“流動(dòng)性供求將保持基本平衡,不會(huì)出現(xiàn)大的缺口和大的波動(dòng)”“堅(jiān)持‘房住不炒’定位,實(shí)施好房地產(chǎn)金融審慎管理制度”“結(jié)構(gòu)性貨幣政策方面,將加大對(duì)重點(diǎn)領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)的政策支持”……關(guān)于市場(chǎng)流動(dòng)性、房地產(chǎn)金融以及金融促進(jìn)共同富裕等問(wèn)題,央行在國(guó)務(wù)院政策例行吹風(fēng)會(huì)上再次釋放多個(gè)信號(hào)。
堅(jiān)持“房住不炒”
當(dāng)被問(wèn)及央行將采取哪些政策措施促進(jìn)共同富裕時(shí),央行金融市場(chǎng)司司長(zhǎng)鄒瀾提到多個(gè)舉措。例如堅(jiān)持不搞“大水漫灌”,執(zhí)行好貨幣政策,保持人民幣幣值穩(wěn)定,這對(duì)促進(jìn)共同富裕非常重要;提高金融支持區(qū)域發(fā)展的平衡性,實(shí)施好信貸增長(zhǎng)緩慢省份的再貸款政策;加大重點(diǎn)領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)的金融支持,包括支持中小微企業(yè)融資的各項(xiàng)舉措;部署推進(jìn)鞏固拓展脫貧攻堅(jiān)成果和鄉(xiāng)村振興工作;大力發(fā)展普惠金融,繼續(xù)深入推進(jìn)農(nóng)村信用體系建設(shè),改善農(nóng)村支付服務(wù)環(huán)境,加強(qiáng)金融知識(shí)宣傳教育和金融消費(fèi)者權(quán)益保護(hù),讓群眾平等、安全地享受現(xiàn)代金融服務(wù)。
關(guān)于房地產(chǎn)金融的問(wèn)題,鄒瀾提到,要促進(jìn)房地產(chǎn)市場(chǎng)平穩(wěn)健康發(fā)展,堅(jiān)持“房住不炒”定位,實(shí)施好房地產(chǎn)金融審慎管理制度,加大住房租賃市場(chǎng)的金融支持力度;促進(jìn)各類資本規(guī)范健康發(fā)展,堅(jiān)決防止資本無(wú)序擴(kuò)張等。
房地產(chǎn)一直是市場(chǎng)高度關(guān)注的一個(gè)話題,就在9月3日,央行官網(wǎng)發(fā)布的《中國(guó)金融穩(wěn)定報(bào)告(2021)》指出,2020年以來(lái),防范化解金融風(fēng)險(xiǎn)制度建設(shè)有力推進(jìn),其中就包括制定重點(diǎn)房地產(chǎn)企業(yè)資金監(jiān)測(cè)和融資管理規(guī)則,推出房地產(chǎn)貸款集中度管理制度。總體看,經(jīng)過(guò)治理,金融風(fēng)險(xiǎn)整體收斂、總體可控,金融業(yè)平穩(wěn)健康發(fā)展,為有效應(yīng)對(duì)新冠肺炎疫情沖擊、全面建成小康社會(huì)創(chuàng)造了良好的金融環(huán)境。
多次明確表態(tài)下,在業(yè)內(nèi)看來(lái),下半年房地產(chǎn)調(diào)控政策大概率不會(huì)放松,“房住不炒”將成為長(zhǎng)期堅(jiān)持的政策底線,并將進(jìn)行因城施策、加強(qiáng)調(diào)控力度。蘇寧金融研究院宏觀經(jīng)濟(jì)研究中心副主任陶金指出,今年以來(lái),針對(duì)房企融資、購(gòu)房貸款、土地集中供應(yīng)等多方面出臺(tái)了更加細(xì)密的監(jiān)管政策,同時(shí)加大力度打擊經(jīng)營(yíng)貸違規(guī)流入房地產(chǎn)市場(chǎng)。在更嚴(yán)密的監(jiān)管網(wǎng)絡(luò)下,目前房地產(chǎn)市場(chǎng)運(yùn)行趨平穩(wěn),市場(chǎng)波動(dòng)減小。
在陶金看來(lái),未來(lái)在房地產(chǎn)市場(chǎng)供給和需求匹配方面,還需要進(jìn)一步統(tǒng)籌規(guī)劃。一方面從供給端出發(fā),要優(yōu)化各地土地“兩集中”政策,合理引導(dǎo)房企拿地預(yù)期;另一方面從需求端看,有必要更精準(zhǔn)地識(shí)別需求特性,區(qū)別剛性需求和炒作行為。
目前,房地產(chǎn)治理成效顯著,國(guó)內(nèi)房地產(chǎn)整體運(yùn)行平穩(wěn)。一商業(yè)銀行資深宏觀分析師同樣稱,房地產(chǎn)投機(jī)炒作得到有效遏制,“房住不炒”理念深入人心,市場(chǎng)預(yù)期保持穩(wěn)定,銀行涉房貸款告別高增長(zhǎng),銀行信貸結(jié)構(gòu)優(yōu)化,房企整體杠桿率穩(wěn)中趨緩。在他看來(lái),后續(xù)監(jiān)管中,還需強(qiáng)化部門協(xié)同,推進(jìn)各地因地制宜,加快建立房地產(chǎn)發(fā)展長(zhǎng)效機(jī)制。
流動(dòng)性供求平衡
盡管央行多次公開(kāi)介紹,“今年以來(lái),穩(wěn)健的貨幣政策靈活精準(zhǔn)、合理適度,保持了流動(dòng)性合理充裕”,但市場(chǎng)仍有聲音提及年內(nèi)基礎(chǔ)貨幣缺口及流動(dòng)性如何填補(bǔ)等問(wèn)題。
對(duì)此,央行貨幣政策司司長(zhǎng)孫國(guó)峰厘清了多個(gè)誤解。孫國(guó)峰稱,今年以來(lái)央行綜合運(yùn)用降準(zhǔn)、再貸款、中期借貸便利、公開(kāi)市場(chǎng)操作等多種貨幣政策工具投放基礎(chǔ)貨幣,操作的前瞻性、有效性、精準(zhǔn)性提高,保持了流動(dòng)性合理充裕。
“我們觀察流動(dòng)性的一個(gè)最重要指標(biāo)是貨幣市場(chǎng)的DR007(銀行間質(zhì)押式回購(gòu)7天期利率),從這個(gè)指標(biāo)看貨幣市場(chǎng)運(yùn)行平穩(wěn),月末、季末都沒(méi)有出現(xiàn)大的流動(dòng)。相對(duì)公開(kāi)市場(chǎng)7天操作利率的偏離幅度處于近年來(lái)同期低位。”孫國(guó)峰稱,8月,DR007均值是2.15%,比公開(kāi)市場(chǎng)操作7天逆回購(gòu)利率低5個(gè)基點(diǎn),也就是說(shuō)很接近。
此外,7月降準(zhǔn)后,金融機(jī)構(gòu)運(yùn)用降準(zhǔn)釋放的長(zhǎng)期資金歸還了一部分中期借貸便利,金融機(jī)構(gòu)的流動(dòng)性需求得到了充分滿足。孫國(guó)峰稱,今后幾個(gè)月流動(dòng)性供求將保持基本平衡,不會(huì)出現(xiàn)大的缺口和大的波動(dòng)。
孫國(guó)峰還強(qiáng)調(diào),在目前的條件下,可能不需要原來(lái)那么多的流動(dòng)性就可以保持貨幣市場(chǎng)利率平穩(wěn)運(yùn)行。這種情況下,市場(chǎng)不宜簡(jiǎn)單根據(jù)銀行體系流動(dòng)性或者超額準(zhǔn)備金率判斷流動(dòng)性松緊程度,判斷流動(dòng)性最重要的指標(biāo)是觀察市場(chǎng)利率,特別是DR007。
在陶金看來(lái),央行表態(tài)未來(lái)要維持流動(dòng)性供求基本平衡,意味著央行的流動(dòng)性供給將適當(dāng)增加,尤其是通過(guò)降準(zhǔn)、中期借貸便利續(xù)作等手段適當(dāng)增加長(zhǎng)期流動(dòng)性。不過(guò),面對(duì)流動(dòng)性收縮的偏被動(dòng)的補(bǔ)充,流動(dòng)性傾向于緊平衡,而非偏寬松的平衡。
不搞“大水漫灌”
除了流動(dòng)性問(wèn)題,此次會(huì)上央行也多次表態(tài)后續(xù)的貨幣政策走向。
央行副行長(zhǎng)、國(guó)家外匯管理局局長(zhǎng)潘功勝指出,除了美國(guó)以外,其他經(jīng)濟(jì)體的貨幣政策也面臨轉(zhuǎn)向問(wèn)題。就中國(guó)而言,央行一直堅(jiān)持實(shí)施穩(wěn)健的貨幣政策,中國(guó)的貨幣政策仍然處于常態(tài)化貨幣政策區(qū)間,不搞“大水漫灌”。
“我們貨幣政策的空間是比較大的,這是2000年初以來(lái),中國(guó)的貨幣政策和美聯(lián)儲(chǔ)及其他主要經(jīng)濟(jì)體貨幣政策的主要差距。”潘功勝稱,下一步,央行將實(shí)施穩(wěn)健貨幣政策,保持流動(dòng)性合理充裕,保持貨幣供應(yīng)量和社會(huì)融資規(guī)模增速同名義經(jīng)濟(jì)增速基本匹配。
“同時(shí),搞好跨周期政策設(shè)計(jì),統(tǒng)籌考慮今年和明年貨幣政策的銜接。同時(shí),我們?cè)谪?span id="p8bcvqzyi6y0" class="keyword">幣政策考慮上以我為主,增強(qiáng)貨幣政策的自主性。在結(jié)構(gòu)性貨幣政策方面,將加大對(duì)重點(diǎn)領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)的政策支持。”潘功勝指出。比如,再貸款再貼現(xiàn)等工具的定向支持作用,兩項(xiàng)直達(dá)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的貨幣政策工具進(jìn)一步使用,用好國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議提出的新增3000億元支小再貸款額度;此外,央行將設(shè)立碳減排支持工具,引導(dǎo)金融精準(zhǔn)加大對(duì)中小微企業(yè)、綠色發(fā)展、科技創(chuàng)新等重點(diǎn)領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)的支持力度。
展望后續(xù)貨幣政策,陶金稱,央行后續(xù)可能將繼續(xù)實(shí)施穩(wěn)健貨幣政策,同時(shí)加強(qiáng)跨周期、逆周期調(diào)節(jié)和結(jié)構(gòu)性政策。在陶金看來(lái),跨周期調(diào)節(jié),意味著前瞻性、連續(xù)性加強(qiáng),且將減少一次性、大規(guī)模的集中政策實(shí)施;逆周期調(diào)節(jié)是貨幣政策的本質(zhì)屬性,尤其是在流動(dòng)性調(diào)控方面,流動(dòng)性的基本平衡需要央行及時(shí)調(diào)整短期和長(zhǎng)期流動(dòng)性的政策力度。(記者 劉四紅)