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自從美股從超賣轉(zhuǎn)向超買之后，部分華爾街大行開始擔(dān)心，今年夏天美股這一波熊市反彈可能即將要結(jié)束了。

花旗指出，目前美股已經(jīng)收復(fù)了今年上半年的大部分跌幅，但是由于近期市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)加息的擔(dān)憂再度升溫，本周美股的走勢(shì)又有掉頭向下的趨勢(shì)。

花旗的策略師德克·威勒（Dirk Willer）在周四的一份投資報(bào)告中寫道：

【資料圖】

目前美股的熊市反彈幾乎與以往熊市反彈的平均持續(xù)時(shí)間一致，而且市場(chǎng)情緒已經(jīng)幾乎回到熊市反彈見頂?shù)乃?，這表明美股這一波熊市反彈可能會(huì)相對(duì)較快地結(jié)束。

威勒還指出，熊市反彈是指在股市高峰和低谷之間發(fā)生等于或大于10%的反彈，他稱：

如果股市在10%的反彈之后創(chuàng)下新低，那么下一次超過10%的反彈就是單獨(dú)的熊市反彈，反之如果隨后沒有創(chuàng)下新低，那么就是持續(xù)的牛市。

此外，美國財(cái)務(wù)管理公司Cetera Financial Group的首席投資官吉恩·戈德曼（Gene Goldman）也表示，盡管美國的經(jīng)濟(jì)狀況可能比許多美國人意識(shí)到的要更好，但是美股市場(chǎng)可能即將出現(xiàn)一波回調(diào)。

高盛則認(rèn)為：“盡管長(zhǎng)期來看美股仍然受看好，但是周五的暴跌很可能會(huì)持續(xù)到下周，甚至可能更久”。

在高盛看來，下面這些跡象紛紛顯示出美股熊市反彈即將要結(jié)束了。

防御性板塊領(lǐng)跑

高盛指出，周期性板塊帶領(lǐng)了美股在7月和8月初出現(xiàn)了一波熊市反彈，“然而隨著防御性板塊重新領(lǐng)跑，美股的這一波熊市反彈似乎在本周結(jié)束了”。

高盛表示：“當(dāng)周期性板塊遜于防御性板塊，投資者就會(huì)變得緊張”。

而在過去得一周，必需消費(fèi)品股和公用事業(yè)股是標(biāo)普500指數(shù)11個(gè)板塊中表現(xiàn)最好的兩大板塊。與之相反的是，表現(xiàn)最差的兩大板塊是材料和通信服務(wù)，這兩個(gè)是周期性板塊。

美債收益率上漲

高盛表示，美債收益率掌上是美股漲勢(shì)可能即將逆轉(zhuǎn)的另一個(gè)跡象。因?yàn)檩^高的債券收益率可能會(huì)使得投資者更青睞于債券投資，而非股市。

本月早些時(shí)候，美債收益率開始走高，并在本周晚些時(shí)候美股下跌之前開始了上漲趨勢(shì)。目前10年期國債的收益率為2.984%，自從8月1日以來，上漲了35個(gè)基點(diǎn)，自從周一以來，10年期美債收益率上漲了14個(gè)基點(diǎn)。

高盛認(rèn)為，隨著美債收益率走高，美股可能會(huì)隨之走低。

美元暴漲

同時(shí)，美債收益率上漲和通脹疲軟推動(dòng)了美元走高，這是美股上漲的另一個(gè)阻力因素。

通常而言，強(qiáng)美元弱美股，因?yàn)槊涝邚?qiáng)會(huì)使美國跨國公司的海外收益按美元計(jì)算貶值。

而如今，衡量美元兌一籃子貨幣的美元指數(shù)周五突破了108點(diǎn)，升至一個(gè)月以來的最高水平。

加密貨幣下跌

高盛還表示，比特幣和以太坊等加密貨幣近期“跌跌不休”，這意味著市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒升溫，同時(shí)，這也是美股暫停上漲的其中一個(gè)信號(hào)，尤其是對(duì)Meta和Netflix這樣的大型科技股而言。

此外值得一提的是，加密貨幣在本周五被大幅拋售，高盛猜測(cè)：“美股也許會(huì)步加密貨幣的后塵”。

股票估值與企業(yè)收益不同步

高盛認(rèn)為美股熊市反彈即將結(jié)束的還有一個(gè)原因是，股票估值與企業(yè)盈利預(yù)期之間似乎存在脫節(jié)。

高盛表示：“獲利預(yù)估下降導(dǎo)致股市上漲”。高盛指出，標(biāo)普500指數(shù)的預(yù)期市盈率已從6月中旬的15.5倍低點(diǎn)反彈至18.6倍。與此同時(shí)，這些公司未來12個(gè)月的盈利預(yù)期已從238美元降至230美元。