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北上資金年度起底：牛年創(chuàng)紀錄凈買入A股背后的調(diào)倉路線大揭秘
2022數(shù)不盡的好運
【虎年虎股】過去的牛年是北上資金史上最強流入年，煤炭和建筑裝飾被猛烈掃貨，如何與北上資金共舞？它是否會在虎年繼續(xù)開啟價投風(fēng)格？哪些方向又是聰明錢新一年的心儀選擇？草蛇灰線，伏脈千里，證券時報·數(shù)據(jù)寶為您透視北上資金調(diào)倉背后的投資奧秘。
北上資金月凈買入刷新歷史記錄
在過去的一年間，A股市場成交日益活躍，外資流入A股的力度持續(xù)增強。證券時報·數(shù)據(jù)寶統(tǒng)計顯示，北上資金過去一年間（以農(nóng)歷計算，下同）凈買入3748.86億元，刷新歷史記錄。盡管行情震蕩下行，牛年的12個月間北上資金始終保持正流入，除春節(jié)當(dāng)月外金額均在百億元以上，在去年12月凈買入更是達到889.92億元，為歷年來月凈買入最高。
風(fēng)格上來看，北上資金除了“錦上添花”，也經(jīng)常“雪中送炭”，在大盤回撤的過程中也有不小的概率凈流入A股。數(shù)據(jù)寶統(tǒng)計顯示，上證指數(shù)上漲時北上資金凈流入的比例為84.26%，而下跌時凈流入的比例為45.13%，幾乎與凈流出的次數(shù)持平，這也意味著北上資金多次在市場回撤時著手抄底A股，布局優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)。
臨近春節(jié)，北上資金偏好于“持股過節(jié)”，2022年的19個交易日內(nèi)，13個交易日為凈買入，代表資金仍看好節(jié)后行情。另外，北上資金對待滬深兩市態(tài)度有所不同，1月以來，滬股通凈流入185.88億元，深股通有小幅凈流出。
調(diào)倉路徑曝光資金鐘情行業(yè)
一年間持股市值翻倍
北上資金投資持續(xù)獲得市場的關(guān)注，主要由于其投資回報卓越，常常能抓住市場風(fēng)口，提前布局。數(shù)據(jù)寶統(tǒng)計顯示，過去的牛年間，北上資金更加偏好于具有長期投資價值的周期股，煤炭、建筑裝飾行業(yè)獲北上資金大幅增持，其持股市值增幅均實現(xiàn)翻倍。
與牛年年初相比，北上資金重倉行業(yè)出現(xiàn)了不小的變化。自去年春節(jié)后開始，食品飲料、醫(yī)藥生物行業(yè)在北上資金持股中的頭部位置逐漸下滑，北上資金明顯有所減倉，如貴州茅臺、恒瑞醫(yī)藥等行業(yè)龍頭持股量大幅下降。以寧德時代為首的電力設(shè)備行業(yè)持股市值占比則快速上升，去年年中即追上了醫(yī)藥生物行業(yè)，緊接著迅速超過食品飲料行業(yè)，穩(wěn)坐頭等交椅。
其他行業(yè)中，銀行、電子行業(yè)排名也有所上升，八成銀行股均獲得了北上資金的加倉，說明北上資金長期看好銀行板塊。此前重倉家用電器、汽車行業(yè)持股市值均有一定的下滑，家用電器排名由第四下滑至第六，約六成個股遭北上資金減倉。在汽車行業(yè)中，多只漲幅較大的個股遭北上資金“清倉”處理，包括近一年股價翻倍的小康股份、*ST眾泰、曠達科技，持股量降幅達90%以上。
此外，北上資金近期風(fēng)格的轉(zhuǎn)變同樣值得市場關(guān)注。近三個月以來，采掘、銀行、房地產(chǎn)、建筑裝飾行業(yè)獲北上資金持股市值逐月增加，這四個行業(yè)均有望受益于今年多次強調(diào)的“穩(wěn)增長”主線，近期表現(xiàn)出一定的抗跌屬性，銀行指數(shù)成為年初至今唯一上漲的行業(yè)指數(shù)。
跟蹤北上資金調(diào)倉方向
寧王、茅臺霸榜成交活躍股
數(shù)據(jù)寶對過去一年間的成交活躍股進行梳理后發(fā)現(xiàn)，貴州茅臺、寧德時代在北上資金每日的成交活躍股名單上從未缺席，而流向卻截然不同。統(tǒng)計顯示，寧德時代累計獲北上資金凈買入275.78億元，貴州茅臺遭凈賣出194.38億元。值得注意的是，北上資金交易在這兩股中有著重要作用，北上資金合計買賣總額占個股的成交總額比例均超過了30%。
北上資金在去年九月開始明顯大幅加倉寧德時代，三個月累計凈買入269.29億元，同期北上資金凈流入818.49億元，也就是說凈買入寧德時代占北上資金凈買入A股金額的三成以上。截至最新，北上資金持股寧德時代總市值為1151.52億元，取代美的集團成為第三個北上資金持股市值達千億級的個股，僅次于貴州茅臺。
從凈買入總和來看，包括寧德時代在內(nèi)，六股獲北上資金凈買入在百億元以上，其他還有招商銀行、隆基股份、東方財富、美的集團、萬華化學(xué)，其股價近一年均有一定幅度的回調(diào)，美的集團、萬華化學(xué)回調(diào)幅度超過30%。
凈賣出居前的個股中，恒瑞醫(yī)藥、格力電器、中國平安、愛爾眼科遭北上資金凈賣出30億元以上。醫(yī)藥股在2020年強勢上漲，其估值已大幅上升，與北上資金素來注重的低估值、高增長屬性出現(xiàn)偏離，去年多只醫(yī)藥龍頭遭到北上資金的減持。
北上資金增持股表現(xiàn)大幅跑贏大盤
數(shù)據(jù)寶統(tǒng)計顯示，過去一年間，共有68股獲北上資金持股量增幅在1000%以上。從行情上來看，北上資金增持股普遍跑贏大盤，平均累計上漲37.96%，江特電機、朗新科技、富臨精工等8股股價實現(xiàn)翻倍。
北上資金增持股中不乏業(yè)績優(yōu)良的成長股，多為細分領(lǐng)域的龍頭公司，在已公布2021年度業(yè)績預(yù)告的個股中，預(yù)計凈利潤增幅超過100%的個股占比近半，江特電機、杉杉股份、亞鉀國際預(yù)計增幅超過10倍。
