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美聯(lián)儲不加息預期升溫 黃金類資產或再添亮色
日漸鴿派的美聯(lián)儲，讓黃金類資產再度綻放光芒。
隨著2019年美聯(lián)儲第一次議息會議的臨近，市場上對不加息的預期越來越濃，美元指數(shù)因此走弱。受此影響，國際現(xiàn)貨金價自上周五突破1300美元/盎司后，已持續(xù)3天企穩(wěn)在這一關口之上。市場分析人士稱，當前金價的強勢表現(xiàn)及后市的良好預期，有望利好A股黃金板塊，黃金股配置價值值得關注。
美聯(lián)儲加息概率降低
1月31日凌晨，備受市場矚目的美聯(lián)儲FOMC會議將公布最新的議息決議。對于這次會議，當前的市場預期傾向于美聯(lián)儲將選擇不加息。與此同時，最新的信息顯示，美聯(lián)儲可能會比預期更快地結束其縮表計劃。
就在不久前，IMF發(fā)布了2019年的《世界經濟展望》。在這份報告中，IMF預計今年全球經濟將增長3.5%，并提示全球經濟擴張勢頭已經減弱，且減弱的速度稍快于預期。而市場普遍認為，隨著全球經濟增長動能減弱，美聯(lián)儲主席鮑威爾將承認美國經濟面臨越來越大的風險。
華安基金在最新發(fā)布的一份研報中表示：“鑒于美國金融市場波動率加大以及短期利率已經接近美聯(lián)儲中性利率，1月31日美聯(lián)儲議息會議的加息概率幾乎為零，縮表計劃可能有所提及。短期風險偏好提振的持續(xù)性有待觀察，而美國經濟發(fā)展勢頭有所放緩，美聯(lián)儲貨幣政策臨近尾聲的確定性較高，因此黃金的每一次回調均是配置機會。”
從黃金價格的表現(xiàn)來看，1月29日亞市盤中，國際現(xiàn)貨金價繼續(xù)高位盤整。截至記者發(fā)稿，金價交投于1307美元/盎司附近，已企穩(wěn)于1300美元/盎司上方。
黃金股有望持續(xù)受益
自2018年10月一舉扭轉頹勢之后，黃金類資產已吸引越來越多資金的流入。以全球最大的黃金ETF——SPDR Gold Trust的持倉為例，去年10月以來，該ETF的持倉量持續(xù)增加，已從去年10月6日的730.17噸增至當前的815.64噸，增幅達11.7%。
對于金價在2019年的上行空間，美銀美林的研報表示，美元走軟、通脹上升和實際利率處于低水平將推動2019年金價走高。美銀美林認為，此前壓制金價表現(xiàn)的因素都已經發(fā)生變化，因此看好黃金在2019年作為避險資產的表現(xiàn)，金價在2019年有望突破1400美元/盎司。
前海開源基金執(zhí)行投資總監(jiān)、基金經理謝屹認為，2019年黃金會隨著美國經濟的下行以及貨幣政策的轉向而成為表現(xiàn)最好的大類資產。他表示，黃金當前面臨的是歷史性的底部，或將迎來大級別的周期性上升。
無獨有偶，近日包括申萬宏源、招商證券、信達證券、華創(chuàng)證券、西南證券、民生證券等在內的券商密集發(fā)布研報，看好黃金類資產的后市表現(xiàn)。
申萬宏源認為，2019年上半年美元走弱仍是確定性趨勢，疊加中國降準、基建加碼以及刺激消費等政策，預計未來一兩個月貴金屬走勢將強于市場之前的預期。
申萬宏源更是強調，就全球宏觀環(huán)境而言，2012年初與當下類似，都是一段繁榮周期結束后的下行周期初期。在2012年初，銅價、金價雙雙走強，反映在股市上，2012年1月至2月山東黃金的超額收益是全有色金屬板塊中最大的，跑贏上證綜指30%。因此，申萬宏源建議投資者繼續(xù)超配黃金股。
從市場表現(xiàn)看，黃金股在經歷前期持續(xù)上漲后，近日出現(xiàn)高位盤整走勢。有分析人士提醒，雖然金價走勢與黃金股呈現(xiàn)正相關關系，但也需要警惕美元走弱、金價上漲預期兌現(xiàn)后造成的回調。
