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基金收益貝塔、阿爾法解讀 投資者應(yīng)如何選擇
大家在接觸基金的過(guò)程中，可能會(huì)聽(tīng)說(shuō)過(guò)“(阿爾法)”、“(貝塔)”這樣的一些術(shù)語(yǔ)。
最近就有基民咨詢，阿爾法和貝塔是不是很好的策略。
實(shí)際上，阿爾法和貝塔都是主流的策略，對(duì)我們選擇基金也很重要，今天我們就來(lái)一起學(xué)習(xí)一下吧。
基金漲幅跟大盤(pán)不同步的原因？
配置過(guò)基金的朋友可能會(huì)發(fā)現(xiàn)，有些基金跟大盤(pán)的漲幅比較同步，但有些時(shí)候，我們也會(huì)遇到基金跟大盤(pán)走勢(shì)不完全同步的情況。
例如大盤(pán)上漲了，持有的基金卻沒(méi)怎么漲，或者漲得更多;
大盤(pán)下跌了，持有的基金沒(méi)跌那么多，或者跌得更多
為什么會(huì)出現(xiàn)這種情況呢?
其實(shí)，股票等金融資產(chǎn)的收益來(lái)源主要分為兩個(gè)方面：一是貝塔收益，跟隨市場(chǎng)一起波動(dòng);二是阿爾法收益，不跟著市場(chǎng)一起波動(dòng)。
貝塔收益(市場(chǎng)收益)
我們可以把貝塔收益看作一種被動(dòng)的投資收益，它是通過(guò)承擔(dān)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)所帶來(lái)的收益，代表著市場(chǎng)的平均回報(bào)。
貝塔收益是比較容易獲得的，例如通過(guò)配置指數(shù)型基金就能獲得貝塔收益，由此跟上市場(chǎng)的節(jié)奏。
阿爾法收益(超額收益)
而阿爾法收益是基金的實(shí)際收益和貝塔收益之間的差額，是投資收益中超出市場(chǎng)收益的部分。
阿爾法收益主要取決于基金經(jīng)理的主動(dòng)管理能力，對(duì)基金經(jīng)理的選股和擇時(shí)能力要求比較高。
如果一個(gè)基金在某一時(shí)段的業(yè)績(jī)大幅超越市場(chǎng)平均水平，說(shuō)明在基金經(jīng)理在該時(shí)段的投資管理能力是比較突出的。
投資者應(yīng)如何選擇？
對(duì)普通投資者來(lái)說(shuō)，如果只想獲得市場(chǎng)的平均回報(bào)，可以配置寬基指數(shù)基金來(lái)跟上市場(chǎng)的節(jié)奏。
指數(shù)基金運(yùn)作不依賴基金經(jīng)理的選股能力，費(fèi)率相對(duì)較低，倉(cāng)位一般在90%以上，在市場(chǎng)下跌的時(shí)候也不會(huì)主動(dòng)減倉(cāng)。
如果想要獲得超越市場(chǎng)的超額收益，就需要選擇一些優(yōu)秀的主動(dòng)管理型基金了。
對(duì)于這些基金來(lái)說(shuō)，超越基準(zhǔn)指數(shù)的能力越強(qiáng)，說(shuō)明它的阿爾法收益貢獻(xiàn)越大。
因此在挑選主動(dòng)管理基金時(shí)，超越基準(zhǔn)的數(shù)據(jù)可以作為重要的參考依據(jù)。
一般來(lái)說(shuō)，在市場(chǎng)單邊上漲或普漲行情中，指數(shù)基金的進(jìn)攻性更強(qiáng);而在震蕩市或者結(jié)構(gòu)性行情中，阿爾收益明顯的主動(dòng)管理型基金，突圍的可能性更大。
大家可以根據(jù)自己的風(fēng)險(xiǎn)承受能力和投資偏好去選擇。
