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最新消息：巨星傳奇三闖IPO：“魔胴咖啡”究竟有何魔力？
(雷宗潤 閆淑鑫)被稱為“周杰倫概念公司”的巨星傳奇集團(tuán)有限公司(下稱巨星傳奇)第三次向港交所提交上市申請書，民銀資本為獨(dú)家保薦人。此前，該公司曾于2021年9月30日、2022年3月31日向港交所遞表。
(資料圖片僅供參考)
巨星傳奇是一家與知名歌手周杰倫深度捆綁的公司，周杰倫的母親葉惠美是巨星傳奇的創(chuàng)始人之一，周杰倫的藝人經(jīng)紀(jì)公司杰威爾音樂，還與巨星傳奇訂立了為期10年的IP授權(quán)協(xié)議。
就是這樣一家公司，2022年上半年，近六成收入均來自一款名為“魔胴咖啡”的產(chǎn)品，在小紅書等社交平臺，不少人將其視為減肥、減脂“神器”?！澳щ乜Х取本烤褂泻文Я?？
貢獻(xiàn)近六成收入
招股書顯示，巨星傳奇的收入主要來自于兩部分，即新零售業(yè)務(wù)和IP創(chuàng)造及營運(yùn)業(yè)務(wù)，前者包括健康管理產(chǎn)品、護(hù)膚品及其他產(chǎn)品，后者包括活動策劃及IP項目、許可費(fèi)及銷售文創(chuàng)產(chǎn)品。
2019年至2021年，巨星傳奇營收分別為0.87億元人民幣、4.57億元、3.65億元，歸母凈利潤分別為923.5萬元、2355.9萬元、7806.4萬元、4364.9萬元。2022年上半年，巨星傳奇實現(xiàn)營收1.25億元、歸母凈利潤1451.2萬元。
巨星傳奇大部分收入均來自魔胴咖啡。招股書顯示，2019年至2021年及2022年上半年，該公司魔胴咖啡的銷售收入分別為7192.7萬元、3.33億元、2.28億元及7099萬元，占公司總收入的83.0%、72.8%、62.3%及56.8%。
魔胴咖啡隸屬于巨星傳奇健康管理產(chǎn)品板塊。據(jù)招股書，2019年至2021年及2022年上半年，巨星傳奇健康管理產(chǎn)品的毛利率分別為71.1%、71.1%、71.6%及65.6%。
巨星商城小程序顯示，一盒魔胴咖啡和一條泡泡(草莓多種維生素泡騰片)的售價是398元，其中只有7包咖啡，而泡騰片的價格顯示單條29元，平均算下來一包魔胴咖啡的售價高達(dá)53元。
來源：巨星商城小程序截圖
有“魔力”的咖啡？
據(jù)巨星傳奇招股書，魔胴咖啡是一款防彈咖啡，防彈咖啡是源自“生酮”健康管理制度的產(chǎn)品概念，在這種代謝狀態(tài)下，人體會選擇在不存在碳水化合物的情況下燃燒脂肪。魔胴咖啡則自原始的防彈咖啡配方開發(fā)而來，主要由凍干咖啡、純椰子油、草食黃油及中鏈脂肪酸油制成。
巨星傳奇還提到，根據(jù)灼識咨詢報告，魔胴咖啡為少數(shù)含有白蕓豆的防彈咖啡之一，可阻止淀粉分解并減少葡萄糖的吸收和脂肪的積累。營養(yǎng)成分方面，魔胴咖啡亦含有膳食纖維，可改善飽腹感，促進(jìn)腸蠕動及促進(jìn)排便。
“魔胴咖啡為我們的首個低熱量健康管理產(chǎn)品，并為一種體重管理飲料，專為魔胴低碳水化合物飲食計劃設(shè)計?！本扌莻髌嬖谡泄蓵薪榻B。目前，除魔胴咖啡外，該公司還推出了多個以生酮飲食概念為主的產(chǎn)品，包括魔胴糕點、魔胴汽水、魔胴魔芋螺螄粉等。
巨星傳奇稱，通過長期食用該等產(chǎn)品，與食用其他傳統(tǒng)食品及飲料產(chǎn)品相比，其對消費(fèi)者具有一定的保健作用。
中新經(jīng)緯注意到，在社交媒體上，有不少網(wǎng)友購買魔胴咖啡是為了減肥、減脂。魔胴咖啡當(dāng)真有這么大魔力？
來源：小紅書截圖
科信食品與健康信息交流中心科技傳播部主任阮光鋒向中新經(jīng)緯介紹，生酮，即消耗脂肪產(chǎn)生能量同時產(chǎn)生酮體的過程。生酮飲食則是指極低碳水化合物、高脂肪和中量蛋白質(zhì)的飲食，通常碳水化合物為5%-10%。
阮光鋒稱，生酮飲食的主要原理是用脂肪來替換碳水化合物給人體供能，身體消耗完葡萄糖后，就開始燃燒脂肪給自己身體供能，人體也就進(jìn)入生酮狀態(tài)，最終使身體進(jìn)入一個高速燃脂的狀態(tài)。
“所以，生酮飲食的本質(zhì)就是身體將脂肪分解產(chǎn)生能量，以達(dá)到減脂、減肥的目的。正由于生酮是一種靶向消耗脂肪的減肥法，因此它可以快速降低我們的體脂率，如果再加上適宜強(qiáng)度的運(yùn)動，那隨隨便便減掉十幾斤脂肪的確不難，減肥效果非?？焖佟⒚黠@。”阮光鋒表示。
不過，阮光鋒指出，基于當(dāng)前的研究，從長期來看，生酮飲食跟其他飲食方法對體重的影響并沒有顯著的差異，也不具有所謂“抑制食欲”的功效?！翱偟膩碚f，生酮飲食短期內(nèi)還是能起到減肥的效果的，但長期來看，它對體重控制并沒有很好的效果?！?/strong>
不僅如此，據(jù)專家介紹，生酮飲食還存在一定的潛在風(fēng)險，包括容易發(fā)生酸中毒、增加腎臟負(fù)擔(dān)、正常飲食后反彈嚴(yán)重等。
“對于那些生酮減肥成功的人，如果開始恢復(fù)正常飲食，可能很快就胖回來了，而且比減肥前更加胖。這是由于短時間快速減肥，正常的代謝平衡被打破，很容易發(fā)生報復(fù)性反彈。建議消費(fèi)者不要盲目通過生酮飲食來減肥，減肥的關(guān)鍵還是總能量收支平衡?！比罟怃h稱。
廣東省食安保障促進(jìn)會副會長朱丹蓬認(rèn)為，在消費(fèi)者崇尚顏值管理、體重管理、大健康管理以及營養(yǎng)管理的背景下，類似富含脂肪，零糖、零卡路里、零碳水的產(chǎn)品受到了新生代消費(fèi)群體的喜愛以及推崇。
“整體來看的話，目前防彈咖啡還屬于一個比較高端、小眾、細(xì)分的一個賽道，未來隨著整個咖啡消費(fèi)人群持續(xù)地增長，以及行業(yè)的持續(xù)發(fā)展等，這一類產(chǎn)品可能會慢慢成為比較主流的一類健康食品。不過，目前由于還沒有相應(yīng)的行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，所以客觀來講此類產(chǎn)品存在一定的食品安全風(fēng)險?！敝斓づ钕蛑行陆?jīng)緯表示。
產(chǎn)品售賣依賴分銷商
中新經(jīng)緯翻閱招股書發(fā)現(xiàn)，巨星傳奇產(chǎn)品主要從分銷商、電子平臺兩個渠道售賣。其中，電子商務(wù)平臺銷售占比在2020年僅為0.8%，2021年也僅僅只有3.2%。也就是說，巨星傳奇的產(chǎn)品依賴分銷商售賣。
招股書顯示，截至2022年6月30日，巨星傳奇共有706名分銷商及16698名經(jīng)銷商。
其中，巨星汀奢為巨星傳奇最大的總經(jīng)銷商，該公司通過分銷商和分銷商下的經(jīng)銷商利用微信、抖音等社交渠道把魔胴咖啡銷售給終端消費(fèi)者。
昆山汀奢是巨星傳奇與人稱“微商女王”的李婷在2019年共同創(chuàng)立，巨星傳奇全資子公司昆山巨星行動和李婷分別持股80%、20%。2019年至2021年，巨星傳奇透過昆山汀奢以分銷代理協(xié)助分銷模式銷售所得的收入分別為0.72億元、3.4億元和2.54億元，占相應(yīng)年度總收入的83%、74.6%和69.6%。
招股書中提到，巨星傳奇最早于2018年與李婷開始接觸合作，2019年準(zhǔn)備推出魔胴咖啡時與李婷一起建立分銷模式和網(wǎng)絡(luò)，而后分銷網(wǎng)絡(luò)便由李婷在30多名分銷商的協(xié)助下初步成形。巨星傳奇認(rèn)為成功建立、擴(kuò)大及維護(hù)廣泛分銷網(wǎng)絡(luò)主要?dú)w功于李婷領(lǐng)導(dǎo)下的昆山汀奢，并向李婷支付服務(wù)費(fèi)，以感謝其對分銷網(wǎng)絡(luò)發(fā)展所做的貢獻(xiàn)。招股書顯示，報告期內(nèi)，巨星傳奇向李婷支付服務(wù)費(fèi)分別為329萬元、1795.7萬元和1291.3萬元。
來源：巨星傳奇招股書
隨著分銷商及次級分銷商數(shù)量大幅增加，巨星傳奇的活動及培訓(xùn)開支由2019年的150萬元增加至2021年的1450萬元。其中，該公司2020年1月在寧波舉辦年會開支550萬元，同年8月在成都舉辦分銷商大會開支360萬元；2021年4月在海洋花島舉行的四天年度活動開支700萬元。
值得注意的是，巨星傳奇的分銷模式合規(guī)性曾遭到質(zhì)疑。招股書顯示，巨星傳奇曾因涉嫌傳銷而遭到調(diào)查。2020年及2021年，巨星傳奇收到了兩個四線城市的當(dāng)?shù)厥袌霰O(jiān)管局發(fā)出的訴前資產(chǎn)保全令，并依法凍結(jié)了其部分公司、昆山汀奢及李婷的若干銀行賬戶。但很快得到了解決，其賬戶獲得無條件全額解除凍結(jié)。
劉畊宏妻子也在幫它賣咖啡
巨星傳奇不僅與周杰倫深度捆綁，與周杰倫好友劉畊宏也關(guān)系密切。
2021年11月，巨星傳奇與劉畊宏的藝人經(jīng)紀(jì)公司W(wǎng)&V共同成立天賦星球，分別持有70%和30%的股份。巨星傳奇甚至在招股書稱，“董事認(rèn)為，我們參與構(gòu)思劉先生直播環(huán)節(jié)的內(nèi)容及呈現(xiàn)方式，為劉先生于2022年人氣上升的重要因素”。
同時，巨星傳奇還與劉畊宏妻子王婉霏開展了合作，自2022年7月起，巨星傳奇與王婉霏合作復(fù)制了類似的直播業(yè)務(wù)模式。2022年7月及8月，巨星傳奇透過抖音賬號直播帶貨推廣抹茶粉及魔胴輕萃咖啡等產(chǎn)品，產(chǎn)品銷售額達(dá)0.24億元。
王婉霏還頻頻出現(xiàn)在直播間中為巨星傳奇的魔胴咖啡等產(chǎn)品帶貨。
來源：抖音截圖
巨星傳奇在招股書中提到，預(yù)計公司可以將魔胴咖啡所用的商業(yè)模式復(fù)制到新產(chǎn)品及不同明星，產(chǎn)生協(xié)同效應(yīng)，從而進(jìn)一步減少使用周杰倫先生相關(guān)IP賦能。(更多報道線索，請聯(lián)系本文作者雷宗潤：leizongrun@chinanews.com.cn)(中新經(jīng)緯APP)
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