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承諾最低收益、未披露約定信息 久銀控股(833998.OC)子公司被責令整改
因“向投資者承諾最低收益和未按照協(xié)議約定向投資者披露基金相關信息”，廣東證監(jiān)局近日對珠海久銀股權投資基金管理有限公司(以下簡稱“珠海久銀投資”)下發(fā)行政監(jiān)管措施決定書。
《中國經(jīng)營報》記者了解到，珠海久銀投資為新三板掛牌公司久銀控股(833998.OC)的全資子公司，久銀控股管理基金規(guī)模超220億元。
責任追究到人
根據(jù)廣東證監(jiān)局行政監(jiān)管措施決定書，珠海久銀投資主要存在以下問題：
公司在某私募基金產(chǎn)品的基金合同及補充協(xié)議中向投資者承諾最低收益，該行為不符合《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》(以下簡稱“《辦法》”)第十五條的規(guī)定。此外，珠海久銀投資在管理某私募基金產(chǎn)品過程中，未按照協(xié)議約定向投資者披露基金相關信息。上述行為不符合《辦法》第二十四條的規(guī)定。
廣東證監(jiān)局表示：“珠海久銀投資應當高度重視上述問題，將相關責任追究到人，制定切實有效的整改方案，對存在的問題進行整改，并于收到本決定書后30日內(nèi)將整改報告、內(nèi)部問責情況報告及相關責任人的書面檢查報送我局。我局將視情況對你公司整改落實情況進行檢查。”
本報記者向久銀控股方面發(fā)送采訪函，然而截至記者發(fā)稿尚未收到回復。
2月25日，久銀控股發(fā)布公告稱，針對上述存在的問題公司高度重視，公司將嚴格按照相關法律法規(guī)和中國證監(jiān)會及其派出機構的監(jiān)管要求，積極督促珠海久銀對存在的問題進行整改，并加強基金資金募集管理和投資者信息披露管理。同時，公司將進一步加強相關責任人員對私募基金相關法律法規(guī)及自律規(guī)則的學習，嚴格執(zhí)行各項規(guī)章制度，避免此類事件的再次發(fā)生。
根據(jù)中國證券投資基金業(yè)協(xié)會(以下簡稱“中基協(xié)”)信息，珠海久銀投資成立于2013年6月9日，機構類型為私募股權、創(chuàng)業(yè)投資基金管理人，在中基協(xié)備案的產(chǎn)品有24只。
公開資料顯示，久銀控股是中基協(xié)核準的開展私募證券投資、股權投資、創(chuàng)業(yè)投資、其他類型業(yè)務的全產(chǎn)業(yè)鏈資產(chǎn)管理集團。在全國2萬多家私募管理公司中，久銀控股是成功實現(xiàn)在新三板掛牌的少數(shù)幾家資產(chǎn)管理公司之一。
整改涉及三方面
向投資者承諾最低收益和未按照協(xié)議約定向投資者披露基金信息是私募基金業(yè)發(fā)展中的“頑疾”，屢見不鮮又屢教不改，之所以如此，有多方面的內(nèi)在原因。
中債登前法律顧問、德潤律師事務所合伙人柯荊民認為，上述兩項違約其實存在內(nèi)在關系。正是因為基金管理人未按照協(xié)議約定向投資者披露基金信息，才造成投資者要求基金管理人承諾最低收益的情況。反過來說，正是基金管理人承諾了最低收益，投資者往往就不重視私募基金的信息披露，最終出現(xiàn)問題后被監(jiān)管機構查處。
如前所述，引起保底承諾違規(guī)行為的原因，柯荊民分析有多方面原因。
在實際操作中，由于基金管理人信息披露做得不夠，投資人為了確保資金安全，往往要求基金管理人承諾保底?；鸸芾砣说匿N售人員也存在迎合客戶的現(xiàn)象。此外，也不能排除個別“偽私募”以保底承諾的方式進行非法集資，從而構成非法集資犯罪。
公司被下發(fā)監(jiān)管措施后，如何做好整改工作?柯荊民分析，信息披露不合規(guī)的整改要注意三個方面：
一是保存向投資者進行信息披露的證明：通過中基協(xié)系統(tǒng)進行披露。這一披露方式雖然便利，但存在的問題是，無法對投資者能否登錄信息披露系統(tǒng)進行確認。因此，在確保以上披露方式的同時，還是需要通過郵件、微信、短信等可以確認投資者能夠收到的方式進行披露。二是如果披露的信息進行了變更，應及時披露變更的情況。三是對于已經(jīng)披露信息應該通過可以證明的方式進行保存。
柯荊民還提醒，信息披露應當達到以下標準：按照雙方約定的方式，通過信息披露的內(nèi)容，投資者應當能夠進行投資判斷。只有達到這點，才能認定基金管理人適當?shù)芈男辛伺读x務。
在保底承諾的整改方面，柯荊民表示，首先，委托律師對《基金合同》及其補充協(xié)議進行審查，去除或修改其中的保底承諾條款。其次，對于銷售人員在基金銷售過程中的言行進行規(guī)范，防止有關人員有保底承諾的口頭行為。最后，委托律師對任何公開的材料進行審查，包括網(wǎng)頁和其他推介材料，去除或修改其中可能構成保底承諾條款的內(nèi)容。
