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1月凈買入近3000億元 境外機構(gòu)交易量和凈買入量大增
2021年1月，境外機構(gòu)投資者大力加倉中國債券，達成現(xiàn)券交易逾萬億元，單月凈買入近3000億元。分析人士表示，外資正加快進入中國債券市場，這是外資看好中國經(jīng)濟和人民幣資產(chǎn)投資價值的表現(xiàn)。盡管境外機構(gòu)投資者持有的中國債券規(guī)模近3.5萬億元，但在中國金融市場持續(xù)擴大開放的背景下，外資凈流入勢頭仍有望延續(xù)。
交易量和凈買入量大增
2月4日，中國外匯交易中心發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，1月，境外機構(gòu)投資者在銀行間債券市場共達成現(xiàn)券交易11302億元，環(huán)比增加44%，交易量占同期現(xiàn)券市場總成交量的約4%。
1月，境外機構(gòu)投資者買入債券7148億元，賣出債券4154億元，凈買入2994億元。其中，通過結(jié)算代理模式達成5419億元(代理交易5207億元、直接交易212億元)，凈買入2038億元;通過債券通模式達成5883億元，凈買入956億元。
不僅交易量和凈買入量大增，境外機構(gòu)持有中國債券的余額也創(chuàng)歷史新高。債券通公司公布的數(shù)據(jù)顯示，截至2021年1月末，境外機構(gòu)累計持有銀行間市場債券3.48萬億元，較2020年12月末增加2228億元。Wind數(shù)據(jù)顯示，這一增量規(guī)模，至少創(chuàng)2017年7月債券通開通以來新高。
從債券品種看，外資仍然偏好中國利率債券。債券通公司數(shù)據(jù)顯示，1月境外機構(gòu)主要增持國債1211億元、同業(yè)存單430億元、政策性金融債378億元。
國際資金加快流入
對外資加快進入中國債券市場的現(xiàn)象，中信證券研究所副所長、首席固定收益分析師明明認(rèn)為，這一現(xiàn)象的背后主要有兩方面原因。
“一是2020年年底以來，中國債市表現(xiàn)較好。從全球看，中國債券的利率處于較高水平，中美利差較高，海外投資者對中國債券越來越感興趣。二是從投資者角度來說，年初一般是集中投資時點，海外投資者同樣有‘早投資，早收益’的觀念。”明明告訴中國證券報記者。
近期，國際資金正加速流入新興市場?？偛课挥谌A盛頓的國際金融協(xié)會(IIF)數(shù)據(jù)顯示，1月流入新興市場國家的資金總額約為535億美元。
開放紅利將持續(xù)釋放
中外利差高企和人民幣快速升值是2020年驅(qū)動外資加快流入中國市場的兩個關(guān)鍵因素。就2021年的情況來看，這兩方面因素或許會有所減弱。
分析人士認(rèn)為，一方面，隨著全球范圍內(nèi)新冠肺炎疫苗接種工作推進，在發(fā)達國家經(jīng)濟復(fù)蘇及貨幣政策趨穩(wěn)的情況下，中外利差或難維持在歷史高位水平;另一方面，在中國經(jīng)常項目順差可能收窄、美國經(jīng)濟趨穩(wěn)等背景下，人民幣對美元升值步伐將放緩，匯率轉(zhuǎn)向雙邊波動的可能性上升。
不過，中國債券市場對外開放進程仍在繼續(xù)，開放紅利將持續(xù)釋放。中國國債有望在2021年10月被納入富時世界國債指數(shù)(WGBI)，中國債券市場的影響力將在全球范圍內(nèi)進一步提升。
中金公司研報指出，雖然彭博巴克萊指數(shù)和摩根大通指數(shù)已分別將中國債券納入，但預(yù)計主動資金流入量較大，2021年境外機構(gòu)資金凈流入態(tài)勢有望延續(xù)。
