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18家公募掏近13億自購護(hù)盤！這些基金公司的“作業(yè)”值得抄嗎？
今年以來，A股市場持續(xù)調(diào)整。臨近春節(jié)，大盤走勢讓股民們有些崩潰。在此行情下，基金凈值紛紛回撤。
作為促進(jìn)市場平穩(wěn)運(yùn)行的重要“壓艙石”，近兩日18家公募基金以12.9億元的自有資金大舉自購旗下基金產(chǎn)品，護(hù)盤的基金公司大多運(yùn)用的資金在5000萬元之上，穩(wěn)盤決心可見一斑。不排除后續(xù)還有更多的基金公司發(fā)布自購公告。
但自購不是兒戲，投下的是真金白銀，此時(shí)基金公司抄底介入自購基金，是否真的意味著基金走勢后市可期呢？
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18家公募掏12.9億自購護(hù)盤
千萬元起步，最高2億
開年A股頻頻大跌。截至1月27日收盤，上證指數(shù)下跌1.78%，深證成指下跌2.77%，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)下跌3.25%。兩市有4329只個(gè)股下跌，1100家個(gè)股跌停，僅有265家個(gè)股上漲。
就在基民被深套之時(shí)，基金公司逆市認(rèn)購。
1月26日、27日兩天內(nèi)，18家公募基金掀起了自購潮，包括易方達(dá)基金、富國基金、廣發(fā)基金、公嘉實(shí)基金、南方基金、發(fā)添富基金、華夏基金、睿遠(yuǎn)基金、國泰基金、招商基金、大成基金、興證全球、景順長城、工銀瑞信、朱雀基金，以及使用固有資金申購自家基金產(chǎn)品的中歐基金、華安基金和博道基金，計(jì)劃自購金額合計(jì)高達(dá)12.9億元。
宣布自購的18家公募基金中，匯添富基金以2億元的自購金額暫列行業(yè)最高；此外，睿遠(yuǎn)基金、易方達(dá)基金、興證全球基金、工銀瑞信基金計(jì)劃自購金額均在1億元以上。
從持有時(shí)間來看，睿遠(yuǎn)基金的自購承諾鎖定期最久，其以固有資金申購部分持有時(shí)間不少于5年。南方基金則承諾持有3年以上，其余多家公司承諾持有期限不少于1年。
看起來，基金公司、基金經(jīng)理似乎決意與投資者的利益進(jìn)行長期綁定了。
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自購、放寬大額限購
釋放哪些信號(hào)？
基金自購行為，一般發(fā)生在基金凈值較低的時(shí)候，此時(shí)基金公司自購能夠緩解整體低迷的程度，或是維持產(chǎn)品延續(xù)期（連續(xù)20個(gè)工作日，基金資產(chǎn)凈值低于5000萬元會(huì)被清盤），有利于基金規(guī)模的穩(wěn)定，以及基金的長期運(yùn)作管理。
以中歐基金這次自購為例，中歐基金自購5000萬、基金經(jīng)理葛蘭200萬，將在接下來的30個(gè)交易日分別申購旗下中歐醫(yī)療健康混合、中歐醫(yī)療創(chuàng)新股票，兩支基金的基金經(jīng)理均為葛蘭。
兩支基金與醫(yī)療器械服務(wù)行業(yè)相關(guān)度較高，大手筆買入，是否意味著機(jī)構(gòu)當(dāng)前對醫(yī)療器械服務(wù)行業(yè)未來行情較為樂觀？
從業(yè)績來看，2021年四季度，中歐醫(yī)療健康混合、中歐醫(yī)療創(chuàng)新股票均出現(xiàn)了16%以上的跌幅，導(dǎo)致兩支基金去年全年的回報(bào)率為-6.55%、-7.9%。
針對上述自購行為，中歐基金在公告中表示，基于對中國資本市場長期健康穩(wěn)定發(fā)展以及公司投資管理能力的信心，本著與廣大投資者風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)、利益共享的原則，公司和基金經(jīng)理做出自購并長期持有相關(guān)基金的決定。
中歐基金也提示到，自購不代表預(yù)測短線走勢，個(gè)人投資者需根據(jù)自身風(fēng)險(xiǎn)偏好以及投資周期來制定投資計(jì)劃。
市場迎來基金公司自購潮的同時(shí)，張坤、林英睿等明星基金經(jīng)理不約而同地放寬或取消大額申購的額度。
以張坤管理的易方達(dá)藍(lán)籌精選為例，該基金公告稱，將于2月7日放寬了大額申購門檻，由原先單日單個(gè)基金賬戶累計(jì)申購（含定期定額投資及轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)入）金額不超過2000元調(diào)整為不超過1萬元。
截圖來源：易方達(dá)公告
朱少醒管理的富國天惠成長公告表示，自1月28日起，該基金放寬至大額申購、轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)入、定期定額投資金額調(diào)整為不超過2萬元。此前該基金限額為1萬元。
截圖來源：富國天惠公告
1月17日，睿遠(yuǎn)均衡價(jià)值三年持有期混合型已將限制申購及定期定額投資金額調(diào)高至10000元，在此之前該基金限額為1000元。
松綁或放寬大額限購釋放了哪些信號(hào)？對基金公司的明星基金進(jìn)行限購，從管理層到基金經(jīng)理以及基金銷售人員，都承受了來自渠道方的諸多壓力。而在市場經(jīng)過一波調(diào)整，一些客戶依然有較高配置熱情的時(shí)候，恢復(fù)基金的大額申購也是較好的策略。
有基金經(jīng)理稱，在股市下跌之后，市場的熱度降低，多數(shù)基金大幅回撤，投資者入市熱情也“降溫”，不少基民開始贖回基金，面臨贖回的壓力，此時(shí)大幅放寬申購，從一定程度上也可以幫助基金緩解贖回的壓力，保證基金的平穩(wěn)運(yùn)作。
綜上所述，基金公司和葛蘭、張坤們等基金經(jīng)理們的自購或放寬大額限購，相當(dāng)于與外部投資者在一條船上共進(jìn)退，但能否扭轉(zhuǎn)基金業(yè)績，仍需要時(shí)間觀察。
摩根士丹利華鑫基金認(rèn)為，”情緒底“可能會(huì)在一季度前期左右，”增長底“有望在一季度至二季度左右出現(xiàn)。
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自購是把“雙刃劍”
基金自購并非新鮮事。歷史上，基金自購潮洶涌的時(shí)候，分別出現(xiàn)在2014年3月、2015年9月，2018年11月，2020年2月，以及現(xiàn)在的2022年2月。
從2015年到2020年，各年度基金公司自購金額分別為21.46億元、29.82億元、23.27億元、32.58億元、28.57億元、26億元。
來源：易維視
基金公司自購護(hù)盤可以追述到2005年。自2005年6月證監(jiān)會(huì)發(fā)布《關(guān)于基金公司運(yùn)用固有資金進(jìn)行基金投資的通知》后，基金公司以自有資金投資旗下基金產(chǎn)品。此后各大基金公司出現(xiàn)了多起自購潮，而被自家基金公司青睞的基金產(chǎn)品也不負(fù)所望，屢屢出現(xiàn)在業(yè)績排行榜前列。
例如，2007年1月15日，華夏基金公司投資800萬元申購華夏大盤精選基金。2007年1月10日，中郵創(chuàng)業(yè)基金公司動(dòng)用800萬元資金申購中郵創(chuàng)業(yè)核心優(yōu)選基金。截至同年12月末，華夏大盤精選和中郵創(chuàng)業(yè)核心優(yōu)選收益率分別以208%和183%，排在開放式基金同年以來凈值增長排行榜的第一和第二位。
從基金公司角度看，此次自購潮反映出各家基金公司看好市場，因此愿意用真金白銀投入。與投資者相比，基金公司更了解自己旗下的產(chǎn)品，因此基金公司多數(shù)以申購自家產(chǎn)品為主。但如果投資者盲目跟隨買入，不排除出現(xiàn)虧損的可能性。
例如，2008年建信基金投資自家4支基金后，該年利潤總額較前一年下降80%左右。無獨(dú)有偶，東方基金也同樣的2008年持有旗下東方精選基金4630萬份，結(jié)果該基金單位凈值下跌56.87%，造成東方基金2008年損失達(dá)2633萬元。
2017年11月成立的中歐恒利，雖然基金經(jīng)理自購數(shù)百萬份，并在基金掛牌之后在二級(jí)市場繼續(xù)買入，但在剛成立之初，交易價(jià)格凈值較為低迷。
股神巴菲特曾說，“在別人貪婪時(shí)恐懼，在別人恐懼時(shí)貪婪”。
盡管基金公司自購主觀上看好市場，但在市場行情調(diào)整時(shí)段，未必完全能夠轉(zhuǎn)化為現(xiàn)實(shí)中的投資績效，投資者需要從基金投向、基金管理人戰(zhàn)績和風(fēng)格、基金公司投研實(shí)力等方面進(jìn)行綜合評(píng)估，避免跟風(fēng)行為。
