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抄底的時候到了？頂流量化私募放大招，3.5億自購！
抄底的時候到了？張坤、劉格菘出手，放開限購！頂流量化私募放大招，3.5億自購！全市場最高！
截至1月28日，滬指本月下跌7.65%，深證成指下跌10.29%，創(chuàng)業(yè)板指下跌12.45%，年初至今約4100家公司股價下跌，超2000只基金（份額分開計算）凈值跌幅超10%。
在此情景下，頂流基金經(jīng)理放開限購，公募、私募基金公司瘋狂自購，外資私募加碼中國資產(chǎn)，釋放了什么信號？
01
劉格菘、張坤、朱少醒放開限購
基金經(jīng)理在市場瘋狂的時候，往往會限購，而在市場冷清的時候，又會逐漸放開限購，這一張一弛之間，或許就是別人恐懼我貪婪的智慧。
1月28日，廣發(fā)基金發(fā)布公告稱，為滿足投資者的投資需求，決定自2022年2月7日起恢復(fù)劉格菘管理的廣發(fā)小盤成長、林英睿管理的廣發(fā)多策略和廣發(fā)聚富、陳宇庭管理的廣發(fā)量化多因子四只產(chǎn)品的大額申購（含轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)入、定期定額和不定額投資）業(yè)務(wù)。
而稍早之前，張坤、朱少醒也放開限購。
1月27日，易方達基金發(fā)布公告稱，公司決定從2月7日起調(diào)整張坤管理的易方達藍籌精選在全部銷售機構(gòu)的大額申購、大額轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)入業(yè)務(wù)金額限制，由單日單個基金賬戶累計申購金額不超過2000元調(diào)整為1萬元，易方達藍籌精選提升后的限額是此前的5倍。
與此同時，張坤管理的易方達優(yōu)質(zhì)精選（此前名稱為“易方達中小盤”）也將自2月7日起開放放日常申購、定期定額投資業(yè)務(wù)，申購限額為1萬元。而此前其狀態(tài)是暫停申購。
值得注意的是，張坤在一年前的限購，堪稱業(yè)界的典范。
具體來看，2020年12月17日，易方達基金將易方達藍籌精選的單日單賬戶申購額度調(diào)整為100萬，2021年1月8日調(diào)降至10萬，1月28日，再次調(diào)降至5000元。2021年2月18日，易方達藍籌精選將原有的5000元申購上限進一步調(diào)整至2000元。
隨后市場便開始大幅調(diào)整，白酒股暴跌，不少基民表示，張坤這一波限購真是及時。
另外，朱少醒管理的富國天惠也在1月27日發(fā)布了調(diào)高大額申購、定投及轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)入業(yè)務(wù)金額限制的公告，自1月28日起對單個基金賬戶日累計1萬元的限制調(diào)整到2萬元。
02
公募、私募開啟瘋狂自購模式
繼1月27日一天15家公募自購11億后，又有多家基金公司紛紛啟動大額自購。
截至1月29日，發(fā)力自購的公募基金數(shù)量已經(jīng)達到22家，自購總金額為14.6億元，逼近15億元關(guān)口。疊加今年年初5億元的自購金額，今年1月份以來自購總金額接近20億元，創(chuàng)下月度歷史新高。
不僅如此，頂流私募也出手了。
1月28日晚，幻方量化公告稱，出于對中國經(jīng)濟的堅定看好和對資本市場的長期信心，幻方量化及全體員工、股東決定竭其所能以自有資金支持A股市場。經(jīng)協(xié)調(diào)，全體員工和股東將在3個交易日內(nèi)籌集不低于1.5億元自有資金，同時幻方量化將在10個交易日內(nèi)籌集不低于2億元公司自有資金，以上3.5億元將全部申購公司旗下產(chǎn)品并投資A股市場的權(quán)益類資產(chǎn)。
此外，近日市場傳言，量化機構(gòu)集體平倉導(dǎo)致市場下跌。幻方量化與行業(yè)內(nèi)規(guī)模較大的幾家管理人進行了交流，均表示沒有此事，請大家勿聽信謠言，感謝。
3.5億元是目前市場上自購最大的金額。該消息一出，迅速在投資圈炸開了鍋。有人直言霸氣。
不僅幻方，其它頭部量化機構(gòu)也紛紛宣布自購。
1月28日晚，九坤投資公告稱，基于對中國資本市場長期的堅定看好和對自身投資管理能力的充分信心，本著與廣大投資者風(fēng)險共擔(dān)、利益共享的原則，將使用自有資金1億元申購旗下股票優(yōu)選策略、指數(shù)增強策略、股票多空策略等基金產(chǎn)品，并承諾至少持有3年以上。申購日為自公告日起基金產(chǎn)品最近的固定開放日。
據(jù)中國基金報統(tǒng)計，目前至少有九坤投資、景林資產(chǎn)、永安國富資產(chǎn)、漢和資本、磐耀資產(chǎn)、赫富投資、弘尚資產(chǎn)、欽沐資產(chǎn)等多家私募拿出自有資金申購公司旗下產(chǎn)品。他們認為，市場的波動，為耐心的長期投資者提供了一個便宜買入好公司的機會。
03
全球頭號對沖基金突然加碼，中國資產(chǎn)"綠洲效應(yīng)"明顯
近期，全球頭號對沖基金橋水基金的信息披露材料顯示，其海外發(fā)行的中國基金資產(chǎn)總值突破340億元，公司正在進一步加碼人民幣資產(chǎn)。
根據(jù)公開披露的數(shù)據(jù)顯示，當前橋水全天候中國基金的資產(chǎn)總值（含杠桿和其它負債，一般高于資產(chǎn)凈值）達54.36億美元約折合343.6億元人民幣。最低起投金額為1000萬美元，目前有15名投資者，基金43%的資產(chǎn)來自美國之外的投資者。
2017年，橋水決定將大名鼎鼎的“全天候”策略運用在中國市場上，成立了這只全天候中國策略基金，在海外發(fā)行中國基金。2018年，橋水在中國證券投資基金業(yè)協(xié)會登記成為私募管理人。用于登記的實體“橋水（中國）投資管理有限公司注冊資本3.1億元。目前有28名全職員工，其中24人擁有基金從業(yè)資格。
2021年11月橋水在境內(nèi)發(fā)行的私募證券投資基金大賣，橋水在境內(nèi)的私募率先突破100億元，成為首家外資百億私募。橋水的第一支A股私募從2018年10月至今，業(yè)績優(yōu)秀，更主要的是最大回撤大幅低于市場，引起市場關(guān)注。在今年開始年初，在基金發(fā)行遇冷的情況下，橋水10億元募資提前結(jié)束募集。
此次橋水全天候中國基金的資產(chǎn)總值進一步上升，表明橋水基金進一步看好中國市場，公司創(chuàng)始人瑞·達利歐是全球最知名的宏觀研究者和中國問題專家之一。達利歐近期在接受媒體采訪時表示，中國經(jīng)濟正處于債務(wù)重組階段，并且向著好的方向發(fā)展，“該階段是去杠桿和重組的一個很好的階段，這將導(dǎo)致資本被更有效地利用”。
分析師認為，中國經(jīng)濟和中國資產(chǎn)一定意義上具備“綠洲效應(yīng)”。截至去年年底，境外機構(gòu)持有銀行間市場債券首次突破4萬億元大關(guān)。而且在直接投資方面，中國2021年實際利用外資金額FDI為1734.8億美元，繼續(xù)創(chuàng)歷史新高，同比2020年增速達20.2%。
04
告別牛年，虎年市場怎么走？
景林資產(chǎn)認為，全球市場在美聯(lián)儲加息預(yù)期明確后表現(xiàn)出殺估值的情況。中國公司也出現(xiàn)對經(jīng)濟增長信心憂慮的持續(xù)性賣出。目前市場處于信心脆弱、經(jīng)濟基本面疲軟、疫情反復(fù)導(dǎo)致社會活動嚴重減弱的階段。但是，持倉的公司近期陸續(xù)披露了2021年4季度的業(yè)績，大部分都符合預(yù)期，企業(yè)競爭格局和基本面沒有什么太大的變化，變化的更多是估值水平。
未來一兩個季度，大概率會看到經(jīng)濟數(shù)據(jù)的繼續(xù)減速，同時穩(wěn)增長宏觀政策也會漸次出臺。這樣的宏觀背景給股票市場帶來的將是估值水平提高對沖企業(yè)盈利的下降，市場極有可能在未來動蕩的一兩個季度中尋找到經(jīng)濟和企業(yè)基本面的雙底部。預(yù)期股票價格仍然會有顯著的波動率，但是這次的底部會成為新發(fā)展范式的起點。
長期來看，對于未來中國的經(jīng)濟和資本市場，我們依然保持樂觀。市場越是復(fù)雜震蕩的時候，越需要保持價值投資的理性與客觀，避免被情緒誤導(dǎo)。給優(yōu)秀的團隊時間，抓住正確趨勢的加速度。市場的波動，為耐心的長期投資者提供了一個便宜買入好公司的機會。
磐耀資產(chǎn)表示，本周滬深主要指數(shù)均大跌跌幅在3-4%之間，雖然有海外美聯(lián)儲加息和俄羅斯烏克蘭地緣政治等因素影響，但明顯可以感覺到市場已經(jīng)進入非理性下跌狀態(tài)，完全是在殺情緒。
展望明年的行情，我們認為不管是在財政政策，還是在貨幣政策，相比于國外我們國內(nèi)均有較大的可調(diào)節(jié)空間，相應(yīng)的權(quán)益市場表現(xiàn)也應(yīng)該不會太差，尤其是在已經(jīng)經(jīng)過大幅非理性調(diào)整的基礎(chǔ)之上，更沒有再繼續(xù)看空的理由。基于對市場的長期看好，我司也已通過自有資金認購我司旗下私募基金產(chǎn)品以表明對市場的信心。
欽沐資產(chǎn)稱，關(guān)于2022年的配置思路，會聚焦軍工、傳感器、新能源等高端制造領(lǐng)域，半導(dǎo)體、消費電子、元宇宙、云計算等科技領(lǐng)域，以及包含醫(yī)藥在內(nèi)的大消費領(lǐng)域，同時會逐漸重新審視H股互聯(lián)網(wǎng)的投資機會。
接下來的一年，高增長將會尤其稀缺。對我們來說需要的是耐心和專心，在控制風(fēng)險的前提下，堅持成長股投資的策略，努力為客戶帶來超額收益?；诔砷L股非理性調(diào)整，我們啟用自有資金1500萬元申購公司產(chǎn)品，對于未來，我們有信心，調(diào)整即是機遇。
