“北轉創(chuàng)”第一股泰祥股份(301192.SZ)的創(chuàng)業(yè)板首秀成績喜人。
8月11日,泰祥股份早盤高開,盤中一度漲逾100%。截至當天收盤,泰祥股份報收35.4元/股,漲80.34%,成交額為6.26億元。
“從首日表現(xiàn)來看,創(chuàng)業(yè)板投資者將泰祥股份直接當作一只小盤新股來炒作了。”北京南山投資創(chuàng)始人周運南對記者表示。
泰祥股份是繼觀典防務(688287.SH)之后的第二家北交所轉板企業(yè),也是首家北交所轉至創(chuàng)業(yè)板的公司。此前,“轉板第一股”觀典防務于5月25日登陸科創(chuàng)板,但出師不利,上市首日開盤即破發(fā)。
兩只轉板股的表現(xiàn)為何迥然不同?目前,轉板陣營里還有翰博高新待上市,該股又會有怎樣的表現(xiàn)?
多因素推動大漲
8月11日,三大指數(shù)全部收漲,創(chuàng)業(yè)板指大漲2.37%。泰祥股份早盤高開,盤中一度漲逾100%,上午9點31分左右盤中臨時停牌。強勁走勢維持到午后,截至當天收盤,泰祥股份漲80.34%,報收35.4元/股,總市值達35.36億元。該股全天成交1772萬股,成交額為6.26億元。
泰祥股份為何在轉板上市首日走高?分析人士認為,市場情緒、創(chuàng)業(yè)板板塊表現(xiàn)、該股所屬概念板塊、流通股市值等均是影響因素。
“創(chuàng)業(yè)板本身具有較強流動性和活躍性,泰祥股份屬于近期較為火熱的汽車配件概念板塊,而且流通股數(shù)量較少,開盤參考流通市值僅不到5億元。”周運南分析稱。
新三板資深人士、董秘一家人創(chuàng)始人崔彥軍告訴記者,從市場環(huán)境來看,今年上半年新股破發(fā)情況較多,下半年新股表現(xiàn)有所改善。與此同時,在泰祥股份停牌期間,汽車板塊行情較為火熱,積累了一定漲幅。
從發(fā)行情況來看,據(jù)轉板上市報告書,泰祥股份轉板后公司總股份9990萬股,其中,限售股份數(shù)量7492.5萬股,占比75%;流通股本數(shù)量2497.5萬股,占比25%。轉板上市首日的開盤參考價19.63元/股,發(fā)行市盈率為31.89倍。
對比此前轉板上市的觀典防務,該股A股股本約2.38億股,其中無限售流通股1.12億股,占轉板后總股份比例約47%。流通盤占比較大,且持股成本不一。
估值情況上,泰祥股份的同行業(yè)可比公司包括中原內(nèi)配(002448.SZ)、蠡湖股份(300694.SZ)、科華控股(603161.SH)、飛龍股份(002536.SZ)等。最新市盈率(TTM)上,泰祥股份為52.19倍,中原內(nèi)配為23.05倍,飛龍股份為60.96倍。
也有市場人士認為,目前泰祥股份估值較高,需警惕后市逐級回落的可能。
轉板前股價積累較大漲幅
創(chuàng)業(yè)板上市首日,是泰祥股份在二級市場的“高光時刻”。自2015年掛牌新三板,該股股價長期不及10元/股。去年10月,股價創(chuàng)出階段新高(21.2元/股)。
資料顯示,泰祥股份成立于1997年,主營汽車零部件的研發(fā)、制造與銷售,產(chǎn)品主要為汽車發(fā)動機主軸承蓋。核心客戶為大眾集團,近三年,泰祥股份對大眾汽車及其全球范圍內(nèi)控股或參股企業(yè)實現(xiàn)的銷售收入占當期營業(yè)收入九成以上,對大眾集團構成重大依賴。
2015年公司在新三板掛牌,2017年晉級新三板創(chuàng)新層,2020年7月27日,泰祥股份于精選層掛牌,為首批32家企業(yè)之一。
精選層晉層首日,泰祥股份跌逾兩成。之后,泰祥股份股價長期維持在7元~8元/股水平,去年1月中旬,股價下挫至約5.8元/股水平。據(jù)東方財富數(shù)據(jù),2020年7月至2021年1月,泰祥股份累計跌幅逾四成。
去年8月,泰祥股份啟動轉板。公司于當月16日披露,董事會審議通過了公司向創(chuàng)業(yè)板轉板上市的議案。后經(jīng)股東大會通過、股票停牌、深交所受理等環(huán)節(jié),今年3月25日,深交所同意泰祥股份轉板至深交所創(chuàng)業(yè)板。
值得一提的是,轉板前,泰祥股份積累了較大漲幅。該股自去年11月8日起停牌,停牌前股價19.63元/股。
去年8月中旬開始,泰祥股份股價大幅拉升,至10月下旬創(chuàng)出階段高點(21.2元/股)。粗略計算,停牌前3個月,該公司股價的累計漲幅超100%。
業(yè)績表現(xiàn)方面,今年一季度,泰祥股份實現(xiàn)營業(yè)收入3726.45萬元,同比下滑17.16%,歸母凈利潤1348.53萬元,同比下降16.41%。
近三年,泰祥股份營收、凈利潤波動。2019年至2021年,該公司實現(xiàn)營收1.79億元、1.55億元和1.6億元;歸母凈利潤7870.57萬元、7039.29萬元、7040.37萬元。
為翰博高新提供參考?
在泰祥股份之前,轉板“打頭陣”的觀典防務并未收獲滿意成績。今年5月25日,觀典防務登陸科創(chuàng)板,轉板上市首日便遭遇破發(fā),當天收盤跌幅23.63%。
有業(yè)內(nèi)人士曾分析稱,市盈率較高、轉板前股價已累積較大漲幅、流通盤較大、轉板首日缺乏價格參考前例等因素,可能是觀典防務“出師不利”的主要原因。
“泰祥股份轉板上市首日,表現(xiàn)優(yōu)于觀典防務,最主要是市場情緒發(fā)生了變化。”崔彥軍說。數(shù)據(jù)顯示,自觀典防務轉板以來,即5月下旬以來,創(chuàng)業(yè)板指數(shù)上漲約15%,整體估值水平提高。
目前,轉板陣營中還有一只個股待上市,為翰博高新,擬轉至創(chuàng)業(yè)板,也是精選層首批32家企業(yè)成員。今年3月,翰博高新的轉板上市申請已獲深交所創(chuàng)業(yè)板上市委審議通過。
觀典防務、泰祥股份的轉板上市表現(xiàn),是否將為翰博高新提供參考?
“泰祥股份的市場表現(xiàn)會給翰博高新未來正式轉板交易提供參考參照。”周運南認為。也有市場分析人士,其余轉板股市場表現(xiàn)還需結合個股發(fā)行情況等具體分析。