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全球股市暴跌 美國(guó)股市再度遭遇重創(chuàng)
北京時(shí)間8月15日凌晨，美債最關(guān)鍵的10年期和2年期收益率出現(xiàn)自2007年10月以來(lái)的首次倒掛，30年期美債收益率歷史首次跌至2%下方，英國(guó)關(guān)鍵國(guó)債收益率曲線也自金融危機(jī)以來(lái)首次出現(xiàn)倒掛。從歷史規(guī)律來(lái)看，自從1975年以來(lái)，美國(guó)經(jīng)濟(jì)每一次衰退之前都出現(xiàn)了收益率曲線倒掛現(xiàn)象，所以市場(chǎng)普遍把這當(dāng)做一個(gè)預(yù)警信號(hào)。
受此影響，美國(guó)股市當(dāng)天再度遭遇重創(chuàng)。截至8月14日收盤，道指跌3.05%報(bào)25479.42點(diǎn)，創(chuàng)年內(nèi)最大單日跌幅，標(biāo)普500跌2.93%報(bào)2840.6點(diǎn)，納指跌3.02%報(bào)7773.94點(diǎn)。歐洲股市全線收跌，德國(guó)DAX指數(shù)跌2.19%報(bào)11492.66點(diǎn)，法國(guó)CAC40指數(shù)跌2.08%報(bào)5251.3點(diǎn)，英國(guó)富時(shí)100指數(shù)跌1.42%報(bào)7147.88點(diǎn)。國(guó)際油價(jià)亦大幅下挫，美油、布油一度雙雙跌超5%。
中金公司指出，從歷史經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，收益率曲線倒掛與經(jīng)濟(jì)衰退之間有較高的相關(guān)性，因此引發(fā)投資者對(duì)于衰退風(fēng)險(xiǎn)的擔(dān)憂，進(jìn)而導(dǎo)致市場(chǎng)特別是金融股普遍下跌。美銀美林報(bào)告稱，預(yù)計(jì)明年全球經(jīng)濟(jì)衰退的機(jī)構(gòu)投資者比例已升至八年高點(diǎn)。美銀美林8月全球基金經(jīng)理人調(diào)查顯示，34%的基金經(jīng)理認(rèn)為未來(lái)12個(gè)月全球經(jīng)濟(jì)有可能出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)衰退，這是自2011年歐洲陷入主權(quán)債務(wù)危機(jī)以來(lái)的最高水平。
相對(duì)于歐美股市的普遍大跌，A股市場(chǎng)8月15日卻表現(xiàn)強(qiáng)勁。截至收盤，上證指數(shù)上漲0.25%報(bào)2815.80點(diǎn)，盤初一度跌近2%;深證成指上漲0.48%報(bào)9009.68點(diǎn);創(chuàng)業(yè)板指漲1.24%報(bào)1555.77點(diǎn)。兩市成交額近4000億元，北向資金小幅凈流入1.38億元。
數(shù)據(jù)顯示，2019年以來(lái)，互聯(lián)互通機(jī)制下的滬股通和深股通累計(jì)凈流入資金規(guī)模已達(dá)到960億元。
前海開源基金董事總經(jīng)理、首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊德龍指出，美國(guó)經(jīng)濟(jì)在增長(zhǎng)了十年之后，美股出現(xiàn)十年的大牛市，目前估值處于歷史高位，而美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)動(dòng)力明顯下降。短期看，全球資本市場(chǎng)的調(diào)整可能會(huì)引起A股市場(chǎng)的波動(dòng)。長(zhǎng)期看，美股見頂回落將使一些國(guó)際資本從美股中獲利了結(jié)，然后尋找新的投資機(jī)會(huì)。A股市場(chǎng)在全球資本市場(chǎng)的估值處于歷史的最低端，也是處于全球資本市場(chǎng)的洼地，可能會(huì)吸引更多資金流入，外資下半年將加速流入A股市場(chǎng)，特別是MSCI等國(guó)際指數(shù)將A股納入因子不斷提高，這將進(jìn)一步提高外資對(duì)于A股的配置需求，從而增加對(duì)A股的資金配置。
