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7月236只主動權(quán)益類基金回血超過50% 募集失敗步入常態(tài)化
7月行情落幕。自4月27日A股筑底反彈以來，A股市場氣氛回暖，權(quán)益基金收益率也隨之反彈，“回血”超過50%的主動權(quán)益類基金有236只。受益于此，主動權(quán)益類基金的發(fā)行熱度也有所上升。數(shù)據(jù)顯示，按基金成立日計算，7月發(fā)行份額合計253.55億份，超過之前三個月的募集總額。
整體來看，全市場前7月共發(fā)行819只新基金，累計發(fā)行份額達8118億份，無論是數(shù)量還是規(guī)模均已縮減至兩年前的水平。其中，7月共有109只新基金成立，同比減少43只;總發(fā)行份額1269億份，同比減少48%。
多位受訪人士認為，今年發(fā)行市場低迷，與開年以來的市場震蕩有關(guān)。受國內(nèi)外市場環(huán)境的影響，投資風險偏好持續(xù)低迷、需求降溫。另一方面，經(jīng)歷市場波動后，資金趨于謹慎，追逐的對象會偏向擁有良好口碑的基金經(jīng)理發(fā)行的新基金。不過，隨著權(quán)益市場的升溫，下半年的發(fā)行狀態(tài)有望好轉(zhuǎn)。
7月平均發(fā)行11.64億份
步入7月，A股市場一改自4月27日以來的強勢，再次進入震蕩回調(diào)期，三大主要指數(shù)月線收陰。數(shù)據(jù)顯示，7月上證指數(shù)、深證成指、創(chuàng)業(yè)板指分別下跌4.28%、4.88%、4.99%。在業(yè)內(nèi)人士看來，經(jīng)過5、6月份大幅上漲后，上述指數(shù)在5%以內(nèi)的回調(diào)并不算大，屬于市場正常調(diào)整。
拉長時間來看，4月27日至7月29日，上證指數(shù)累計反彈12.71%，有236只主動權(quán)益類基金(包括靈活配置型、普通股票型、偏股混合型及平衡混合型基金，不同份額分開計算)“回血”超過50%;截至目前，年內(nèi)實現(xiàn)正收益的主動權(quán)益類基金數(shù)量已增至919只。
受益于股市的回暖、權(quán)益基金收益率的大幅反彈，公募基金發(fā)行市場的熱度也有所回升。記者梳理基金募集數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，尤其在主動權(quán)益類基金方面，7月的發(fā)行市場升溫明顯，合計發(fā)行份額達253.55億份，超過之前三個月的募集總額。
環(huán)比而言，相較于6月沒有首募份額超20億份的新基，7月內(nèi)發(fā)行規(guī)模超過20億份的主動權(quán)益類基金有3只，分別是易方達品質(zhì)動能三年持有、廣發(fā)成長動力三年持有、鵬華新能源汽車，發(fā)行規(guī)模(不同份額合并計算)分別為99.11億份、35.79億份、31.61億份。上述產(chǎn)品的基金經(jīng)理分別為易方達基金的陳皓、廣發(fā)基金的鄭澄然和鵬華基金的閆思倩，前兩者的管理規(guī)模超300億元。
此外，記者從渠道消息獲悉，于7月29日結(jié)束募集的長城產(chǎn)業(yè)趨勢混合，目前募集份額已超22億份，也是一個“小爆款”。該產(chǎn)品基金經(jīng)理陳良棟是長城基金中生代基金經(jīng)理，以其獨特的基于產(chǎn)業(yè)鏈研究的投資方法論為人所熟知。
對于主動權(quán)益類基金募集升溫這一現(xiàn)象，華南某公募人士表示，主要是由于市場的回暖，投資者對權(quán)益類基金的投資需求正在逐漸修復(fù)。此外，對于主動權(quán)益類基金而言，資金會偏愛追逐擁有良好口碑的基金經(jīng)理發(fā)行的新基金。
Wind數(shù)據(jù)顯示，按基金成立日計算，截至7月30日，7月以來已有109只基金成立，平均發(fā)行份額為11.64億份;而5月、6月的平均發(fā)行份額分別為10.09億份、16.96億份，1至4月的平均發(fā)行份額均不足10億份。
ETF布局依舊“高歌猛進”
記者注意到，在發(fā)行市場中，備受資本關(guān)注的ETF產(chǎn)品依舊呈現(xiàn)“高歌猛進”的態(tài)勢。尤其是近期市場迎來多個代表性事件，例如ETF納入互聯(lián)互通，中證1000股指期貨和期權(quán)上市、首批碳中和ETF的募集等，相關(guān)產(chǎn)品的關(guān)注度快速提升，吸引了不少資金參與。
例如，6月份平均發(fā)行份額較高，正是因為有“大爆款”同業(yè)存單基金。數(shù)據(jù)顯示，15家發(fā)行相關(guān)產(chǎn)品的基金公司，合計募集份額超過1033億份，其中，有4只產(chǎn)品的發(fā)行份額甚至超過百億，因此拉高了當月的發(fā)行平均值。
而在7月份，則有中證1000ETF或指數(shù)增強基金，以及上海環(huán)交所碳中和ETF等創(chuàng)新品種。其中，易方達基金、廣發(fā)基金、富國基金等發(fā)行了中證1000ETF，募集份額合計超230億份;南方基金等8家公司發(fā)行了上海環(huán)交所碳中和ETF，募集份額合計超164億份，都成為震蕩市下的吸金利器。
一位公募基金市場人士分析，目前創(chuàng)新產(chǎn)品事實上也是更多地聚集在頭部基金公司中，展現(xiàn)出“強者恒強”的特性。同時，ETF市場關(guān)注度持續(xù)提升，這背后反映的是境內(nèi)ETF創(chuàng)新對投資者需求的匹配，以及基金管理人產(chǎn)品創(chuàng)新能力、投研實力的提升。
隨著市場資金向頭部基金公司靠攏，發(fā)行市場的“貧富差距”正不斷擴大，數(shù)據(jù)顯示，在7月參與基金發(fā)行的56家基金公司中，僅易方達基金一家便“吸金”超221億份，而富國基金、廣發(fā)基金、招商基金的募集資金也在百億以上，四家合計份額占總發(fā)行份額的5成有余。還有35家基金公司不足十億份。
募集失敗步入常態(tài)化
正所謂有人歡喜有人憂。在頭部基金公司大量“吸金”的環(huán)境下，也有不少中小型基金公司在發(fā)行市場“折戟”。數(shù)據(jù)顯示，連續(xù)兩月(6月和7月)均有4只產(chǎn)品不能成立;而5月只有富國穩(wěn)健恒遠三年持有一只產(chǎn)品發(fā)行失敗。
據(jù)記者統(tǒng)計，截至7月底，今年以來發(fā)行失敗的基金數(shù)量增至19只，與去年同期(18只產(chǎn)品)在數(shù)量上相差不大;品類上不僅涵蓋債券型基金、“固收+”基金、主動權(quán)益類基金，還有備受資金青睞的指數(shù)基金。除募集失敗外，還有超過150只基金公告延長募集期，其中不乏大中型基金公司。
7月23日，新疆前海聯(lián)合基金發(fā)布公告顯示，旗下新疆前海聯(lián)合中債1~3 年國開行債券指數(shù)基金合同不能生效。這也是年內(nèi)首只發(fā)行失敗的被動指數(shù)型債券基金。一位基金行業(yè)研究人士分析稱，首先，基金發(fā)行失敗現(xiàn)象是市場優(yōu)勝劣汰的政策現(xiàn)象;其次，股市回暖、債市投資收益下降，加上比較依賴機構(gòu)客戶資金，債券型基金尤其指數(shù)型債券基金發(fā)行失敗可能性相對較高。
除了新疆前海聯(lián)合中債1-3年國開行A外，7月還有長信睿利收益一年持有A、申萬菱信嘉樂兩年持有、匯添富積極投資指數(shù)優(yōu)選A等3只新基金公告募集失敗。其中，匯添富積極投資指數(shù)優(yōu)選也是第一只募集失敗的FOF-LOF基金。
拉長至近十年的數(shù)據(jù)來看，新基金募集失敗逐漸常態(tài)化。數(shù)據(jù)顯示，2011年至今年7月累計發(fā)行失敗的數(shù)量合計為137只。具體而言，2011年至2016年，基金發(fā)行“無往不利”，并未有募集失敗的情況。但2017年至2021年之間，平均每年有近24只基金發(fā)行失敗。其中，2018年的熊市數(shù)量最多，達33只。
在業(yè)內(nèi)看來，基金募集的成敗與多方面因素有關(guān)，但難度增加背后體現(xiàn)的是公募市場競爭的加劇。上述業(yè)內(nèi)人士認為，一方面，目前全市場基金數(shù)量突破萬只，新基金如果缺乏明顯創(chuàng)新，很難得到市場認可。另一方面，一些缺少相關(guān)優(yōu)勢的中小型基金公司，難以獲得投資者的關(guān)注。此外，基金新產(chǎn)品難賣也與市場行情和投資者偏好有一定的關(guān)系。
