近期,A股市場的工業(yè)機(jī)器人概念火了起來。
消息面上,一方面,備受關(guān)注的Tesla Bot將于9月發(fā)布,一定程度上刺激了資金情緒。另一方面,6月工業(yè)機(jī)器人產(chǎn)量46144臺,同比增長2.5%,這是繼2022年4月、5月連續(xù)兩個月負(fù)增長以來首度轉(zhuǎn)正,需求提振了市場對板塊的信心。
業(yè)內(nèi)分析指出,在全球疫情、俄烏沖突等因素影響下,ABB等全球工業(yè)機(jī)器人巨頭的產(chǎn)能、出貨均有不同程度受限,而隨著國內(nèi)疫情擾動減弱,以汽車為代表的工業(yè)制造固定投資持續(xù)攀升,尤其是高景氣度的新能源汽車行業(yè)帶動工業(yè)機(jī)器人需求。
市場熱炒工業(yè)機(jī)器人
作為制造業(yè)產(chǎn)業(yè)升級的核心環(huán)節(jié),工業(yè)機(jī)器人是我國智能制造2025的核心抓手之一。今年4月~5月,上海疫情封控影響了長三角制造業(yè)活動,對多項(xiàng)工業(yè)制造活動形成了沖擊。4月、5月國內(nèi)工業(yè)機(jī)器人連續(xù)兩個月負(fù)增長,降幅分別為8.4%、13.7%。目前,上海解封已有2個月,隨著經(jīng)濟(jì)活動恢復(fù)常態(tài),制造業(yè)需求遞延釋放。
據(jù)發(fā)改委官網(wǎng)消息,中國機(jī)器人產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟數(shù)據(jù)顯示,2022年6月,全國規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)的工業(yè)機(jī)器人完成產(chǎn)量4.6萬套,同比增長2.5%,環(huán)比增長24.3%,一舉扭轉(zhuǎn)頹勢。
第一財(cái)經(jīng)記者進(jìn)一步梳理信息發(fā)現(xiàn),從下游應(yīng)用行業(yè)來看,新能源汽車、鋰電、光伏、倉儲、半導(dǎo)體等高技術(shù)制造業(yè)已經(jīng)成為工業(yè)機(jī)器人增長的強(qiáng)勁動力,而傳統(tǒng)汽車行業(yè)需求出現(xiàn)較大幅度下降,消費(fèi)電子因?yàn)樾枨笪乙渤霈F(xiàn)一定程度降幅。
在需求等多重因素催化下,工業(yè)機(jī)器人成為了近期市場最炙手可熱的題材。Wind數(shù)據(jù)顯示,6月1日以來,機(jī)器人板塊76只股平均上漲37%,大幅跑贏主要股指。有7只股實(shí)現(xiàn)股價翻番。工業(yè)機(jī)器人板塊的表現(xiàn)更加亮眼,20只股平均上漲67%,3只股創(chuàng)下歷史新高,科創(chuàng)板股票禾川科技(688320.SH)和江蘇北人(688218.SH)漲幅高居榜首,均實(shí)現(xiàn)200%以上漲幅,分別為256.5%、222.66%。
“2021年三季度至今,由于基數(shù)效應(yīng)、國內(nèi)局部疫情等因素,工業(yè)機(jī)器人行業(yè)增速放緩。由于疫情擾動對制造業(yè)的沖擊,致使上半年工業(yè)機(jī)器人板塊估值下行、深度調(diào)整,也充分釋放了風(fēng)險。”某私募人士對記者說,“實(shí)際上,從2020年疫情突發(fā)開始,海外工業(yè)供應(yīng)鏈的沖擊明顯,部分大廠產(chǎn)能明顯下滑,進(jìn)一步催化了國產(chǎn)替代的發(fā)展進(jìn)程。”
目前,部分工業(yè)機(jī)器人廠商的訂單量已至歷史最高水平。凱爾達(dá)(688255.SH)近期在接受機(jī)構(gòu)調(diào)研時表示,公司工業(yè)機(jī)器人的訂單在6月份已經(jīng)達(dá)到歷史最高水平,并在持續(xù)增加,但因原材料供應(yīng)和產(chǎn)能等,面臨一定的交付壓力。
去年10月,凱爾達(dá)登陸科創(chuàng)板上市,IPO募資9.23億元,主要用于智能焊接機(jī)器人生產(chǎn)線建設(shè)、裝配檢測實(shí)驗(yàn)大樓建設(shè)。根據(jù)調(diào)研內(nèi)容,凱爾達(dá)的機(jī)器人產(chǎn)品已批量進(jìn)入重點(diǎn)汽車制造廠商的生產(chǎn)制造領(lǐng)域,其中伺服焊接機(jī)器人已在廣汽乘用車和奇瑞新能源汽車等多家車企得到應(yīng)用。
多公司競相“表態(tài)”
工業(yè)機(jī)器人的發(fā)展前景吸引了機(jī)構(gòu)的注目。第一財(cái)經(jīng)記者注意到,7月以來,機(jī)構(gòu)馬不停蹄調(diào)研了埃斯頓(002747.SZ)、禾川科技等多家工業(yè)機(jī)器人企業(yè)。
埃斯頓的主營業(yè)務(wù)是工業(yè)機(jī)器人及成套設(shè)備,6月以來,公司股價漲幅近60%。7月以來,埃斯頓披露了兩期機(jī)構(gòu)調(diào)研,參與調(diào)研的機(jī)構(gòu)投資者眾多,中金公司、南方基金、嘉實(shí)基金、睿遠(yuǎn)基金、匯豐環(huán)球投資管理(香港)、淡馬錫、高毅等知名公私募、投資機(jī)構(gòu)均在列。
從調(diào)研內(nèi)容來看,新能源已經(jīng)是帶動工業(yè)機(jī)器人旺盛需求的重要下游應(yīng)用行業(yè)。埃斯頓表示,公司2022年設(shè)定的工業(yè)機(jī)器人出貨量目標(biāo)為1.6萬臺~1.8萬臺。無獨(dú)有偶,公司還表示,以光伏、鋰電等為主的新能源行業(yè)的需求強(qiáng)勁,保持了較高的景氣度,預(yù)計(jì)下半年仍將保持快速的增長。相比之下,通用或者傳統(tǒng)行業(yè)如工程機(jī)械、建材、家居、木工機(jī)械、包裝等行業(yè)目前的需求偏弱,景氣度有待恢復(fù)。
市場炒作熱度高漲之際,已有不少上市公司在互動易平臺回復(fù)投資者相關(guān)提問,甚至有部分個股在中報(bào)預(yù)虧的情形下,仍然錄得股價高漲,基本面是否匹配股價值得警惕。
數(shù)據(jù)顯示,A股工業(yè)機(jī)器人板塊20只個股中,有13只個股的一季度歸母凈利潤同比出現(xiàn)下滑,5只個股的凈利同比降幅超過100%。其中,江蘇北人的降幅最高,達(dá)238.11%,而公司股價卻高漲逾222%。
另外,新時達(dá)(002527.SZ)是首家披露半年報(bào)預(yù)告的工業(yè)機(jī)器人企業(yè)。根據(jù)公告,公司預(yù)計(jì)上半年歸母凈利潤虧損1800萬元~3500萬元,同比下降120.32%~139.52%,由盈轉(zhuǎn)虧,上年同期盈利8856.34萬元。財(cái)報(bào)顯示,新時達(dá)的主營產(chǎn)品包括機(jī)器人本體、驅(qū)動平臺、機(jī)器人控制柜等。由于,新時達(dá)的主要生產(chǎn)基地位于上海,二季度上海疫情封控對公司的經(jīng)營業(yè)績造成了一定影響。
前述私募人士進(jìn)一步說:“光伏、鋰電池是前段時間市場的主線,其實(shí)工業(yè)機(jī)器人是這些主線帶動的分支,即重制造的新能源領(lǐng)域帶動相關(guān)工業(yè)機(jī)器人需求。新能源領(lǐng)域本身具有高景氣度,經(jīng)歷短期估值快速拔高后,累積了較高盈利盤。資金的高低切換過程中,重點(diǎn)布局的仍是具備景氣度、盈利確定性或是修復(fù)邏輯的細(xì)分板塊。”
“炒股可能是炒一陣,但好公司的發(fā)展需要跟蹤。一季度,工業(yè)機(jī)器人個股的凈利潤或多或少受原材料漲價影響。那么,隨著制造業(yè)持續(xù)復(fù)蘇,國內(nèi)工業(yè)機(jī)器人廠商受益的是偶發(fā)性業(yè)績增長,還是形成了國產(chǎn)替代自主可控,需要持續(xù)跟蹤。”前述私募人士補(bǔ)充道。