欧美精品黑人粗大,失禁大喷潮在线播放,国产色无码专区在线观看,欧美成人精品高清视频在线观看

一周前的美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)后釋放了可能更快、更早加息且加息同時(shí)大幅縮減資產(chǎn)負(fù)債表規(guī)模（縮表）的信號(hào)，美國國債的大買家要退場(chǎng)，國債需求料將下降。本周美國財(cái)政部就公布了減少發(fā)債規(guī)模的計(jì)劃。

本次財(cái)政部公布，下周發(fā)債規(guī)模較去年前次減少100億美元，符合多數(shù)交易商預(yù)期，并預(yù)計(jì)，相比去年11月到今年1月的上次季度性國債再融資，今年2月到4月的最新季度再融資規(guī)模將合計(jì)減少1100億美元，連續(xù)兩個(gè)季度調(diào)降各期限美債的發(fā)債規(guī)模。

一些交易員預(yù)計(jì)，本月公布的削減可能是一段時(shí)間以來的最后一次，美聯(lián)儲(chǔ)暗示將減少美國國債的持有量，這迫使財(cái)政部向私人投資者發(fā)行更多債券。

在去年11月美聯(lián)儲(chǔ)開始Taper減少每月購債規(guī)模以前，美國財(cái)政部就宣布了2016年2月以來首次削減所有期限的國債發(fā)行規(guī)模。當(dāng)時(shí)華爾街見聞文章提到，評(píng)論稱，財(cái)政部減少債券發(fā)行量將在很大程度上抵消美聯(lián)儲(chǔ)減少購債Taper帶來的的預(yù)期需求損失。

上周美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)后公布的縮表原則稱，聯(lián)儲(chǔ)屬意的主要縮表方式是，調(diào)整SOMA所持證券收到的本金再投資金額。也就是說，主要通過債券自動(dòng)到期、而不是直接出售債券來縮表。

該原則還提到，美聯(lián)儲(chǔ)打算長(zhǎng)期內(nèi)主要持有美國國債，減少其他類型資產(chǎn)的持有規(guī)模。這意味著美聯(lián)儲(chǔ)可能以更快的速度拋售住房抵押貸款支持證券（MBS）。

而本周三公布的聲明中，財(cái)政部借款顧問委員會(huì)（TBAC）在2月1日會(huì)后建議美國財(cái)長(zhǎng)耶倫，考慮到美聯(lián)儲(chǔ)縮表的轉(zhuǎn)變，財(cái)政部應(yīng)該放慢、或者比之前預(yù)期更早中止削減發(fā)債。

聲明指出，財(cái)政部的融資前景涉及很多重要方式，最突出的是美聯(lián)儲(chǔ)美聯(lián)儲(chǔ)系統(tǒng)公開市場(chǎng)賬戶（SOMA）持倉減少、即縮表的時(shí)間，現(xiàn)在預(yù)計(jì)縮表會(huì)在今年年中開始，并且規(guī)模不小。這種轉(zhuǎn)變會(huì)增加財(cái)政部需要向私人部門融資的發(fā)債規(guī)模。不過聲明也提到，財(cái)政預(yù)算赤字和SOMA贖回債券的前景有很大的不確定性。

基于美聯(lián)儲(chǔ)今年7月開始縮表、并在SOMA持倉與名義GDP之比達(dá)23%時(shí)結(jié)束縮表的假設(shè)，TBAC評(píng)估了未來財(cái)政部發(fā)債的多種可能，一致認(rèn)為，始于2月的本季度應(yīng)保持前季度的削減發(fā)債規(guī)模不變，繼續(xù)以2年和20年期發(fā)債削減為首；還建議適度增加TIPS發(fā)債，認(rèn)為將有助于提升長(zhǎng)期內(nèi)TIPS債券所占市場(chǎng)份額，尤其是在5年和10年期債券市場(chǎng)。

下周合計(jì)發(fā)債1100億美元 較前次標(biāo)售減少100億美元

美東時(shí)間2月2日周三，美國財(cái)政部發(fā)布聲明稱，今年2月15日，有合計(jì)規(guī)模548億美元的私人持有美國中長(zhǎng)期國債到期，為這批債券的再融資，財(cái)政部將在下周發(fā)行1100億美元國債，以此將募集新增資金約552億美元。

在下周發(fā)行的這1100億美元債券中，無論哪個(gè)期限，規(guī)模相比1月都有所減少，總規(guī)模也低于1月的1200億美元，其中：

定于2月8日下周二標(biāo)售3年期國債，規(guī)模500億美元，1月同期國債標(biāo)售520億美元；

定于2月9日下周三標(biāo)售10年期國債，規(guī)模370億美元，1月同期國債標(biāo)售360億美元；

定于2月10日下周四標(biāo)售30年期國債，規(guī)模230億美元，1月同期國債標(biāo)售220億美元。

2018年，美聯(lián)儲(chǔ)為特朗普政府減稅籌資而全面上調(diào)各期限美債標(biāo)售規(guī)模，2020年，又為了應(yīng)對(duì)疫情而增加融資。去年2月，美聯(lián)儲(chǔ)的國債再融資規(guī)模達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的1260億美元。下周這1100億美元的再融資較一年前的巔峰期減少了160億美元、降幅12.7%，較截至今年1月的最近一次季度性再融資發(fā)債減少了100億美元、降幅8.3%。

含各期限國債及浮息債券 季度再融資環(huán)比減少1100億美元 7年和20年期降幅最大

去年11月美國財(cái)政部決定，將在去年11月到今年1月期間逐步減少各期限國債的標(biāo)售規(guī)模，其中2年、3年和5年期國債每月各分別減少20億美元，7年期國債每月減少30億美元，10年和30年期新發(fā)和續(xù)發(fā)國債每月各減少20億美元，20年期國債的新發(fā)和續(xù)發(fā)將減少40億美元。

本周三，財(cái)政部又公布，未來三個(gè)月、即今年2月到4月的一個(gè)季度，繼續(xù)像上個(gè)季度的削減規(guī)模一樣，每月減少各期限國債發(fā)行規(guī)模。因此，按照財(cái)政部的預(yù)期，到4月底，財(cái)政部標(biāo)售的2年、3年和5年期國債將三個(gè)月內(nèi)合計(jì)各減少60億美元；7年期將合計(jì)減少90億美元；10年和30年期新發(fā)和續(xù)發(fā)國債將合計(jì)各減少60億美元；20年期國債的新發(fā)和續(xù)發(fā)將合計(jì)減少120億美元。

此外，財(cái)政部還將減少續(xù)發(fā)利率隨市場(chǎng)利率浮動(dòng)的浮息債券規(guī)模，2月和3月各削減20億美元，各自規(guī)模降至2200億美元；將4月的新發(fā)2年期浮息債券規(guī)模減少20億美元，降至240億美元。

綜合上述各期限國債和浮息債券的計(jì)劃標(biāo)售規(guī)?？?，在2月到4月這個(gè)季度，財(cái)政部向私人投資者名義標(biāo)售的債券總規(guī)模將比截至1月的上個(gè)季度共減少1110億美元。

為穩(wěn)定TIPS在債市份額 TIPS發(fā)債增10億美元

在與通脹掛鉤的通脹保值債券（TIPS）方面，美國財(cái)政部決定將2月的30年期TIPS新發(fā)債標(biāo)售和2月的10年期TIPS續(xù)發(fā)債標(biāo)售規(guī)模保持不變，分別為90億美元和140億美元，并預(yù)計(jì)將4月的5年期TIPS新發(fā)債規(guī)模增至200億美元，較去年10月同期標(biāo)售規(guī)模增加10億美元。

財(cái)政部聲明稱，希望穩(wěn)定TIPS在可交易流通債券中的份額，因此將繼續(xù)監(jiān)控TIPS市場(chǎng)的環(huán)境，并考慮是否適合此后繼續(xù)增加TIPS發(fā)債規(guī)模。

不排除未來擴(kuò)大削減發(fā)債規(guī)模 可能改變CMB發(fā)債地位

財(cái)政部聲明稱，削減名義發(fā)債規(guī)模的這些變化將會(huì)朝著一個(gè)目標(biāo)取得很大進(jìn)展，那個(gè)目標(biāo)就是讓標(biāo)售規(guī)模匹配中期內(nèi)借款需求，但擴(kuò)大削減發(fā)債的規(guī)?？赡苁怯斜匾?，要視借款需求預(yù)期未來的變化而定。

財(cái)政部還表示，未來一個(gè)季度，計(jì)劃通過定期標(biāo)售國債和/或現(xiàn)金管理票據(jù)（CMB）這種短期國債的規(guī)模，應(yīng)對(duì)一切季節(jié)性的或意外的借款需求變化。

在票據(jù)發(fā)行方面，財(cái)政部在積極評(píng)估，是否改變?yōu)槠?7周的CMB發(fā)行，讓它達(dá)到基準(zhǔn)票據(jù)融資的地位，將在公布下次再融資計(jì)劃時(shí)宣布相關(guān)決定。作為過渡，至少在截至4月末的這個(gè)期間內(nèi)，財(cái)政部會(huì)繼續(xù)以每周發(fā)行17周CMB作為定期基準(zhǔn)票據(jù)融資的輔助方式。