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政府債務付息支出首次突破1萬億元 怎么看？
隨著近年來我國政府舉債規(guī)模增加，債務利息支出首次突破1萬億元。
財政部最新數(shù)據(jù)顯示，2021年全國一般公共預算支出246322億元，同比增長0.3%。其中債務付息支出10456億元，同比增長6.6%。據(jù)此，2021年債務付息支出占全國一般公共預算支出比重約4.25%。
中國社會科學院大學教授、博士生導師吉富星對第一財經(jīng)分析，政府利息支出增加是舉債“開前門、堵后門”和積極財政政策的反映。一般公共預算支出中，政府債務付息支出首次突破1萬億元，主要是反映了赤字范疇的國債、地方政府一般債付息規(guī)模在攀升，專項債利息支出列入在對應的政府性基金債務付息支出科目中。近年來保持相對較高的赤字規(guī)模來加強跨周期調(diào)節(jié)、穩(wěn)定宏觀經(jīng)濟，國債、一般債規(guī)模上升較快。
粵開證券首席經(jīng)濟學家羅志恒告訴第一財經(jīng)，全國一般公共預算支出主要科目中，債務利息支出增速僅次于科技支出增速（7.2%），絕對值突破1萬億元，這意味著債務規(guī)?？偭繑U大的同時推升了償債壓力，降低了財政統(tǒng)籌能力，但總體上全國層面不必過于擔心，因為我國的貨幣政策與財政的協(xié)同在加強，政策利率還有下降空間。
自2016年財政部公開債務付息支出數(shù)據(jù)以來，債務付息增速基本保持兩位數(shù)增長，明顯高于同期一般公共預算支出增速，不過去年債務付息增速首次降為個位數(shù)。
吉富星認為，相比前些年，債務利息支出增速放緩，主要是因為近幾年作為赤字率基數(shù)的GDP增速放緩、赤字率區(qū)間相對較為穩(wěn)定所致，同時，近年來政府債券利率有所下降、加快了還本，也導致了利息支出增速放緩。
中央財經(jīng)大學溫來成教授告訴第一財經(jīng)，由于前些年發(fā)債期限不夠均衡，會導致每年償債利息金額有明顯差異。
吉富星表示，利息支出上升的確擠占了政府財力、加劇了地方財政負擔，也會引發(fā)部分地方財政緊運行態(tài)勢和壓力。但應辯證看待風險問題，目前中國總體上政府債務風險可控，政府債務攀升具有積極意義。
他認為，首先正是“開前門”的低成本、透明化的政府債券替代了部分以往高成本、不規(guī)范的平臺債或隱性債務，看似政府債務累積和利息上升較快，但權衡對比后看，實際降低了財政風險。
其次債務本身是中性的、關鍵是看債務的效率，保持適度赤字規(guī)模，有助于穩(wěn)定宏觀經(jīng)濟、緩解財政壓力，我國政府債務形成了優(yōu)良的資產(chǎn)或提升了經(jīng)濟社會效益，總體配置和使用效率較高。
“橫向?qū)Ρ瓤矗覈軛U率不高，顯著低于全球平均水平、更遠低于發(fā)達國家，同時，從利息支出/GDP的比例等與國際比較看，也相對較低，在財力承受范圍內(nèi)。但值得注意的是，我國債務利率與主要發(fā)達國家相比仍相對較高，未來也應加強政策的統(tǒng)籌協(xié)調(diào)，關注政府債券利率適度、合理下調(diào)。”吉富星說。
財政部副部長許宏才在去年12月國新辦發(fā)布會上介紹，截至2020年末全國政府債務余額是46.55萬億元，政府負債率（政府債務余額/GDP）為45.8%，低于國際通行的60%警戒線，也低于主要市場經(jīng)濟國家和新興市場國家水平，風險總體可控。2020年末地方政府債務率(債務余額/綜合財力)是93.6%，總體來說不高。國際上通行的標準在100%到120%之間?？傮w來看，我國地方政府的債務率是不高的。
目前地方政府付息規(guī)模較大。根據(jù)財政部數(shù)據(jù)，去年前10個月地方政府債券支付利息為8119億元。這里的利息不僅包括地方政府一般債券利息，還包括專項債券利息。而前述全國政府債務付息中，不包括地方政府專項債券利息支出。
羅志恒表示，由于利息的支出剛性大于本金，這對于一些財力緊張的地方政府而言，面臨一定的挑戰(zhàn)。
財政部原部長樓繼偉曾在2020年底第五屆財政與國家治理論壇上表示，地方政府債務存量一直在快速增加。雖然短期內(nèi)增加債務可以緩解特殊時期財政緊缺的壓力，但對未來地方財政可持續(xù)性提出了更大的挑戰(zhàn)。“十四五”時期，多數(shù)省市的債務可持續(xù)性堪憂，粗略計算，大約四分之一的省級財政50%以上的財政收入將用于債務的還本付息。地方政府債務問題，不僅影響了地方政府公共服務供給能力，而且累積了財政金融風險。
