您的位置：首頁 >新聞 > 財經(jīng)要聞 >
定增市場火熱 31家公司積極參與募資逾658億元
受益于再融資新規(guī)，定增市場在2020年掀起一波火熱行情，這股熱情也延續(xù)至2021年。數(shù)據(jù)顯示，截至1月21日，今年A股已經(jīng)有31家企業(yè)發(fā)布定增預(yù)案(不含已終止的天齊鋰業(yè)項目)，預(yù)計募資額合計超過658億元。
某中型公募基金經(jīng)理、首席策略師張銘(化名)告訴中國證券報記者，從去年到現(xiàn)在，定增市場火熱是因為市場本身比較好。針對高瓴等明星機構(gòu)積極參與定增市場，張銘認(rèn)為，當(dāng)前機構(gòu)頭部化抱團趨勢明顯，在二級市場拿到龍頭公司較大比例股份有難度，而參與定增可享受市價20%的折價，很多機構(gòu)都會積極參與。
定增市場火熱
數(shù)據(jù)顯示，1月1日至21日，以首次定增預(yù)案日為統(tǒng)計口徑，并排除宣布終止的天齊鋰業(yè)，A股共有31家上市公司發(fā)布定增預(yù)案，其中有17家為競價發(fā)行。僅在1月16日，就有京東方、博匯紙業(yè)等8家企業(yè)發(fā)布定增預(yù)案公告。
從擬募資金額規(guī)?？矗?5家擬募資金額在10億元以上，京東方以200億元定增規(guī)模排名首位。從定增目的來看，主要包括項目融資、補充流動資金等。
1月16日，京東方發(fā)布公告，擬定增募集200億元用于收購武漢京東方光電24.06%的股權(quán)、增資建設(shè)京東方重慶第6代AMOLED(柔性)產(chǎn)線、增資云南創(chuàng)視界光電并建設(shè)12英寸硅基OLED、增資建設(shè)成都京東方醫(yī)院、償還福州城投貸款以及補充流動資金。本次發(fā)行的對象包括京國瑞基金在內(nèi)的不超過35名特定投資者。其中京國瑞基金擬以40億元現(xiàn)金認(rèn)購本次非公開發(fā)行股票。
除了京東方，科大訊飛發(fā)布的定增預(yù)案也引發(fā)市場關(guān)注。1月18日晚，科大訊飛公告，擬向劉慶峰及其控制的言知科技定增募資20億元至26億元，扣除發(fā)行費用后募集資金將全部用于補充流動資金。對此，券商分析人士認(rèn)為，實控人通過定增方式大額增持公司股份，彰顯對公司發(fā)展的信心。
多家機構(gòu)積極參與
2020年再融資新規(guī)發(fā)布以來，A股定增出現(xiàn)井噴。申萬宏源表示，2020年定增市場發(fā)行募資規(guī)模攀升至近三年新高，且為2016年以來發(fā)行項目數(shù)和募資額的首次同比回升。數(shù)據(jù)顯示，2020年A股累計發(fā)行項目357個，合計募資8033億元，分別同比上升50%、20.32%。同時，伴隨鎖價式定增回歸理性，競價項目迎來發(fā)行春天：2020年共發(fā)行競價項目募資總額4104億元，同比增幅達298.30%。
從募資用途來看，2020年已發(fā)行定增項目中，項目融資類和補充流動資金類項目數(shù)占比明顯增加(合計占比約60%)，而并購重組類則顯著回調(diào)。從項目標(biāo)的所屬行業(yè)分布看，化工、電子、機械設(shè)備、醫(yī)藥生物4個行業(yè)定增項目數(shù)領(lǐng)先，均超過30個，且募資額均超300億元，從同比增速看，醫(yī)藥生物、電子行業(yè)的項目數(shù)同比增幅均超100%。
無論是2020年還是2021年初，大規(guī)模定增方案的發(fā)起者都是各行業(yè)的明星公司。2020年，寧德時代、通富微電、凱萊英等龍頭公司完成定增發(fā)行。2021年初，京東方、博匯紙業(yè)、華天科技、滬硅產(chǎn)業(yè)等定增融資方也是各自領(lǐng)域的佼佼者，其定增投向，成為產(chǎn)業(yè)發(fā)展的風(fēng)向標(biāo)。
張銘介紹，有很多企業(yè)尤其是龍頭企業(yè)，現(xiàn)在估值較高，完全有動力在這個位置進行大額度融資，因為這時候比較劃算。同時，很多制造型企業(yè)的確需要擴充產(chǎn)能、做制造業(yè)再投資。
2020年定增市場投資者參與積極性明顯上升，參與家數(shù)與次數(shù)均同比大幅上漲，競價項目的報價博弈相比2019年也更加激烈。從獲配投資者類型來看，券商及資管、私募基金和公募基金的參與積極性提升明顯。
高瓴等明星機構(gòu)在定增市場的選擇也成為投資者關(guān)注話題。張銘認(rèn)為，當(dāng)前機構(gòu)頭部化抱團趨勢明顯，參與定增可享受市價20%的折價，很多機構(gòu)都會積極參與。
定增擴容可期
申萬宏源研究表示，展望2021年，定增擴容仍可期待。在預(yù)期大分化的二級市場格局下，新能源車、光伏、半導(dǎo)體、工業(yè)機器人、創(chuàng)新藥等高成長高景氣行業(yè)或持續(xù)得到資金青睞，優(yōu)質(zhì)熱門項目折價率或依然不高;而冷門行業(yè)的小市值標(biāo)的將繼續(xù)面臨即使低價發(fā)行也少有人問津的尷尬局面。此外，2021年上市公司估值或面臨業(yè)績兌現(xiàn)及流動性收緊等因素考驗，因此行業(yè)基本面的長期景氣度、個股基本面和業(yè)績的確定性及估值安全墊的綜合分析是定增投資的要義。
張銘表示，對2021年定增市場的規(guī)模及收益趨勢很難判斷。“如果政策和市場環(huán)境都好，我覺得這塊業(yè)務(wù)還會持續(xù)增大，因為定增有6個月鎖定期，如果6個月以后價格沒有穩(wěn)定向上，而呈現(xiàn)區(qū)間震蕩波動的話，就會非常尷尬。而且機構(gòu)如果有一單明顯虧損，后面的很多項目就可能發(fā)不出來。”
