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硅谷銀行爆雷后的一地雞毛：華爾街基金鎩羽而歸
硅谷銀行說倒就倒，留下一地雞毛。
(資料圖)
美聯(lián)儲(chǔ)和美國(guó)財(cái)政部周日迅速采取行動(dòng)，聲稱將為硅谷銀行（SVB）的所有儲(chǔ)戶提供安全退出途徑。金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)設(shè)立了一個(gè)新的貸款計(jì)劃，由美聯(lián)儲(chǔ)執(zhí)行，財(cái)政部提供資金，力求還清所有硅谷銀行儲(chǔ)戶的資金。
然而，儲(chǔ)戶有救，硅谷銀行的破產(chǎn)卻是已成定局，這也意味著硅谷銀行母公司——納斯達(dá)克上市的硅谷金融集團(tuán)（SIVB）的股票基本上要分文不值，其股東可謂是竹籃打水一場(chǎng)空。
根據(jù)周日美國(guó)財(cái)政部和美聯(lián)儲(chǔ)的聯(lián)合聲明，聯(lián)邦存款保險(xiǎn)將保證所有存款人得到全額補(bǔ)償，但硅谷銀行的股東和無擔(dān)保債務(wù)人將不受保護(hù)。
而SIVB又是指數(shù)基金持有的熱門公司，貝萊德的金融科技ETF、安碩美國(guó)地區(qū)銀行ETF等等都是其股票持有人，這也讓幾乎所有投資于指數(shù)基金的投資人都被迫承受硅谷銀行的爆雷虧損。
業(yè)內(nèi)人士表示，這對(duì)私募股權(quán)和風(fēng)險(xiǎn)投資公司及其投資者來說，硅谷銀行的倒閉可能影響更大，甚至從某種程度上可以媲美2008年的金融危機(jī)。
股東倒霉
根據(jù)已公布數(shù)據(jù)，截至2022年12月底，共有753家機(jī)構(gòu)持股，持股總和占總股本的96.81%，這意味著散戶直接持股數(shù)量相當(dāng)少。
上周五硅谷金融集團(tuán)停牌，按上周四收盤價(jià)計(jì)算，硅谷金融集團(tuán)的市值約62.78億美元。不過業(yè)內(nèi)人士估計(jì)，復(fù)牌后該只股票基本上會(huì)是一只垃圾股。
硅谷金融集團(tuán)的機(jī)構(gòu)股東包括先鋒領(lǐng)航集團(tuán)（持股11.25%），貝萊德（8.05%），道富集團(tuán)（5.21%），瑞典養(yǎng)老基金Alecta（4.45%）、摩根大通（4.25%）和摩根士丹利（2.60%）等。
硅谷銀行雖然已經(jīng)被美國(guó)存款保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)接管，但硅谷金融集團(tuán)仍將繼續(xù)在美股市場(chǎng)交易，不過很可能將退到粉單市場(chǎng)，基本上不再有多少交易的價(jià)值。這也意味著，雖然其股價(jià)仍未歸零，但實(shí)際上已經(jīng)不值錢。
然而，根據(jù)民主黨眾議員Ro Khanna的說法，SVB的投資者和股東損失是應(yīng)該的，不會(huì)得到美國(guó)政府的紓困。
這也獲得了很多投資人的支持。這些人認(rèn)為無論是什么公司，只要虧損了就應(yīng)該倒閉。如果美國(guó)政府介入置換資產(chǎn)，最后就會(huì)演變成政府變相鼓勵(lì)道德風(fēng)險(xiǎn)的危險(xiǎn)案例。
能拿回多少
股東血虧應(yīng)該沒什么疑問，現(xiàn)在的問題就在于股東們到底要虧多少。在美國(guó)聯(lián)邦存款保險(xiǎn)公司已經(jīng)接管硅谷銀行并將拍賣其資產(chǎn)的前提下，母公司硅谷金融集團(tuán)事實(shí)上只剩下個(gè)殼，也的確不怎么值錢。
參考SIVB去年的財(cái)報(bào)，其總投資證券截至2022年12月30日仍有約1200億美元，而凈貸款則剩下736億美元。而此前，硅谷銀行自稱賣出了210億美元的證券，因此SVB可供拍賣的資產(chǎn)規(guī)模大約包括1000億美元的證券和700多億美元的貸款。
但這仍不足以覆蓋硅谷銀行的儲(chǔ)戶存款，因此對(duì)聯(lián)邦存款來說，拍賣只是將其損失降低的一種方案，但并不會(huì)改變它虧損的事實(shí)。全部賣掉對(duì)聯(lián)邦存款來說是最直接和最快速的辦法，但對(duì)硅谷金融集團(tuán)來說，失去了主要子公司——硅谷銀行，其基本失去了繼續(xù)盈利的能力。
從這個(gè)角度來看，硅谷金融股價(jià)可能就此一跌到零。按照硅谷金融集團(tuán)上周四的收盤價(jià)來算，若假設(shè)其股價(jià)價(jià)值歸零，最大的機(jī)構(gòu)投資者先鋒領(lǐng)航相當(dāng)于損失了7億多美元。
不過，如果在資產(chǎn)拍賣之后，仍然有“不差錢”的公司認(rèn)為硅谷金融集團(tuán)有東山再起之勢(shì)，愿意抄底其股票，那么或許硅谷金融的股價(jià)不至于歸零。在這種極端假設(shè)下，股東雖然損失，但也不會(huì)血本無歸。
