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世界觀熱點：風華秋實更新招股書：半年僅賺83萬，鹿晗能否撐起這家公司上市？
(雷宗潤)招股資料失效后，近日，風華秋實集團控股有限公司(下稱風華秋實)再次遞表港交所，同人融資為其獨家保薦人。最新財務數據顯示，2022年上半年，風華秋實僅賺83.3萬元，毛利率同比減少12.5個百分點至42.2%。
風華秋實是一家經營超過10年的中國音樂娛樂服務供應商。公司主要業(yè)務包括授出音樂版權及音樂錄制業(yè)務、演唱會主辦及制作和藝人管理。根據灼識咨詢報告，按授出音樂版權及錄制產生的收益計算，公司在2021年中國400多間音樂唱片公司中排名第15位，市場份額約為0.6%；其中，在總部位于中國的200多間音樂唱片公司中，風華秋實排名第4位，市場份額約為1.5%。
招股書顯示，2019年、2020年和2021年，風華秋實收入分別為5560.5萬元、7056.1萬元和8185.8萬元，期內溢利分別為1881.8萬元、4271.7萬元、3325.1萬元。2022年上半年，風華秋實實現營收同比增長，溢利較同期扭虧轉盈，實現營收4223.9萬元，2021年同期為1525.4萬元，同比增長177%；期內溢利83.3萬元，2021年同期虧損1003.5萬元。
(資料圖片僅供參考)
需要注意的是，毛利率方面，2019年至2021年，風華秋實毛利率分別為82.2%、80.7%、83.0%。2022年上半年毛利率為42.2%，2021年同期為54.7%，同比減少12.5個百分點。
提及毛利率下降的原因，風華秋實在招股書中稱，毛利率下跌主要由于大量的收益來自毛利率相對較低的短視頻制作服務。中新經緯注意到，2022年上半年，短視頻平臺視頻制作服務為風華秋實帶來了1740萬元的收入增量。
對比前四版招股書，不難看到風華秋實營收增長變慢、溢利波動的情況，甚至出現了在2021年上半年虧損1003.5萬元和2022年上半年僅賺83.3萬元的情況。究其原因，一方面是依賴個別藝人，而藝人的收入存在不確定性，另一方面是演唱會等主要業(yè)務大幅減少。
風華秋實在招股書表示，公司業(yè)務在很大程度上依賴核心藝人鹿晗，通過鹿晗集團為公司貢獻了大部分收益及采購成本。目前，風華秋實共管理11名音樂藝人及10名練習生藝人，其中2019年至2022年上半年，鹿晗集團直接應占收入金額分別占公司總收入約25.5%、21.2%、9.3%和25.2%。
招股書中提到，于2020至2021原定舉行的8場由公司音樂藝人鹿晗領銜的實體演唱會已全數取消或改期。2019年至2022年上半年，公司主辦及制作27場、0場、2場及0場演唱會、演出或活動。在沒有鹿晗演唱會的財年里，風華秋實的盈利數據明顯下降。
中新經緯注意到，在招股書里鹿晗的名字被提及二百多次，足見風華秋實在業(yè)務上對鹿晗的依賴，但這也給風華秋實帶來了風險。風華秋實在招股書中坦言，鹿晗是中國音樂娛樂行業(yè)的高熱度藝人，但無法保證在合約期內一直保持高熱度，亦不能保證在鹿晗與集團合約期滿后，雙方能否繼續(xù)合作。
值得一提的是，在資本市場上近期多家背靠明星的文娛公司嘗試沖刺IPO，其中深度綁定周杰倫的巨星傳奇于近期第三次遞表港交所，旗下?lián)碛兄嚾送跻徊┑臉啡A娛樂于2022年8月通過港交所聆訊，但認購期滿后宣布暫緩IPO。
(更多報道線索，請聯(lián)系本文作者雷宗潤：leizongrun@chinanews.com.cn)(中新經緯APP)
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責任編輯：羅琨
