2022年1月28日,牛年商品期貨市場(chǎng)的最后一個(gè)交易日。商品市場(chǎng)整體表現(xiàn)平靜,而油脂價(jià)格卻在持續(xù)上升,大有沖向歷史新高的勢(shì)頭。
隨著印尼限制棕櫚油出口的政策出臺(tái),結(jié)合南美洲天氣因素,國(guó)際油脂價(jià)格進(jìn)一步風(fēng)云突變,馬來(lái)西亞棕櫚油價(jià)格已經(jīng)刷新歷史紀(jì)錄,而國(guó)內(nèi)棕櫚油、豆油等油脂價(jià)格逼近萬(wàn)元關(guān)口,均離歷史高點(diǎn)僅有一步之遙。
事實(shí)上,自2020年下半年全球就已經(jīng)陷入植物油供應(yīng)偏緊的局勢(shì),一年多來(lái)卻遲遲沒(méi)有改善。在過(guò)去的2021年,油脂品種已經(jīng)持續(xù)在上漲,根據(jù)聯(lián)合國(guó)糧農(nóng)組織的統(tǒng)計(jì),包括棕櫚油、大豆油、葵花籽油等在內(nèi)的多種植物油的價(jià)格在2021年較2020年水平上漲了65.8%,這不僅是該機(jī)構(gòu)統(tǒng)計(jì)的主要食品類(lèi)型中漲幅最大的,也是有統(tǒng)計(jì)以來(lái),植物油價(jià)格出現(xiàn)的最大年度增幅。
印尼出臺(tái)政策限制棕櫚油出口
1月27日,在美元大幅上漲的背景下,馬來(lái)西亞衍生品交易所(BMD)毛棕櫚油期貨收盤(pán)上漲超過(guò)2個(gè)百分點(diǎn),再次創(chuàng)下歷史新高,盤(pán)中高點(diǎn)達(dá)到5380令吉/噸。這也是連續(xù)第三個(gè)交易日上漲。
當(dāng)日,印尼貿(mào)易部長(zhǎng)宣布一項(xiàng)新規(guī)定,強(qiáng)制要求所有食用油出口商必須將計(jì)劃出口食用油的20%在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)銷(xiāo)售。印尼是世界頭號(hào)棕櫚油生產(chǎn)國(guó)和出口國(guó),2021年印尼國(guó)內(nèi)棕櫚油價(jià)格同比上漲約40%,限制措施可能推動(dòng)全球食用油價(jià)格進(jìn)一步走高。
27日隔夜交易時(shí)段,國(guó)際原油期貨一度突破90美元大關(guān),創(chuàng)下7年來(lái)的新高。原油上漲令生物燃料需求前景改善,而棕櫚油是馬來(lái)西亞和印尼生產(chǎn)生物柴油的原材料。這有助于抵消出口需求下滑的影響。受此提振,芝加哥豆油期貨上漲2.3%,創(chuàng)下了七個(gè)月來(lái)的最高水平。
在過(guò)去一年中,馬來(lái)西亞和印尼的棕櫚油供應(yīng)偏少問(wèn)題,遲遲得不到解決。主要是疫情背景下,馬來(lái)西亞勞工短缺加劇,馬來(lái)棕櫚油2021年復(fù)產(chǎn)不及預(yù)期,而印尼棕櫚油2021年產(chǎn)量也因降雨偏多不及預(yù)期。印尼的限制措施,恐將進(jìn)一步火上添油。
1月28日,國(guó)內(nèi)牛年商品期貨市場(chǎng)的最后一個(gè)交易日收盤(pán)后,國(guó)內(nèi)豆油期貨主力合約2205合約報(bào)價(jià)9836元/噸,棕櫚油期貨主力合約2205合約報(bào)價(jià)9934元/噸,雙雙攜手逼近萬(wàn)元關(guān)口,均離歷史高點(diǎn)僅有一步之遙。
國(guó)內(nèi)油脂庫(kù)存偏低,處于近5年低點(diǎn)
“國(guó)內(nèi)棕櫚油庫(kù)存現(xiàn)在處于近5年最低水平,而豆油庫(kù)存仍處于近4年同期最低水平。” 西南期貨油脂油料分析師黃婷表示,國(guó)內(nèi)油脂庫(kù)存偏低局面,盤(pán)面價(jià)格亦處于歷史高位,已較為充分地兌現(xiàn)了低庫(kù)存的利多因素。
對(duì)于東南亞的棕櫚油市場(chǎng)來(lái)說(shuō),真正能夠?qū)ψ赜彤a(chǎn)生較大程度利空影響的依舊是馬來(lái)西亞的勞工問(wèn)題的解決預(yù)期,在疫情困擾下,仍然很難盡快解決。這也會(huì)使國(guó)內(nèi)棕油進(jìn)口成本持續(xù)高企,最終還是會(huì)支撐棕油期貨價(jià)格的高位運(yùn)行。
國(guó)家糧油信息中心報(bào)告認(rèn)為,原油價(jià)格走勢(shì)較為堅(jiān)挺,油脂價(jià)格仍有支撐。預(yù)計(jì)1―2月國(guó)內(nèi)大豆到港量同比下滑,大豆和豆油庫(kù)存處于偏低水平,支持豆油基差報(bào)價(jià)保持堅(jiān)挺。短期國(guó)內(nèi)外油脂供需基本面變化不大,偏緊的局面仍在延續(xù),預(yù)計(jì)油脂價(jià)格繼續(xù)下跌空間有限。
1月28日,農(nóng)業(yè)農(nóng)村部公布的數(shù)據(jù)顯示,我國(guó)農(nóng)產(chǎn)品進(jìn)出口額3041.7億美元,同比增23.2%。其中,谷物進(jìn)口激增、大豆進(jìn)口下降。大豆進(jìn)口量,2021年為9651.8萬(wàn)噸,2020年為10031.5萬(wàn)噸,同比減少379.7萬(wàn)噸。大豆產(chǎn)量,2021年僅有1640萬(wàn)噸,這意味著大豆的進(jìn)口依存度為85.5%。
與此同時(shí),國(guó)內(nèi)油脂進(jìn)口成本也在2021年繼續(xù)攀升。海關(guān)總署的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示,2021年食用植物油進(jìn)口1131.5萬(wàn)噸,同比減3.2%,但是進(jìn)口額115.7億美元,同比增32.8%。顯然,這背后是油脂價(jià)格的進(jìn)一步攀升。
國(guó)際油脂市場(chǎng)緊張局面或進(jìn)一步加劇
除了亞洲的棕櫚油市場(chǎng)緊張外,1月下旬以來(lái),俄羅斯和烏克蘭之間的地緣政治事件引發(fā)市場(chǎng)對(duì)這兩個(gè)國(guó)家葵花籽、葵花籽油和菜系商品的出口擔(dān)憂,或進(jìn)一步加劇全球植物油供應(yīng)緊張局面。
烏克蘭被稱(chēng)為歐洲糧倉(cāng),是全球農(nóng)產(chǎn)品市場(chǎng)的重要參與者,是中國(guó)第一大葵花籽油進(jìn)口國(guó)和第二大玉米進(jìn)口國(guó),同時(shí)烏克蘭也是世界第一大葵花籽油出口國(guó)。
此外,在南美洲,由于天氣影響,分析機(jī)構(gòu)也在調(diào)整產(chǎn)量預(yù)期。1月27日,巴西植物油行業(yè)協(xié)會(huì)( ABIOVE )發(fā)布報(bào)告,將巴西2022年大豆產(chǎn)量預(yù)測(cè)值調(diào)低到1.358億噸,較早先預(yù)期調(diào)低420萬(wàn)噸。由于產(chǎn)量下調(diào), 2022年巴西大豆出口預(yù)期也從9110萬(wàn)噸下調(diào)到8690萬(wàn)噸。ABIOVE表示 ,如果拉尼娜現(xiàn)象帶來(lái)的天氣狀況給作物帶來(lái)更大損害,該機(jī)構(gòu)不排除進(jìn)一步調(diào)低預(yù)測(cè)的可能性。
咨詢(xún)機(jī)構(gòu)IHSMarkit1月26日發(fā)布報(bào)告,預(yù)計(jì)2022年美國(guó)大豆播種面積達(dá)到8780.5萬(wàn)英畝,這要低于12月16日該公司預(yù)測(cè)的8881.5萬(wàn)英畝,但是高于2021年的大豆面積8719.5萬(wàn)英畝。
中國(guó)農(nóng)產(chǎn)品期貨交易量國(guó)際領(lǐng)先
2021年國(guó)際期貨協(xié)會(huì)Futures Industry Association(FIA)統(tǒng)計(jì)的全球成交量數(shù)據(jù)近日出爐,國(guó)內(nèi)農(nóng)產(chǎn)品交易情況尤其亮眼。
數(shù)據(jù)顯示,在2021年全球農(nóng)產(chǎn)品的成交量排名中,中國(guó)品種包攬前11名,在前20名中占有15席,包括豆粕、菜籽粕、豆油、棕櫚油、玉米、天然橡膠、紙漿、白糖、棉花、菜籽油、蘋(píng)果、雞蛋、玉米淀粉、黃大豆1號(hào)、豆粕期權(quán)。