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險(xiǎn)資投資永續(xù)債違約風(fēng)險(xiǎn)最低資本如何算？官方說(shuō)法來(lái)了
據(jù)銀保監(jiān)會(huì)網(wǎng)站7日消息，《保險(xiǎn)公司償付能力監(jiān)管規(guī)則——問(wèn)題解答第2號(hào)：無(wú)固定期限資本債券》(下稱(chēng)“《規(guī)則》”)近日印發(fā)，要求保險(xiǎn)公司投資銀行發(fā)行的無(wú)固定期限資本債券(即：永續(xù)債)，應(yīng)當(dāng)計(jì)量交易對(duì)手違約風(fēng)險(xiǎn)的最低資本。
資料圖 中新經(jīng)緯張義華 攝
銀保監(jiān)會(huì)介紹，今年1月，銀保監(jiān)會(huì)印發(fā)《關(guān)于保險(xiǎn)資金投資銀行資本補(bǔ)充債券有關(guān)事項(xiàng)的通知》，允許保險(xiǎn)資金投資符合條件的銀行發(fā)行的無(wú)固定期限資本債券。上述《規(guī)則》旨在增強(qiáng)銀行保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的能力，有效防范和化解風(fēng)險(xiǎn)。
根據(jù)《規(guī)則》，保險(xiǎn)公司投資銀行發(fā)行的無(wú)固定期限資本債券，應(yīng)當(dāng)按照《保險(xiǎn)公司償付能力監(jiān)管規(guī)則第8號(hào)：信用風(fēng)險(xiǎn)最低資本》，計(jì)量交易對(duì)手違約風(fēng)險(xiǎn)的最低資本。
其中，風(fēng)險(xiǎn)暴露為其賬面價(jià)值;政策性銀行和國(guó)有控股大型商業(yè)銀行的基礎(chǔ)風(fēng)險(xiǎn)因子為0.20，全國(guó)性股份制商業(yè)銀行的基礎(chǔ)風(fēng)險(xiǎn)因子為0.23。
今年1月25日，我國(guó)首單銀行永續(xù)債發(fā)行。據(jù)央行網(wǎng)站公布的消息，當(dāng)日，中國(guó)銀行(601988)在銀行間債券市場(chǎng)成功發(fā)行400億元無(wú)固定期限資本債券，成為我國(guó)商業(yè)銀行獲批發(fā)行的首單永續(xù)債。
據(jù)央行介紹，中國(guó)銀行此次發(fā)行400億元永續(xù)債，可提高中國(guó)銀行一級(jí)資本充足率約0.3個(gè)百分點(diǎn)，全場(chǎng)認(rèn)購(gòu)倍數(shù)超過(guò)2倍，票面利率為4.50%，較本期債券基準(zhǔn)利率(前5日五年期國(guó)債收益率均值)高出157bp。本次債券吸引了境內(nèi)外的140余家投資者參與認(rèn)購(gòu)，涵蓋保險(xiǎn)公司、證券公司、財(cái)務(wù)公司、證券投資基金、理財(cái)產(chǎn)品等境內(nèi)債券市場(chǎng)主要投資人，以及央行、保險(xiǎn)公司和資產(chǎn)管理公司等境外機(jī)構(gòu)。
央行表示，首單無(wú)固定期限資本債券的推出，為后續(xù)商業(yè)銀行發(fā)行無(wú)固定期限資本債券提供了范本，也拓寬了商業(yè)銀行補(bǔ)充其他一級(jí)資本工具渠道，對(duì)于進(jìn)一步疏通貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制，防范金融體系風(fēng)險(xiǎn)，提升商業(yè)銀行服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)能力具有積極作用。
公開(kāi)信息顯示，永續(xù)債沒(méi)有固定期限，或是到期日為機(jī)構(gòu)存續(xù)期，具有一定損失吸收能力，可計(jì)入銀行其他一級(jí)資本。在國(guó)際上，永續(xù)債市是銀行補(bǔ)充其他一級(jí)資本比較常用的一種工具，有比較成熟的模式;但在國(guó)內(nèi)，銀行資本補(bǔ)充中優(yōu)先股和二級(jí)資本債券發(fā)行已經(jīng)常態(tài)化，永續(xù)債并沒(méi)有發(fā)行過(guò)。
不僅如此，首單銀行永續(xù)債發(fā)行前夕，央行還創(chuàng)設(shè)新工具保駕護(hù)航。
1月24日晚間，央行發(fā)布公告稱(chēng)，為提高銀行永續(xù)債的流動(dòng)性，支持銀行發(fā)行永續(xù)債補(bǔ)充資本，決定創(chuàng)設(shè)央行票據(jù)互換工具(CBS)。對(duì)此，央行副行長(zhǎng)、外匯局局長(zhǎng)潘功勝解釋稱(chēng)，通過(guò)永續(xù)債的形式補(bǔ)充銀行資本在我國(guó)剛開(kāi)始進(jìn)入實(shí)踐階段，為了引導(dǎo)和培育市場(chǎng)，需要有一定的政策支持。
