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9家上市煤企上半年凈利增幅超200% 下半年煤價或將保持波動運行
上半年煤炭價格高位運行，令上市煤企業(yè)績大幅提升。
據(jù)記者不完全統(tǒng)計，近日發(fā)布業(yè)績預告的9家上市煤企，上半年凈利均實現(xiàn)增長，其中同比增幅超過200%的有5家。
目前，動力煤期貨價格維持在840元/噸左右，較年初上漲23%。隨著市場旺季到來，“迎峰度夏”將提高煤炭需求，但在市場看來，政策調控仍然是煤價走勢的關鍵。行業(yè)人士認為，隨著有關部門近期不斷出臺提高煤炭供應量、壓實長協(xié)煤價格等措施。下半年煤炭市場大概率企穩(wěn)。
國泰君安期貨分析認為，動力煤需求改善情況距離預期仍有一定空間，且價格上限受政策約束仍然存在。下半年支撐煤價的動力是需求增長，但是電廠的高庫存，化工、水泥廠等利潤的低迷，導致煤價整體上漲幅度有限。
業(yè)績大幅預增
對于業(yè)績大增，煤炭公司普遍表示，報告期內(nèi)受煤炭市場供求關系等因素影響，煤炭價格持續(xù)高位運行，商品煤價格同比大幅增長。
具體看來，7月13日，山煤國際(600546.SH)公告，預計2022年半年度實現(xiàn)歸母凈利潤為32億元至36億元，同比增長278.25%至325.53%。
平煤股份(601666.SH)也在7月12日晚間發(fā)布業(yè)績預報稱，上半年實現(xiàn)歸母凈利潤33.66億元，同比增長218.15%左右。
上海能源(600508.SH)預計2022年半年度實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤為15億元~17億元，和去年同期相比，增幅為243.25%~289.02%。
陜西煤業(yè)(601225.SH)預計2022年上半年歸母凈利潤將達到242億元至249億元，同比增加192%到200%。山西焦煤(000983.SZ)預計歸母凈利潤增幅為175%到205%;
除此之外，永泰能源(600157.SH)預計2022年上半年實現(xiàn)歸母凈利潤7.5億元至8億元，同比增長65.08%到76.09%;晉控煤業(yè)(601001.SH)上半年歸母凈利潤增幅在70%左右;中煤能源(601898.SH)在7月12日發(fā)布的業(yè)績預告中稱，預計2022年1~6月盈利123.5億元至136.5億元，同比上年增62.8%至79.9%。
也有企業(yè)扭虧為盈，ST大洲上半年預計凈利潤約7000萬元~9000萬元，同比扭虧。
受業(yè)績提振，煤炭股普遍收漲。今年6月中旬，Wind煤炭指數(shù)達到了9522.7點的高位，近期震蕩小幅下滑，仍保持在8300點以上，保持在較高區(qū)間內(nèi)，較年初上漲超三成。截至7月14日收盤，陜西煤業(yè)股價較年初上漲八成以上，總市值1951億元;中煤能源較年初上漲約五成，總市值1256億元。
下半年煤價企穩(wěn)
去年10月，動力煤期貨價格一度漲至1187元/噸的歷史高位。
在此背景下，國家發(fā)展改革委密集出臺了一系列調控政策，包括煤企不得通過關聯(lián)方大幅度提高煤炭價格、動力煤品種熱值基準的界定、煤企不得通過提高流通費用等方式變相大幅度提高煤價、煤炭中長期合同不得捆綁銷售現(xiàn)貨變相超出價格合理區(qū)間、各環(huán)節(jié)煤價均應在合理區(qū)間內(nèi)等。
政策調控下，國內(nèi)煤炭市場降溫明顯。通聯(lián)數(shù)據(jù)Datayes!顯示，動力煤期貨價格年初為670元/噸，距2021年底價格高位幾近腰斬，目前價格維持在840元/噸左右。現(xiàn)貨市場上，秦皇島港Q5500動力煤平倉價主流報價1240~1280元/噸，周環(huán)比下降約20元/噸，同比漲幅約為30%。
從需求端來看，近期受高溫天氣的影響，電廠日耗延續(xù)環(huán)比上漲態(tài)勢，工業(yè)用電同樣處在恢復階段。
中國煤炭運銷協(xié)會最新發(fā)布的煤炭市場趨勢預測顯示，迎峰度夏逐步來臨將使季節(jié)性煤炭需求有所回升，如果疊加疫情好轉后復工復產(chǎn)帶來的需求，迎峰度夏期間煤炭需求或有望階段性回升。
對此，發(fā)改委也于近日表示，已會同價格認證中心、價格成本調查中心派出多個專項工作組，分赴部分重點煤炭產(chǎn)銷省份開展實地調研，為分析研判迎峰度夏期間煤炭市場和價格形勢，了解煤炭價格調控監(jiān)管政策實施情況。
國泰君安期貨分析稱，目前動力煤現(xiàn)貨市場上下游交易情緒分化明顯。從上游產(chǎn)地情況來看，整體受保供持續(xù)發(fā)力的影響，資源短缺使得市場煤報價相對堅挺，而下游一方面考慮到長協(xié)合同的落實，另一方面考慮到政策對保供穩(wěn)價的調控，造成港口偏高價成交較為僵持。
同時電煤長協(xié)保供方面也在持續(xù)加碼。國家發(fā)展改革委7月5日召開會議，安排部署電煤中長期合同換簽補簽工作時提出，6月以來發(fā)生的長協(xié)不履約案例，嚴格執(zhí)行欠一補三的條款，7月新發(fā)生的不履約的案例，要對所在省份實行欠一罰十。
供應方面，后期相關部門和產(chǎn)煤省區(qū)將扎實推進煤炭增產(chǎn)增供工作，加快推進煤礦產(chǎn)能核增進程，推動優(yōu)質產(chǎn)能穩(wěn)步釋放。
另外，在國際煤炭供需偏緊形勢下，我國沿海地區(qū)電煤需求將逐步回升，但煤炭進口可能會維持相對低位。海關總署發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，6月份我國進口煤及褐煤1898.2萬噸，較上月減少156.7萬噸，同比下降33.1%;1~6月累計進口煤及褐煤11500.1萬噸，同比下降17.5%。
在中國煤炭運銷協(xié)會看來，后期煤炭需求將逐步回升，煤炭供應將保持較快增長，煤炭供需總體可能相對平衡，煤炭價格或將保持波動運行。
