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佛燃能源4.97億元收購(gòu)元亨倉(cāng)儲(chǔ)40%股權(quán) 收中小板關(guān)注函
深圳證券交易所網(wǎng)站近日發(fā)布關(guān)于對(duì)佛燃能源集團(tuán)股份有限公司的關(guān)注函(中小板關(guān)注函【2021】第7號(hào))。2021年1月4日，佛燃能源集團(tuán)股份有限公司(簡(jiǎn)稱(chēng)“佛燃能源”，002911.SZ)發(fā)布關(guān)于收購(gòu)廣州元亨倉(cāng)儲(chǔ)有限公司40%股權(quán)的公告。
2020年12月31日，為優(yōu)化公司業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，加快發(fā)展綜合能源服務(wù)和增值業(yè)務(wù)，打造一體化發(fā)展的能源服務(wù)企業(yè)，公司與廣州元亨能源有限公司(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“元亨能源”)、元亨倉(cāng)儲(chǔ)、廣州宏海創(chuàng)展投資有限公司(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“宏海創(chuàng)展”)簽署了《有關(guān)廣州元亨倉(cāng)儲(chǔ)有限公司之股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》，擬以自有資金49735.236萬(wàn)元(4.97億元)收購(gòu)元亨能源所持有的元亨倉(cāng)儲(chǔ)40%股權(quán)，本次交易完成后，公司將持有元亨倉(cāng)儲(chǔ)40%股權(quán)，成為元亨倉(cāng)儲(chǔ)第一大股東，元亨倉(cāng)儲(chǔ)將納入公司合并報(bào)表范圍。
公司委托具備證券期貨相關(guān)業(yè)務(wù)資格的中聯(lián)國(guó)際評(píng)估咨詢(xún)有限公司對(duì)標(biāo)的公司的股東全部權(quán)益以2020年10月31日評(píng)估基準(zhǔn)日的市場(chǎng)價(jià)值進(jìn)行評(píng)估，出具了《佛燃能源集團(tuán)股份有限公司擬進(jìn)行股權(quán)收購(gòu)涉及廣州元亨倉(cāng)儲(chǔ)有限公司股東全部權(quán)益價(jià)值資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告》(中聯(lián)國(guó)際評(píng)字〔2020〕第VYGQH0916號(hào))。上述評(píng)估報(bào)告選用資產(chǎn)基礎(chǔ)法評(píng)估確定作為評(píng)估結(jié)論，在評(píng)估基準(zhǔn)日，元亨倉(cāng)儲(chǔ)的股東全部權(quán)益價(jià)值評(píng)估值為124338.09萬(wàn)元(12.43億元)，賬面值為-30865.46萬(wàn)元(-3.09億元)，評(píng)估增值為155203.55萬(wàn)元(15.52億元)，增值率502.84%。本次40%股權(quán)收購(gòu)價(jià)格參考資產(chǎn)評(píng)估結(jié)果，最終協(xié)商確定為49735.236萬(wàn)元(4.97億元)。
經(jīng)采用資產(chǎn)基礎(chǔ)法評(píng)估，元亨倉(cāng)儲(chǔ)在評(píng)估基準(zhǔn)日2020年10月31日的資產(chǎn)總額賬面值10.30億元，評(píng)估值25.82億元，評(píng)估增值15.52億元，增值率150.74%;負(fù)債總額賬面值13.38億元，評(píng)估值13.38億元，無(wú)評(píng)估增減值;凈資產(chǎn)賬面值-3.09億元，評(píng)估值12.43億元，評(píng)估增值15.52億元，增值率502.84%。
經(jīng)采用收益法評(píng)估，元亨倉(cāng)儲(chǔ)在評(píng)估基準(zhǔn)日2020年10月31日的凈資產(chǎn)賬面值-3.09億元，評(píng)估后的股東全部權(quán)益價(jià)值為12.48億元，評(píng)估增值15.56億元，增值率504.24%。
元亨倉(cāng)儲(chǔ)的股東全部權(quán)益采用收益法的評(píng)估結(jié)論為12.48億元，采用資產(chǎn)基礎(chǔ)法評(píng)估結(jié)論為12.43億元，收益法的評(píng)估結(jié)論比資產(chǎn)基礎(chǔ)法的評(píng)估結(jié)論高432.18萬(wàn)元，差異率為 0.35%。鑒于本次評(píng)估目的是股權(quán)收購(gòu)，被評(píng)估單位屬于化工品倉(cāng)儲(chǔ)行業(yè)，其未來(lái)的發(fā)展受?chē)?guó)民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和人們的消費(fèi)需求影響較大。相對(duì)而言，資產(chǎn)基礎(chǔ)法更為穩(wěn)健，從資產(chǎn)構(gòu)建角度客觀地反映了被評(píng)估單位擁有當(dāng)前生產(chǎn)規(guī)模的市場(chǎng)價(jià)值;再者，資產(chǎn)評(píng)估反映被評(píng)估單位所有者權(quán)益(凈資產(chǎn))價(jià)值，為被評(píng)估單位股東的股權(quán)轉(zhuǎn)讓提供了最基本的企業(yè)購(gòu)建成本價(jià)值參考依據(jù)，選擇資產(chǎn)基礎(chǔ)法評(píng)估結(jié)果能為被評(píng)估單位今后的企業(yè)運(yùn)營(yíng)和實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)目標(biāo)打下基礎(chǔ)。故本次評(píng)估采用資產(chǎn)基礎(chǔ)法的評(píng)估結(jié)果作為評(píng)估結(jié)論。
中小板公司管理部對(duì)此高度關(guān)注，請(qǐng)佛燃能源就資產(chǎn)評(píng)估、業(yè)績(jī)承諾、業(yè)績(jī)獎(jiǎng)勵(lì)等問(wèn)題做出書(shū)面說(shuō)明，在2021年1月12日前將有關(guān)說(shuō)明材料報(bào)送中小板公司管理部并對(duì)外披露，同時(shí)抄送廣東證監(jiān)局上市公司監(jiān)管處。
以下為原文：
關(guān)于對(duì)佛燃能源集團(tuán)股份有限公司的關(guān)注函
中小板關(guān)注函【2021】第7號(hào)
佛燃能源集團(tuán)股份有限公司董事會(huì)：
2021年1月4日，你公司披露公告稱(chēng)擬以自有資金4.97億元收購(gòu)廣州元亨能源有限公司(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“元亨能源”)所持有的廣州元亨倉(cāng)儲(chǔ)有限公司(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“元亨倉(cāng)儲(chǔ)”)40%股權(quán)。我部對(duì)此高度關(guān)注，請(qǐng)說(shuō)明以下事項(xiàng)：
1、根據(jù)公告，本次交易使用資產(chǎn)基礎(chǔ)法及收益法對(duì)元亨倉(cāng)儲(chǔ)的股東全部權(quán)益在評(píng)估基準(zhǔn)日 2020 年 10 月 31 日時(shí)的市場(chǎng)價(jià)值進(jìn)行了評(píng)估。根據(jù)資產(chǎn)基礎(chǔ)法評(píng)估，元亨倉(cāng)儲(chǔ)凈資產(chǎn)賬面值為-3.09 億元，評(píng)估值為 12.43 億元，評(píng)估增值率為 502.84%;根據(jù)收益法評(píng)估，元亨倉(cāng)儲(chǔ)凈資產(chǎn)評(píng)估增值率為 504.24%。
(1)根據(jù)資產(chǎn)基礎(chǔ)法，元亨倉(cāng)儲(chǔ)石油儲(chǔ)罐、機(jī)器設(shè)備、房屋建筑等固定資產(chǎn)增值 2.53 億元。請(qǐng)結(jié)合折舊政策、預(yù)計(jì)使用年限、已使用年限情況等說(shuō)明本次評(píng)估成新率與會(huì)計(jì)尚未折舊率的差異情況，并結(jié)合具體用途、可比案例增值率情況等說(shuō)明相關(guān)資產(chǎn)評(píng)估增值的合理性。
(2)根據(jù)資產(chǎn)基礎(chǔ)法，石油倉(cāng)儲(chǔ)工業(yè)地塊等無(wú)形資產(chǎn)按照市場(chǎng)價(jià)值評(píng)估增值 12.99 億元，增值率為 919.10%。請(qǐng)結(jié)合工業(yè)地塊市場(chǎng)供求、價(jià)格走勢(shì)、相同或相鄰區(qū)域可比交易、是否存在權(quán)屬瑕疵等情況，說(shuō)明土地評(píng)估大幅增值的合理性。
(3)請(qǐng)結(jié)合元亨倉(cāng)儲(chǔ)主營(yíng)業(yè)務(wù)情況、行業(yè)發(fā)展?fàn)顩r、主要資產(chǎn)構(gòu)成、評(píng)估參數(shù)選取、未來(lái)盈利預(yù)測(cè)等詳細(xì)說(shuō)明收益法評(píng)估值的測(cè)算過(guò)程，評(píng)估增值率較高的原因及合理性。
2、根據(jù)公告，本次交易對(duì)方元亨能源出具了業(yè)績(jī)承諾，承諾 2021年至 2023 年元亨倉(cāng)儲(chǔ)每年實(shí)現(xiàn)的凈利潤(rùn)分別為 9，947 萬(wàn)元、1.24 億元、1.49 億元;承諾實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入分別為 50 億元、60 億元、70 億元。業(yè)績(jī)承諾前提條件為你公司向元亨倉(cāng)儲(chǔ)提供不低于 10 億元流動(dòng)資金借款額度，屆時(shí)其他股東應(yīng)當(dāng)?shù)韧壤蛟鄠}(cāng)儲(chǔ)提供股東借款或就你公司提供之借款提供擔(dān)保。元亨倉(cāng)儲(chǔ) 2019 年、2020 年 1-10 月實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入 7，321 萬(wàn)元、4.42 億元，剔除重整影響 2020 年 1-10 月實(shí)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)僅為 2，649 萬(wàn)元。
(1)請(qǐng)結(jié)合行業(yè)增速、收入結(jié)構(gòu)、近年業(yè)績(jī)情況、在手訂單情況、倉(cāng)儲(chǔ)能力、同行業(yè)可比公司情況、破產(chǎn)重整影響等說(shuō)明業(yè)績(jī)承諾的可實(shí)現(xiàn)性。
(2)根據(jù)公告，如未實(shí)現(xiàn)業(yè)績(jī)承諾交易對(duì)方元亨能源將以現(xiàn)金進(jìn)行補(bǔ)償。請(qǐng)結(jié)合元亨能源財(cái)務(wù)情況等說(shuō)明其是否具備補(bǔ)償能力，你公司是否存在業(yè)績(jī)補(bǔ)償保障安排及措施。
(3)請(qǐng)說(shuō)明業(yè)績(jī)承諾前提條件設(shè)置的原因、相關(guān)借款用途、必要性及合理性，并結(jié)合你公司目前財(cái)務(wù)狀況、借款資金來(lái)源、銀行授信水平及其他資金籌借渠道情況等，說(shuō)明上述前提條件的可實(shí)現(xiàn)性，是否可能對(duì)你公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生不利影響。
(4)請(qǐng)結(jié)合其他股東財(cái)務(wù)情況等說(shuō)明其是否具備同比例向元亨倉(cāng)儲(chǔ)提供股東借款或就你公司提供之借款提供擔(dān)保的能力;如屆時(shí)元亨能源或其他股東不提供借款或擔(dān)保是否將導(dǎo)致交易對(duì)方元亨能源因前提條件未能滿(mǎn)足而無(wú)需履行業(yè)績(jī)承諾，你公司針對(duì)上述風(fēng)險(xiǎn)是否存在應(yīng)對(duì)或保障措施。
(5)請(qǐng)結(jié)合元亨倉(cāng)儲(chǔ)財(cái)務(wù)情況、銀行授信水平、融資渠道、融資成本等，說(shuō)明你公司參考銀行貸款基準(zhǔn)利率提供不低于 10 億元借款額度是否存在增厚元亨倉(cāng)儲(chǔ)業(yè)績(jī)的情況，是否在業(yè)績(jī)補(bǔ)償、業(yè)績(jī)獎(jiǎng)勵(lì)計(jì)算中考慮上述影響，是否存在損害上市公司利益的情形。
3、根據(jù)公告，如三個(gè)承諾年度元亨倉(cāng)儲(chǔ)實(shí)際利潤(rùn)總和大于承諾利潤(rùn)總和，則超出部分扣除返還給元亨能源的部分款項(xiàng)之后部分的30%獎(jiǎng)勵(lì)給元亨倉(cāng)儲(chǔ)總經(jīng)理;如上述條件滿(mǎn)足同時(shí)元亨倉(cāng)儲(chǔ)累計(jì)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收超過(guò)承諾營(yíng)收 10 億元以上(含)，則上述獎(jiǎng)勵(lì)比例提高至 35%。
(1)請(qǐng)說(shuō)明上述需扣除返還元亨能源的部分款項(xiàng)的形成原因、具體金額及具體用途。
(2)請(qǐng)說(shuō)明設(shè)置業(yè)績(jī)獎(jiǎng)勵(lì)的原因、依據(jù)及合理性，相關(guān)會(huì)計(jì)處理及對(duì)你公司可能造成的影響。
(3)交易對(duì)方元亨能源承諾三年?duì)I收累計(jì)金額為 180 億元，請(qǐng)說(shuō)明設(shè)置超過(guò)承諾金額 10 億元即提高獎(jiǎng)勵(lì)比例條款的原因及合理性，獎(jiǎng)勵(lì)標(biāo)準(zhǔn)是否明顯偏低，是否存在損害上市公司利益的情形。
(4)請(qǐng)說(shuō)明業(yè)績(jī)獎(jiǎng)勵(lì)對(duì)象確定原則，對(duì)象僅為總經(jīng)理的原因及合理性。
4、根據(jù)公告，廣州南沙振戎倉(cāng)儲(chǔ)有限公司(現(xiàn)元亨倉(cāng)儲(chǔ))2019年因無(wú)力償還借款被法院受理進(jìn)行破產(chǎn)重整，2020 年 12 月 11 日重整計(jì)劃執(zhí)行完畢，但截至公告披露日元亨倉(cāng)儲(chǔ)仍被列為失信被執(zhí)行人。此外根據(jù)公告，因未申報(bào)債權(quán)而未列入《重整計(jì)劃》所導(dǎo)致的債務(wù)由元亨能源承擔(dān)。
(1)請(qǐng)說(shuō)明重整執(zhí)行完畢后未及時(shí)消除被列為失信被執(zhí)行人影響的原因，相關(guān)事項(xiàng)的進(jìn)展情況，元亨倉(cāng)儲(chǔ)仍被列為失信被執(zhí)行人對(duì)其業(yè)務(wù)開(kāi)展及本次交易的具體影響。
(2)請(qǐng)說(shuō)明未申報(bào)債權(quán)的具體金額，元亨能源需承擔(dān)債務(wù)的可能性及預(yù)計(jì)金額，并請(qǐng)結(jié)合元亨能源財(cái)務(wù)情況分析如其承擔(dān)債務(wù)，是否仍有能力進(jìn)行上述業(yè)績(jī)補(bǔ)償、提供借款及擔(dān)保。
(3)請(qǐng)補(bǔ)充披露元亨倉(cāng)儲(chǔ)經(jīng)法院裁定的重整計(jì)劃、重整執(zhí)行完畢書(shū)。
5、根據(jù)公告，元亨倉(cāng)儲(chǔ)對(duì)元亨能源、東莞虎門(mén)電廠 12.84 億元借款提供擔(dān)保，元亨倉(cāng)儲(chǔ)需在本次交易交割前解除上述擔(dān)保。請(qǐng)列表說(shuō)明上述對(duì)外擔(dān)保對(duì)應(yīng)各項(xiàng)借款的期限、實(shí)際用途、抵押物，解除擔(dān)保條件、具體安排及進(jìn)展情況。
6、根據(jù)公告，截至協(xié)議簽署日，元亨能源將其所持元亨倉(cāng)儲(chǔ) 50%股權(quán)質(zhì)押于廣州農(nóng)村商業(yè)銀行股份有限公司華夏支行，元亨倉(cāng)儲(chǔ)需在本次交易交割前解除股權(quán)質(zhì)押。請(qǐng)說(shuō)明股權(quán)質(zhì)押的原因、融資金額、融資期限、利率、資金用途，辦理解除質(zhì)押的具體安排及進(jìn)展情況。
7、根據(jù)公告，本次交易完成后，公司將持有元亨倉(cāng)儲(chǔ) 40%的股權(quán)，成為元亨倉(cāng)儲(chǔ)第一大股東，將納入公司合并報(bào)表范圍，元亨倉(cāng)儲(chǔ)其他股東元亨能源、宏海創(chuàng)展分別將持有元亨倉(cāng)儲(chǔ) 30%的股權(quán)，請(qǐng)補(bǔ)充說(shuō)明公司將元亨倉(cāng)儲(chǔ)納入合并報(bào)表的依據(jù)，是否符合《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》的相關(guān)規(guī)定。
請(qǐng)你公司就上述問(wèn)題做出書(shū)面說(shuō)明，在2021年1月12日前將有關(guān)說(shuō)明材料報(bào)送我部并對(duì)外披露，同時(shí)抄送廣東證監(jiān)局上市公司監(jiān)管處。同時(shí)，提醒你公司：上市公司應(yīng)當(dāng)按照國(guó)家法律、法規(guī)、本所《股票上市規(guī)則》和《上市公司規(guī)范運(yùn)作指引》等規(guī)定，誠(chéng)實(shí)守信，規(guī)范運(yùn)作，認(rèn)真和及時(shí)地履行信息披露義務(wù)。
特此函告
中小板公司管理部
2021年1月5日
