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銀保監(jiān)會(huì)鼓勵(lì)險(xiǎn)資增持上市公司股票 釋放什么信號(hào)？
1月28日，中國(guó)銀保監(jiān)會(huì)新聞發(fā)言人肖遠(yuǎn)企接受采訪時(shí)表示，為更好發(fā)揮保險(xiǎn)公司機(jī)構(gòu)投資者作用，維護(hù)上市公司和資本市場(chǎng)穩(wěn)定健康發(fā)展，鼓勵(lì)保險(xiǎn)資金增持上市公司股票，拓寬專項(xiàng)產(chǎn)品投資范圍。
肖遠(yuǎn)企稱，銀保監(jiān)會(huì)鼓勵(lì)保險(xiǎn)公司使用長(zhǎng)久期賬戶資金，增持優(yōu)質(zhì)上市公司股票和債券，拓寬專項(xiàng)產(chǎn)品投資范圍，加大專項(xiàng)產(chǎn)品落地力度。支持保險(xiǎn)公司開展價(jià)值投資、長(zhǎng)期投資，研究推進(jìn)保險(xiǎn)公司長(zhǎng)期持有股票的資產(chǎn)負(fù)債管理監(jiān)管評(píng)價(jià)機(jī)制。對(duì)于保險(xiǎn)資金一般股票和重大股票投資等，依法合規(guī)加快有關(guān)備案、核準(zhǔn)工作。
肖遠(yuǎn)企還表示，在已出臺(tái)保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司專項(xiàng)產(chǎn)品政策的基礎(chǔ)上，適當(dāng)拓寬專項(xiàng)產(chǎn)品投資范圍，在依法合規(guī)和風(fēng)險(xiǎn)可控的前提下，允許專項(xiàng)產(chǎn)品通過券商資產(chǎn)管理計(jì)劃和信托計(jì)劃，化解股票質(zhì)押流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，更好地發(fā)揮相關(guān)機(jī)構(gòu)的專業(yè)與項(xiàng)目資源優(yōu)勢(shì)，加快專項(xiàng)產(chǎn)品落地進(jìn)程，吸引更多保險(xiǎn)資金以多種方式參與資本市場(chǎng)投資。
解讀
股市投資者結(jié)構(gòu)和投資風(fēng)格有望改善
“銀保監(jiān)會(huì)這一措施既能夠在短期內(nèi)化解股票質(zhì)押的風(fēng)險(xiǎn)，又能在長(zhǎng)期利于資本市場(chǎng)的穩(wěn)定、健康的發(fā)展。”中國(guó)人民大學(xué)重陽金融研究院高級(jí)研究員董希淼表示。
具體看，鼓勵(lì)保險(xiǎn)資金增持上市公司股票和債券將帶來哪些影響?
董希淼進(jìn)一步解釋，保險(xiǎn)資金增持上市公司股票和債券有望改善中國(guó)股市的投資者結(jié)構(gòu)和投資風(fēng)格。
“中國(guó)的資本市場(chǎng)，特別是股市，從投資者結(jié)構(gòu)看，機(jī)構(gòu)投資者和散戶比例大概為‘二八開’，散戶較多，缺乏長(zhǎng)期穩(wěn)定的資金和機(jī)構(gòu)投資者，而美國(guó)資本市場(chǎng)恰恰相反。銀保監(jiān)會(huì)這一決定恰好能夠引入長(zhǎng)期穩(wěn)定的資金、增加機(jī)構(gòu)投資者，從而改善投資者的結(jié)構(gòu)。”董希淼解釋，另一方面，長(zhǎng)期穩(wěn)定的資金更注重價(jià)值投資，而不像一些游資注重“快進(jìn)快出”。隨著長(zhǎng)期穩(wěn)定資金的進(jìn)入，中國(guó)資本市場(chǎng)的投資風(fēng)格也有望改變。
前海開源基金首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊德龍表示，銀保監(jiān)會(huì)鼓勵(lì)險(xiǎn)資增持優(yōu)質(zhì)上市公司股票和債券等措施，有利于增加股市長(zhǎng)期資金，提振市場(chǎng)信心，同時(shí)有利于提高險(xiǎn)資預(yù)期收益率，“可謂一舉兩得”。
不過，董希淼還提醒，需要進(jìn)一步完善相應(yīng)的法律法規(guī)和管理辦法。
“對(duì)于監(jiān)管來說，要有制度的設(shè)計(jì)和安排。比如，鼓勵(lì)保險(xiǎn)公司使用長(zhǎng)久期賬戶資金，增持優(yōu)質(zhì)上市公司股票和債券，這個(gè)比例大概是多少，期限安排等也要明確。”董希淼說。
而對(duì)于保險(xiǎn)公司，董希淼建議，也要有更具體、明確的措施。“比如，要做好風(fēng)險(xiǎn)的防控，要有一些更細(xì)致的風(fēng)險(xiǎn)隔離措施等。”
