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海航退出新光減持 新光海航人壽增資救急
連年虧損9年超7億、償付能力充足率三年不達標(biāo)、長期展業(yè)受限，近日，新光海航人壽保險有限責(zé)任公司(以下簡稱“新光海航人壽” )終于拿出了一份股權(quán)變更及增資計劃。
7月31日，在中國保險行業(yè)協(xié)會官網(wǎng)上，新光海航人壽發(fā)布第二季度償付能力報告的同時，公布了股權(quán)變更及增資計劃，具體方案為原股東海航集團轉(zhuǎn)讓所有股權(quán)，完全退出，而股東新光人壽轉(zhuǎn)讓部分股權(quán)并聯(lián)合5家公司增資7.5億元。如若交易完成，新光人壽的持股比例降至25%，為第一大股東。
這是繼2016年11月提出的股權(quán)轉(zhuǎn)讓方案、2018年3月被否之后，5個月內(nèi)再度達成的交易，目前還需銀保監(jiān)會批準(zhǔn)。
對此，新光海航人壽書面回復(fù)時代周報記者，“如該申請獲得核準(zhǔn)，公司注冊資本將增至12.5億元，償付能力充足率將達600%以上，重獲發(fā)展生機”。
海航退出
早在2016年11月，新光海航人壽就拿出了一份股權(quán)轉(zhuǎn)讓方案，約定海航集團將持有的2.5億股轉(zhuǎn)讓給深圳市柏霖資產(chǎn)管理有限公司(以下簡稱“柏霖資管”)和深圳光匯石油集團股份有限公司(以下簡稱“光匯石油”)，新光人壽則將其中的1.25億股轉(zhuǎn)讓給柏霖資管和深圳市國展投資發(fā)展有限公司(以下簡稱“國展投資”)。如果獲批，柏霖資管將成為第一大股東，持有51%股份。
不過，1年多后，新光海航人壽2018年3月收到了保監(jiān)會不予受理的通知，方案無效。
4個多月后，新光海航人壽又提出了新的方案，其中新光人壽的轉(zhuǎn)讓計劃不變，海航集團調(diào)整為轉(zhuǎn)讓給深圳市前海香江金融控股集團有限公司(以下簡稱“香江金融”)及上海冠浦房地產(chǎn)開發(fā)經(jīng)營有限公司(以下簡稱“冠浦地產(chǎn)”)。而且新光人壽聯(lián)合香江金融、柏霖資管、國展投資、冠浦地產(chǎn)及深圳市樂安居商業(yè)有限公司(以下簡稱簡稱“樂安居”)對新光海航人壽增資7.5億元。
新光海航人壽向時代周報記者書面解釋稱，“圍繞解決償付能力嚴(yán)重不足問題以實現(xiàn)公司盡快恢復(fù)正?；?jīng)營，既有股東結(jié)合實際情況并嚴(yán)格遵照銀保監(jiān)會系列監(jiān)管新規(guī)要求作出了這次的安排，在增加資本金和償付能力的同時，引入五家具有一定市場競爭力的戰(zhàn)略投資人與財務(wù)投資人”。
不過，股權(quán)轉(zhuǎn)讓方案中并未提及交易價格。此前新光人壽官網(wǎng)披露，經(jīng)董事會決議，2016年9月6日與柏霖資管等公司簽署股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議，預(yù)計以3元人民幣/股的價格出售1.25億股權(quán)，合計3.75億元。
如果此次交易完成，新光海航人壽股權(quán)結(jié)構(gòu)將由新光人壽與海航集團各占50%，調(diào)整為新光人壽、香江金融、柏霖資管、國展投資、樂安居、冠浦地產(chǎn)分別持股25%、20%、20%、14%、11%及10%。
對此，新光海航人壽表示，“本次交易結(jié)束后，具有豐富保險經(jīng)營經(jīng)驗的新光人壽將成為公司第一大股東，股權(quán)結(jié)構(gòu)的合理分散將使公司經(jīng)營與治理結(jié)構(gòu)更加合理，各股東方資本、渠道、客戶、科技水平等優(yōu)勢亦將推動公司未來獲得更好的發(fā)展空間。”
與此同時，這前后兩次的股權(quán)變更方案，都可以發(fā)現(xiàn)海航集團一直想要退出新光海航人壽。新光海航人壽對此解釋為“海航集團調(diào)整戰(zhàn)略重心”。
中央財經(jīng)大學(xué)教授郝演蘇對時代周報記者表示，“海航已擁有渤海人壽，無必要再擁有新光海航。”2017年陷入流動性危機后，海航集團還出售了很多非航空資產(chǎn)。
柏霖資管也由51%的持股比例降低至20%，郝演蘇向時代周報記者解釋為：“根據(jù)險企股權(quán)新規(guī)，單一股東持股比例不得超過1/3。”至于新光人壽，郝演蘇認(rèn)為“保留25%股份，仍屬合資企業(yè)，同時為其他投資者留出進入空間。”他進一步分析稱，“在中國市場，有些外資水土不服，或存在增資壓力，或有其他戰(zhàn)略考慮，采取放棄部分股權(quán)，放手讓本土大股東經(jīng)營，分享行業(yè)前景。”
擬新加入的股東香江金融、柏霖資管、國展投資、樂安居、冠浦地產(chǎn)則涉足投資管理、建材實業(yè)、地產(chǎn)等領(lǐng)域，且4家公司注冊地在深圳。時代周報記者試圖聯(lián)系擬上述新入股股東，但均未果。
償付能力告急
2009年開業(yè)的新光海航人壽由海航集團和中國臺灣新光人壽各持股50%組建，注冊資本5億元，經(jīng)營區(qū)域涉及北京、陜西、海南、江蘇等地。
成立以來，新光海航人壽持續(xù)虧損，2014年虧損1.08億元，2009–2013年凈利潤分別為-0.41億元、-0.49億元、-0.72億元、-0.90億元、-0.86億元;2014年后虧損略微有所收窄，但依然2015–2017年分別達到了-0.82億元、-0.99億元和-0.88億元，累計虧損額度達7.16億元。2018年上半年，新光海航人壽已累計虧損0.34億元。
連年的虧損導(dǎo)致實際資本不斷下滑，償付能力充足率也快速降低。2013年底，新光海航人壽償付能力充足率由500.07%減少至130.47%。2015年，由于股東增資未如期到位，年底償付能力充足率跌至-237.31%。2016年使用償二代體系后，年底償付能力充足率為-329.53%，還是由于資本金不足;2017年底進一步滑落至-446.49%。2018年第二季度末核心和綜合償付能力充足率為421.34%。
事實上，自新光海航人壽披露2015年二季度末償付能力充足率為-179.71%，屬償付能力不足類公司以來，新光海航人壽一直處于償付能力不足狀態(tài)。
與之相應(yīng)的是，保監(jiān)會接連對新光海航人壽下發(fā)監(jiān)管函。2014年，保監(jiān)會要求新光海航人壽暫停增設(shè)分支機構(gòu);2015年，保監(jiān)會責(zé)令自2015年11月23日起停止開展新業(yè)務(wù)。此次股東增資就是新光海航人壽應(yīng)對償付能力困境擬作出的安排。
有意思的是，2012年起，新光海航人壽就擬在當(dāng)年7月31日前增加注冊資本至10億元，但兩個股東未能配合，導(dǎo)致最終增資事項沒有實現(xiàn)，于是2014年董事會決議將2012年議定的增資繳款截止日延期至2014年6月30日。
2014年6月27日，新光人壽如期將其增資款人民幣2.50億元存入指定資本金賬戶，但海航集團仍未能如期履約，僵持了一年多后，2016年3月10日，新光人壽將已存放在指定資本金賬戶的增資款人民幣2.5億元劃回。
與之相伴的，新光海航人壽的高管層也出現(xiàn)人員流失和動蕩情況。2016年起實施每季度披露償付能力報告以來，總公司高級管理人員項下一直僅一人。2017年，新光海航人壽第二季度董事會作出決議，聘任4位高級管理人員，以滿足日常經(jīng)營管理需要，并向保監(jiān)會報送了擬聘任人員申請，不過一直未有審批。
2017年第二季度償付能力報告提及，決議聘任黃志偉為總經(jīng)理，原總經(jīng)理陳國柱不再擔(dān)任該職。當(dāng)時柏霖資管的董事名單中亦有黃志偉，直到2017年8月不再任職柏霖資管董事。但到2018年第一季度償付能力報告時，陳國柱又被任命為臨時負(fù)責(zé)人，黃志偉則不知去向。
