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無錫太湖新城短期償債壓力較大：擬募資5億元 全部用于歸還有息債務(wù)
上海清算所日前發(fā)布的消息顯示，無錫市太湖新城發(fā)展集團(tuán)有限公司(簡(jiǎn)稱“太湖新城”)將在全國(guó)銀行間債券市場(chǎng)公開發(fā)行“2019年度第五期超短期融資券”，發(fā)行規(guī)模為5億元，利率區(qū)間為2.8%-3.5%，期限270天，申購(gòu)期間為2019年12月23日至12月24日。
據(jù)了解，太湖新城此次募集的5億元資金，將全部用于歸還有息債務(wù)。截至2019年9月末，公司公司有息債務(wù)余額為438.52億元，其中，短期借款余額為6.6億元，一年內(nèi)到期的非流動(dòng)負(fù)債70.35億元，其他流動(dòng)負(fù)債40億元，應(yīng)付債券108.75億元，長(zhǎng)期借款212.82億元。
在太湖新城此前發(fā)布的募集說明書中，提示了債務(wù)規(guī)模增加、短期償債壓力較大、所有權(quán)受限資產(chǎn)占比過高、償債能力較弱的風(fēng)險(xiǎn)等一系列風(fēng)險(xiǎn)。數(shù)據(jù)顯示，2016-2018年度及2019年1-6月，太湖新城的利潤(rùn)總額分別是1.74億元、5.23億元、6.69億元和1.7億元，凈利潤(rùn)分別為1.1億元、3.78億元、6.17億元和1.09億元，公司利潤(rùn)總額和凈利潤(rùn)呈波動(dòng)態(tài)勢(shì)，盈利水平的波動(dòng)將給公司債務(wù)融資工具的還本付息帶來一定風(fēng)險(xiǎn)。
此外，2016-2018年及2019年6月末，太湖新城的資產(chǎn)負(fù)債率分別為70.21%、68.74%、69.64%和64.57%。預(yù)計(jì)未來幾年公司投資規(guī)模將處于上升階段，債務(wù)融資規(guī)模也會(huì)繼續(xù)保持較高水平。如果公司無法有效控制債務(wù)規(guī)模，將對(duì)公司的償債能力帶來壓力，而不斷增加的融資費(fèi)用也將影響公司的盈利能力。
2016-2018年末及2019年6月末，太湖新城短期借款(含一年內(nèi)到期的非流動(dòng)負(fù)債)規(guī)模分別為47.72億元、42.67 億元、67.81億元和69.5億元，占公司負(fù)債總額的比例分別為9.06%、8.58%、12.74%和13.39%，盡管公司內(nèi)的債務(wù)結(jié)構(gòu)以長(zhǎng)期借款為主，短期債務(wù)占比不大，但由于公司所處行業(yè)性質(zhì)原因，公司在建工程較多、項(xiàng)目周期較長(zhǎng)，因此仍然面臨短期償債壓力較大風(fēng)險(xiǎn)。
截至2019年6月末，太湖新城通過資產(chǎn)抵質(zhì)押方式獲得的銀行借款及其他金融機(jī)構(gòu)借款在有息債務(wù)中占比較大，抵質(zhì)押資產(chǎn)包括土地使用權(quán)、銀行存單、應(yīng)收債權(quán)等，受限資產(chǎn)賬面價(jià)值75.86億元，若公司無法按時(shí)償還上述借款，質(zhì)押資產(chǎn)將面臨轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)，公司的正常經(jīng)營(yíng)將受到影響。
