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量化平倉導致A股大跌？百億量化私募回應 更攜員工、股東斥資3.5億自購
滄海橫流，方顯英雄本色。新年以來，A股快速調整，市場信心受嚴重受挫，面對嚴峻形勢，繼公募之后，明星私募也出手了！
1月28日晚，知名百億量化私募——幻方量化官宣，將攜員工、股東申購3.5億元公司旗下產品，成為本輪自購潮中出手最大方的機構。針對近期市場有關量化平倉的傳言，幻方也進行了澄清。
值得注意的是，在幻方之前已有多家明星私募出手，景林、漢和漢華也將各出資1億元，用于申購自家產品。
幻方量化：申購3.5億元自家產品
1月28日晚，幻方量化公告稱，出于對中國經濟的堅定看好和對資本市場的長期信心，公司及全體員工、股東決定竭其所能以自有資金支持A股市場。經協(xié)調，全體員工和股東將在3個交易日內籌集不低于1.5億元自有資金，同時公司將在10個交易日內籌集不低于2億元公司自有資金，以上3.5億元將全部申購公司旗下產品并投資A股市場的權益類資產。
量化平倉傳言系謠言
幻方量化同時表示，近日市場傳言量化機構集體平倉導致市場下跌。公司與行業(yè)內幾家規(guī)模較大的管理人交流，均表示沒有此事，希望大家勿信謠言。
A股連續(xù)大跌下，近日連續(xù)出現多個針對量化的負面論調。例如，日前曾有人在公眾號上呼吁立即叫停并徹查量化交易合規(guī)性，提出所謂“量化資金所主導的流動性漩渦導致了整個市場情緒陷入崩潰”。一些投資者甚至懷疑是量化私募在主動砸盤。
真實情況究竟如何？據券商中國記者在業(yè)內了解，量化機構與A股或股指衍生品相關的策略主要有幾大類：
一是市場上最主流的指數增強的策略，量化機構通過量化選股持有大量股票，并用中高頻交易來增厚收益，這類策略是純多頭策略，整個頭寸并沒有空頭持倉。指數增強長期滿倉，目標是戰(zhàn)勝指數，因此在市場下跌時并不會主動賣出股票。
二是市場中性或量化對沖策略，在持有股票的同時持有股指期貨。這類策略在敞口上一般會維持多空平衡，在市場波動時也不會單向平倉股票。
三是CTA策略，這類策略主要交易商品期貨，小部分會涉及股指期貨，CTA策略追蹤市場趨勢，在市場下跌時可能會做空股指期貨，從而間接影響現貨市場。但從體量上來說，在量化中的資金占比實在是少之又少，對市場的實際影響極為有限。
“叫停量化交易的提法非常可怕，粗略估計，目前國內量化機構持有的A股金額可能已高達數千億，假如集中拋出后果不堪設想?！庇袠I(yè)內人士表示。
多家明星私募出手自購
在幻方之前，已有多家明星私募出手。此前，景林、漢和漢華也將各出資1億元用于申購自家產品。
千億私募景林資產1月28日公告稱，基于對中國經濟基本面和資本市場長期健康、穩(wěn)定發(fā)展的堅定信心，景林資產及相關基金經理，將于公告發(fā)布之日起30個交易日內申購公司旗下基金產品，申購金額合計不少于1億元，持有時間不少于3年。
另一家明星私募漢和漢華也在27日公告稱，基于對中國資本市場長期的堅定看好，及對自身投資管理能力的充分信心，作為超長期價值投資的堅定踐行者，公司計劃使用自有資金1億元申購旗下基金產品份額。
集體回購釋放什么信號？
伴隨A股持續(xù)回調，公募基金率先發(fā)起“自購”。據券商中國記者統(tǒng)計，近3日內，已有25家公募及券商資管發(fā)起自購，金額達15.8億。同時，劉格菘、張坤等“頂流”也紛紛放開限購。
公募、私募集體自購，是對年后行情的期待，也是對近期A股持續(xù)調整的回應。機構對于年后行情，也紛紛表示樂觀。
國泰君安表示，無論對于經濟增長還是市場運行，信心的“因”要比增長的“果”都更加重要。此刻堅定信心，樂觀看待A股節(jié)后行情，加倉過年。
中信證券表示，首先，市場短期調整偏離了國內貨幣寬松的趨勢，美聯儲寬松退出等外部變化并不會制約“以我為主”的國內政策風格，也不改變外資長期增配A股的趨勢。其次，市場短期調整亦偏離了政策支撐下的基本面趨勢，國內經濟增速下行壓力最大的時點已過，貨幣先行發(fā)力超預期后，其它部委和地方的接力預計將形成政策合力，“政策底”已經明確。最后，美聯儲上半年政策退出路徑已明確，美股和美債前期充分反應后敏感度已降低，預計長假期間海外市場實際風險已經不大。綜上所述，“情緒底”和“市場底”共振下，A股的超調帶來了布局上半年行情的更好買點。
中信建投在研報中也指出，從經濟增長、外部政策、資金流動、相對配置價值等宏觀角度出發(fā)，A股在調整之后的配置價值開始顯現，可以逐步樂觀起來。國內經濟處于筑底階段，穩(wěn)增長基調下，全年無論是總量增速、還是行業(yè)結構，邊際上持續(xù)改善是大概率事件。展望2022年，人民幣匯率有望維持在強勢區(qū)間，外資流入A股的大趨勢不會改變。此外，今年盡管房地產行業(yè)在去年低迷基礎上有望企穩(wěn)反彈，但房價快速和大幅上漲的概率仍較小，A股在2022年仍會繼續(xù)享受替代紅利。
