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宏達(dá)新材為何在面臨較大經(jīng)營風(fēng)險的情況下 控制權(quán)轉(zhuǎn)讓價反而提高?
宏達(dá)新材(002211)子公司近期爆雷，存在合同執(zhí)行異常及相關(guān)存貨可能無法變現(xiàn)、應(yīng)收賬款大量逾期且回收不確定的風(fēng)險。在爆雷的情況下，宏達(dá)新材控制權(quán)轉(zhuǎn)讓價格卻漲了。這也在6月2日引起了深交所的關(guān)注。北京商報記者還發(fā)現(xiàn)，本次宏達(dá)新材控制權(quán)變更交易對手方剛剛成立不足一個月，疑似是一家專門為此次收購成立的“殼公司”。
違約款占資產(chǎn)33.1%
與宏達(dá)新材控制權(quán)變更事項最終落地同時公告的還有子公司曝出來較大經(jīng)營風(fēng)險這一事項。據(jù)了解，宏達(dá)新材子公司目前存在合同執(zhí)行異常及相關(guān)存貨可能無法變現(xiàn)、應(yīng)收賬款逾期回收不確定的風(fēng)險。
據(jù)了解，2020-2021年期間，宏達(dá)新材子公司上海鴻翥信息科技有限公司(以下簡稱“上海鴻翥”)、上海觀峰信息科技有限公司(以下簡稱“上海觀峰”)與客戶簽訂了系列銷售協(xié)議并分別約定公司向前述客戶銷售專網(wǎng)通信產(chǎn)品。經(jīng)多次催告，部分客戶仍遲遲未按協(xié)議要求按時履行合同約定的提貨義務(wù)。上述合同對應(yīng)的扣除已收到的預(yù)收款項后的存貨約2.51億元，占宏達(dá)新材最近一期經(jīng)審計凈資產(chǎn)的33.1%。上述事項已經(jīng)構(gòu)成違約，并嚴(yán)重影響了宏達(dá)新材子公司的資金安全與專網(wǎng)通信業(yè)務(wù)的經(jīng)營與安排。
此外，宏達(dá)新材關(guān)于專網(wǎng)通信產(chǎn)品應(yīng)收賬款合計約1.21億元，占宏達(dá)新材最近一期經(jīng)審計凈資產(chǎn)的15.96%。前述應(yīng)收賬款逾期的風(fēng)險增加，將對宏達(dá)新材的資產(chǎn)流動性和經(jīng)營業(yè)績產(chǎn)生不利影響，也不排除未來出現(xiàn)部分應(yīng)收賬款無法收回而損害宏達(dá)新材利益的情形。
宏達(dá)新材涉及該事項的子公司上海觀峰及上海鴻翥主要從事信息通訊業(yè)務(wù)，2020年度宏達(dá)新材重點培育及拓展信息通訊業(yè)務(wù)，信息通訊業(yè)務(wù)是宏達(dá)新材主要利潤增長點，此時爆雷預(yù)計將對宏達(dá)新材產(chǎn)生較大影響。值得一提的是，上海觀峰為宏達(dá)新材高溢價收購的關(guān)聯(lián)企業(yè)，上海觀峰原控股股東為宏達(dá)新材原控股股東上海鴻孜企業(yè)發(fā)展有限公司(以下簡稱“上海鴻孜”)的控股股東。
財務(wù)數(shù)據(jù)顯示，宏達(dá)新材2019年出現(xiàn)虧損，2018年、2019年扣非凈利潤均為負(fù)。2020年業(yè)績剛剛實現(xiàn)扭虧為盈，就曝出了子公司面臨經(jīng)營風(fēng)險的情況，涉及到的公司存貨出現(xiàn)可能無法變現(xiàn)及應(yīng)收賬款出現(xiàn)逾期風(fēng)險，合計金額接近4億元。宏達(dá)新材是否有主觀調(diào)節(jié)財務(wù)報告以避免連續(xù)三年扣非后凈利潤均為負(fù)或被實施其他風(fēng)險警示?又是否存在主觀隱瞞或延遲披露經(jīng)營風(fēng)險的情況?對此，深交所提出了質(zhì)疑。
暗含內(nèi)幕交易？
在子公司爆雷、宏達(dá)新材面臨較大經(jīng)營風(fēng)險的情況下，宏達(dá)新材控股股東上海鴻孜轉(zhuǎn)讓宏達(dá)新材的股權(quán)價格反而提高了。
據(jù)了解，宏達(dá)新材控股股東上海鴻孜與杭州科立企業(yè)管理合伙企業(yè)(有限合伙)(以下簡稱“杭州科立”)于5月13日簽訂《股份轉(zhuǎn)讓框架協(xié)議》約定，杭州科立擬通過協(xié)議轉(zhuǎn)讓的方式受讓上海鴻孜所持有的1.22億股宏達(dá)新材股份，股份轉(zhuǎn)讓價格為5.32元/股。在公司暴露較大經(jīng)營風(fēng)險的背景下，最終的股權(quán)轉(zhuǎn)讓價格提升為6.96元/股。交易價格提高似乎不太符合商業(yè)邏輯，這一事項引起了深交所的質(zhì)疑，深交所要求宏達(dá)新材及交易相關(guān)方說明交易價格提升的原因。
經(jīng)濟(jì)學(xué)家宋清輝表示，公司爆雷的情況下交易價格反而提高現(xiàn)象不正常，里面可能滋生有內(nèi)幕交易行為，但尚待進(jìn)一步觀察。
本次股權(quán)轉(zhuǎn)讓的交易對手方為杭州科立，北京商報記者查閱天眼查了解到，杭州科立成立于5月7日，而上海鴻孜與杭州科立簽訂的《股份轉(zhuǎn)讓框架協(xié)議》發(fā)生在5月13日，距離杭州科立成立僅僅過去了不到一周。資料顯示，杭州科立經(jīng)營業(yè)務(wù)主要是企業(yè)管理、5G通信技術(shù)服務(wù)、計算機(jī)軟硬件及輔助設(shè)備批發(fā)等。由于剛剛成立，杭州科立及實控人章訓(xùn)并沒有披露太多有效信息。對此，宋清輝表示，“剛剛成立的公司去收購上市公司，是典型的殼公司，可能是專門為此次交易而設(shè)立，無疑存在較大的監(jiān)管風(fēng)險”。
實際上，宏達(dá)新材已不是第一次易主，2014-2016年間，宏達(dá)新材籌劃兩次重組事項，皆以失敗告終。直到2019年1月，上海鴻孜入主宏達(dá)新材。僅僅過去兩年多，宏達(dá)新材就經(jīng)歷了第二次易主。
值得一提的是，上海鴻孜受讓宏達(dá)新材股份時，曾承諾36個月不減持所受讓的宏達(dá)新材股份，實際控制人楊鑫同時承諾不轉(zhuǎn)讓宏達(dá)新材控制權(quán)。此時36個月的期限未滿，上海鴻孜及實控人楊鑫申請豁免該承諾。上海鴻孜稱，若繼續(xù)履行原承諾，則無法進(jìn)一步引入戰(zhàn)略投資者的優(yōu)勢資源，不利于維護(hù)上市公司和中小股東利益。此外，上海鴻孜持有的宏達(dá)新材股份目前大部分處于司法凍結(jié)狀態(tài)。
針對公司相關(guān)問題，北京商報記者致電宏達(dá)新材董秘辦公室進(jìn)行采訪，宏達(dá)新材工作人員表示，“后續(xù)會對相關(guān)問題進(jìn)行公告”。
