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理想汽車再啟新一輪融資計劃 有望超過100億元人民幣
上市僅4個月，理想汽車再次啟動新一輪的融資計劃。上周，公司發(fā)布公告，計劃增發(fā)4700萬股美國存托股票(ADS)，凈籌資額約16億美元，如果承銷商行使超額配售選擇權(quán)，將最高募資約18億美元左右，融資額有望超過100億元人民幣。
今年7月30日，理想汽車在美股上市，發(fā)行定價11.5美元/股，IPO募集金額約10.9億美元。而上市前，理想汽車從Pre-A輪、A輪到D輪，經(jīng)歷了5輪融資，共募集資金約20.5億美元。
由于目前僅一款車型，此次融資前，理想汽車的資本開支已大幅縮減，并且從財務(wù)數(shù)據(jù)上看，公司資金似乎也并不緊張。此外新浪財經(jīng)還注意到，理想ONE的增程模式，雖然與特斯拉、小鵬等純電模式和蔚來的換電模式相比各有利弊，但其召回率卻顯著高于其他新勢力。
資本開支大幅縮減 高位增發(fā)意欲何為？
隨著各家新勢力今年以來銷量大幅攀升，以及前期階段“燒錢”投入逐步進入尾聲，疊加成功上市融資，可以說新勢力們已經(jīng)度過了盈利能力和資金最為困難的時刻。理想汽車也不例外。
數(shù)據(jù)顯示，截至今年三季度末，理想汽車仍處于虧損狀態(tài)，但平均凈資產(chǎn)收益率已從2019年的-66.05%提升至-0.86%，毛利率從2019年的-0.03%提升至19.78%，盈利能力改善明顯。
資金狀況同樣也比較樂觀。截至三季度末，公司賬面現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物約為65億元(人民幣，下同)，包括定期存款在內(nèi)的其他短期投資121億元，合計金額達186億元。與此同時，短期借貸和長期借貸當(dāng)期到期部分暫無數(shù)據(jù)，有息負(fù)債僅長期借貸約5億元。
資金儲備較為充裕的情況下，理想汽車為何選擇大額增發(fā)?
根據(jù)理想汽車披露的信息，公司此次增發(fā)ADS所籌資金的30%左右用于新一代電動汽車技術(shù)的研發(fā)，包括高壓平臺、高充放電率電池和超快充電，約20%用于下一個BEV平臺和未來車型的研發(fā)，約20%用于自動駕駛技術(shù)和解決方案的研發(fā)，剩余資金用于一般用途。也就是說，此次募資大部分將用于技術(shù)研發(fā)相關(guān)的投入。
不過，目前僅有一款增程式車型的理想汽車，今年以來的資本開支卻出現(xiàn)了大幅縮減。2018年和2019年，為推出理想ONE，公司年度資本性支出均為10億元，而今年的前三季度，資本性支出僅1億元，降幅達90%。
一邊是較為充裕的資金，一邊是大幅縮減的資本開支，理想汽車此次增發(fā)融資百億，引發(fā)了市場的關(guān)注。
值得一提的是，理想汽車上市僅4個月，股價漲幅已超過100%，最高時達200%之多。在股價高位時選擇增發(fā)，對公司而言，似乎確實是“百利而無一害”。
召回比例高達45.8%遠(yuǎn)超同行 即將放棄增程路線？
不同于其他新勢力，理想汽車采用增程模式，通過最快也最便利的路徑解決了電動車“里程焦慮”的痛點。但交付后的召回量和召回比例也遠(yuǎn)超同行。
據(jù)理想汽車官方披露，截至2020年10月31日，理想ONE累計發(fā)生前懸架碰撞事故共計97起。
11月1日，理想汽車官方宣布將為2020年6月1日及之前生產(chǎn)的理想ONE車輛“升級”球銷脫出力更高的前懸架下擺臂，以降低用戶在車輛發(fā)生碰撞事故后前懸架下擺臂球頭脫出的概率。
11月6日，據(jù)國家市場監(jiān)督管理總局官網(wǎng)通告，重慶理想汽車有限公司根據(jù)《缺陷汽車產(chǎn)品召回管理條例》和《缺陷汽車產(chǎn)品召回管理條例實施辦法》的要求，向國家市場監(jiān)督管理總局備案了召回計劃。
通告顯示，自即日起，理想汽車將召回生產(chǎn)日期在2019年11月14日至2020年6月1日的理想ONE電動汽車，共計10469輛。而理想ONE是目前理想汽車唯一的在售車型。
新浪財經(jīng)注意到，2019年，理想ONE累計交付1000輛。2020年前10個月，理想ONE交付21852輛，理想ONE共計交付22852輛。
如果以宣布召回時10月底前的交付量為基數(shù)計算，理想汽車召回比例高達45.8%。這一數(shù)據(jù)遠(yuǎn)高于特斯拉、蔚來汽車、小鵬汽車和威馬汽車等同行。
畸高的召回比例與增程式技術(shù)路線有多高的相關(guān)程度暫無法下定論，不過，理想此次增發(fā)計劃中的一半資金，將用于包括“高壓平臺、高充放電率電池和超快充電”等在內(nèi)的新一代電動汽車技術(shù)研發(fā)，以及下一個BEV平臺和未來車型的研發(fā)。
似乎，理想已經(jīng)開始著手考慮改變技術(shù)路線了。
