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麗臣實業(yè)上市4日3跌停 增收不增利股權結構分散
繼中國電信之后，A股又出現(xiàn)上市4日3跌停的新股。
10月19日，麗臣實業(yè)(001218.SZ)以跌停價53.08元/股開盤，公司全天未能打開跌停，截至當日收盤，報跌停價53.08元/股，總市值為47.77億元，在賣一位置仍有4.79萬手賣單在排隊賣出，當日成交金額2147萬元，換手率1.8%。
據(jù)了解，麗臣實業(yè)10月15日剛剛登陸A股市場，上市當日斬獲了一個漲停板，不過，上市次日18日公司股價便出現(xiàn)跌停，10月19日是麗臣實業(yè)上市的第三個交易日。
10月18日、19日兩個交易日，麗臣實業(yè)總市值蒸發(fā)11.2億元。
10月19日晚間，麗臣實業(yè)發(fā)布公告稱，公司股票于2021年10月18日、2021年10月19日連續(xù)兩個交易日收盤價格跌幅偏離值累計超過20%。公司前期披露的信息不存在需要更正、補充之處。經(jīng)核查，公司、控股股東和實際控制人不存在關于本公司的應披露而未披露的重大事項，或處于籌劃階段的重大事項。
10月20日，麗臣實業(yè)早盤一度再觸及跌停。截至收盤，該股報49.93元，跌超6%，總市值44.93億元。
資料顯示，麗臣實業(yè)主營業(yè)務為表面活性劑和洗滌用品的研發(fā)、生產(chǎn)及銷售，服務的客戶(品牌)包括寶潔、藍月亮、施華蔻、霸王、蒂花之秀、高露潔等，公司洗滌用品業(yè)務一方面生產(chǎn)“馬頭”、“光輝”、“貝花”等自有品牌洗滌用品;一方面以OEM模式為寶潔、益海嘉里和黃白貓等客戶生產(chǎn)洗衣粉及液體洗滌劑。
從業(yè)績方面來看，近年來麗臣實業(yè)營收增速逐漸增長，凈利潤增速卻不夠穩(wěn)定，今年上半年更是大幅度下滑。Wind數(shù)據(jù)顯示，2018年-2020年及2021年上半年實現(xiàn)營收分別為18.35億元、19.93億元、23.71億元和12.07億元，同比增速分別為1.65%、8.66%、18.93%和20.94%;同期歸母凈利潤分別為0.89億元、1.31億元、2.22億元和0.95億元，同比增速分別為72.71%、47.03%、69.15%和12.38%。
公司業(yè)績波動變化可能主要受原材料市場價格波動因素的影響。
具體來看，2018年-2020年麗臣實業(yè)表面活性劑實現(xiàn)營收分別為16.22億元、17.78億元和21.09億元，占營收結構的比例分別為88.44%、89.18%和88.95%;同期洗滌產(chǎn)品實現(xiàn)營收分別為2.03億元、1.99億元和2.25億元，占營收結構的比例分別為11.06%、10.00%和9.50%。表面活性劑貢獻了近八成的營收，這使得麗臣實業(yè)對單一產(chǎn)品的依賴度較大。
值得注意的是，麗臣實業(yè)表面活性劑產(chǎn)品主要成本為原材料成本，生產(chǎn)所需的初始原材料主要包括脂肪醇、脂肪醇醚、烷基苯等。數(shù)據(jù)顯示，麗臣實業(yè)2018年-2020年原材料在生產(chǎn)成本中的占比分別達到94.75%、94.44%及94.69%，營收近八成依賴表面活性劑，表面活性劑的直接材料成本高達九成，綜合之下，麗臣實業(yè)的利潤空間并不高。
需要指出的是，麗臣實業(yè)控制權較為分散，公司共同實際控制人為賈齊正、孫建雄、侯炳陽、劉國彪、葉繼勇、鄭鋼，持股比例分別為23.11%、6.22%、6.22%、3.64%、3.64%和2.67%，上述6人合計持股比例為45.51%，公司不存在單一股東持股30%以上的情況。對此，麗臣實業(yè)在招股書中坦言道，“完成首次公開發(fā)行后，共同實際控制人的持股比例將進一步降低，控制權的分散可能導致出現(xiàn)公司共同實際控制人無法達成一致意見以及控制權發(fā)生變化的風險。”
