是一部活的中國水泥行業(yè)發(fā)展史，也是中國工業(yè)精神的映射。
作為雄踞華中的全國水泥龍頭，華新水泥創(chuàng)始于1907年，前身為張之洞創(chuàng)辦的湖北水泥廠，于1994年在上交所主板A股上市，為中國制造業(yè)500強和財富中國500強企業(yè)。
李葉青在2022年新年致辭中指出，2021年，公司錨定“五年倍增”發(fā)展目標，堅定實施“四大戰(zhàn)略”，在攻堅克難中再次交出亮眼答卷，全年營業(yè)收入創(chuàng)歷史最優(yōu)。公司業(yè)務結構持續(xù)優(yōu)化，全年水泥業(yè)務保持穩(wěn)定，而非水泥業(yè)務EBITDA占比大幅提升，一體化項目相繼簽約或投產，環(huán)保、高新建材及骨料、混凝土、墻材等業(yè)務穩(wěn)步發(fā)展。
在國家重點工程中，華新水泥再次詮釋了百年品質。178萬噸華新水泥助力白鶴灘水電站精彩“亮翅”，125余萬噸華新水泥為中老鐵路一系列標志性工程立下功勛。
在綠色低碳新賽道上，2021年8月28日，華新發(fā)布行業(yè)首份《低碳發(fā)展白皮書》，充分展示了華新要為水泥行業(yè)持續(xù)發(fā)展貢獻力量，爭做中國“碳中和”領跑者的決心和信心。
2021年1月，工業(yè)和信息化部、市場監(jiān)管總局公布2020年度重點用能行業(yè)能效“領跑者”企業(yè)名單，公司旗下信陽、陽新、昭通、株洲、日喀則、武穴、西藏7家工廠入選，數量位居行業(yè)第一。12月，工業(yè)和信息化部辦公廳公布2021年度國家級綠色工廠名單，華新赤壁公司、西藏公司2家單位成功入選。12月31日，工業(yè)和信息化部節(jié)能與綜合利用司公示了重點用能行業(yè)能效“領跑者”企業(yè)名單，華新信陽公司、株洲公司排名第一和第二，行業(yè)繼續(xù)領跑。
“十四五”規(guī)劃的第二年，在碳中和的目標下，在多重利好政策的推動下，華新水泥迎來重要關口。
展望2022年，李葉青表示，公司要繼續(xù)堅定“綠色低碳”發(fā)展不動搖，聚焦系統(tǒng)效率提升，通盤謀劃穩(wěn)步推進各項工作。未來，華新水泥將進一步在替代燃料原料、低碳熟料開發(fā)、能源利用率等領域加強技術攻關，為水泥行業(yè)持續(xù)發(fā)展貢獻力量，爭做中國“碳中和”道路上的行業(yè)領跑者。
