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時(shí)代中國(guó)近80億元公司債今年到期 頻繁發(fā)債融資銷(xiāo)售增速持續(xù)放緩
為償還到期債務(wù)及應(yīng)對(duì)疫情帶來(lái)的不確定因素，各大房企發(fā)債意愿強(qiáng)烈，時(shí)代中國(guó)控股有限公司(簡(jiǎn)稱(chēng)“時(shí)代中國(guó)”)也不例外。
近期，上交所發(fā)布的消息顯示，時(shí)代中國(guó)全資子公司廣州市時(shí)代控股集團(tuán)有限公司(簡(jiǎn)稱(chēng)“廣州時(shí)代”)發(fā)行了2020年面向合格投資者公開(kāi)發(fā)行公司債券(第一期)，發(fā)行金額13.15億元，最高票面利率6.20%，所募資金扣除發(fā)行費(fèi)用后?將用于償即將到期“15時(shí)代債”。
據(jù)了解，2019年8月2日，證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)了廣州時(shí)代擬發(fā)行不超過(guò)79.16億元的公司債券申請(qǐng)，所募資金將用來(lái)償還2020年即將到期或行權(quán)的公司債券，包括“15 時(shí)代債”“17 時(shí)代 02 ”“18 時(shí)代 09 ”“18 時(shí)代 11 ”“18 時(shí)代 13 ”。數(shù)據(jù)顯示，除“15時(shí)代債”外，其余4筆的債務(wù)本金分別是22億元、11億元、17億元和11億元，合計(jì)金額為61億元。這也意味著，廣州時(shí)代接下來(lái)還會(huì)再發(fā)行超60億的公司債券。
2019年多次發(fā)債融資
資料顯示，去年以來(lái)，時(shí)代中國(guó)通過(guò)發(fā)行公司債、ABS以及優(yōu)先票據(jù)等方式進(jìn)行了多次融資。
境內(nèi)公司債方面，2019年1月和6月，時(shí)代中國(guó)分別成功發(fā)行公司債11億元和5?億元，票面利率分別是7.5%和6.8%。
ABS方面，2019年5月28日，時(shí)代中國(guó)的“中山平安-前海結(jié)算供應(yīng)鏈3號(hào)資產(chǎn)支持專(zhuān)項(xiàng)計(jì)劃”在上交所成功發(fā)行，發(fā)行總金額為10億元，票面利率為6.3%;11月，“平安中山-粵灣1-10號(hào)資產(chǎn)支持專(zhuān)項(xiàng)計(jì)劃”獲深交所通過(guò)，發(fā)行規(guī)模60億元;12月30日，一筆5.48億ABS更新為“已回復(fù)交易所意見(jiàn)”。
此外，時(shí)代中國(guó)還多次在境外發(fā)債。2019年2月，公司發(fā)行了5億元美元優(yōu)先票據(jù)，年利率7.625%;7月和8月，合計(jì)發(fā)行了5億美元6.75%的優(yōu)先票據(jù)，上述票據(jù)發(fā)行所得款項(xiàng)總額用作其若干現(xiàn)有債務(wù)再融資及作為一般企業(yè)用途。
總負(fù)債金額超過(guò)千億
時(shí)代中國(guó)頻繁發(fā)債融資的背后，是其不斷飆升的負(fù)債水平。
截至2019年6月30日，時(shí)代中國(guó)的總負(fù)債為1110.52億元，與2018年底相比增加了142.95億元，這是該公司總負(fù)債首次突破千億元;資產(chǎn)負(fù)債率為76.37%，與2018年底相比增長(zhǎng)了1.4個(gè)百分點(diǎn)。同花順I(yè)FIND顯示，2013-2018年，時(shí)代中國(guó)經(jīng)營(yíng)性活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流凈額持續(xù)告負(fù)，2019上半年則為-27.75億元。
而時(shí)代中國(guó)負(fù)債水平的走高，與其在土地市場(chǎng)頻繁出手不無(wú)關(guān)系。
中指研究院披露的數(shù)據(jù)顯示，時(shí)代中國(guó)2019年拿地金額為247億元，行業(yè)排名第40;與2018年的129.67億元相比大幅增長(zhǎng)。從2019年上半年新增項(xiàng)目分部來(lái)看，時(shí)代中國(guó)新增的21個(gè)地塊，16個(gè)位于廣東區(qū)域;約2308萬(wàn)平方米土地總儲(chǔ)備中，約90%位于粵港澳大灣區(qū)(含清遠(yuǎn)地區(qū))。
與此同時(shí)，時(shí)代中國(guó)在舊改市場(chǎng)上也屢有所獲。據(jù)中國(guó)網(wǎng)財(cái)經(jīng)記者不完全統(tǒng)計(jì)，2019年，時(shí)代中國(guó)共獲得8個(gè)舊改項(xiàng)目，其中4個(gè)位于廣州、佛山和東莞各2個(gè);2020年1月，時(shí)代中國(guó)還介入惠州市中崗村舊改項(xiàng)目。有房地產(chǎn)評(píng)論員告訴中國(guó)網(wǎng)財(cái)經(jīng)記者：“時(shí)代中國(guó)城市更新業(yè)務(wù)毛利率高達(dá)84.9%，項(xiàng)目的結(jié)轉(zhuǎn)有助提升公司整體的利潤(rùn)水平。不過(guò)此類(lèi)業(yè)務(wù)開(kāi)發(fā)周期長(zhǎng)、拆遷難度大，具有一定的風(fēng)險(xiǎn)。此外，舊改前期對(duì)資金沉淀要求較高，對(duì)于時(shí)代中國(guó)來(lái)說(shuō)，補(bǔ)充穩(wěn)定現(xiàn)金流是最要緊的事情。”
銷(xiāo)售增速明顯放緩
拿地預(yù)算不斷增加，自然給時(shí)代中國(guó)的銷(xiāo)售帶來(lái)了較大的壓力。時(shí)代中國(guó)董事會(huì)主席、執(zhí)行總裁岑釗雄曾在2018年出席發(fā)布會(huì)時(shí)表示，公司短期內(nèi)有信心實(shí)現(xiàn)千億銷(xiāo)售目標(biāo)。而至于“短期”的定義以及千億時(shí)間表，岑釗雄并未給出明確回復(fù)。
2019年9月3日，曾有消息稱(chēng)時(shí)代中國(guó)實(shí)行全體員工賣(mài)房，從普通員工到副總裁都要完成賣(mài)房指標(biāo)，且在規(guī)定時(shí)間內(nèi)完成不了就會(huì)被裁員。隨后公司給出的回應(yīng)是：全員賣(mài)房的提法，是地產(chǎn)行業(yè)內(nèi)的通行做法，公司目前只是號(hào)召發(fā)動(dòng)全體員工一起宣傳、推薦項(xiàng)目信息，是房企現(xiàn)在通行的全民營(yíng)銷(xiāo)，公司并沒(méi)有強(qiáng)制性的指標(biāo)和要求，只是被放大和誤讀了，裁員的說(shuō)法也是不存在的。
2019年，時(shí)代中國(guó)實(shí)現(xiàn)簽約銷(xiāo)售金額783.60億元，完成全年750億元的銷(xiāo)售目標(biāo);銷(xiāo)售增速同比為29.32%，而2017年2018年的這一數(shù)據(jù)分別是41.9%和45.5%。
上述房地產(chǎn)評(píng)論員認(rèn)為，2020年在新冠病毒引發(fā)的肺炎疫情影響下，各大房企線下售樓處暫停，時(shí)代中國(guó)能否維持2019年的增長(zhǎng)速度，似乎是個(gè)未知數(shù)。
