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美圖炒幣浮虧三億人民幣 凈利潤連虧九年月活躍用戶數(shù)越來越低
2020年底至今，以比特幣為首的加密貨幣價格呈M型走勢，走高回落乃至腰斬，讓不少低拋高吸的投資者吃了大虧。2022年，加密貨幣價格持續(xù)走低，比特幣甚至一度跌破20000美元，較2021年高點(diǎn)下跌70%。近日，美圖(01357.HK)發(fā)布一則《內(nèi)幕消息及盈利警告》公告，內(nèi)容正是關(guān)于加密貨幣的投資虧損。
據(jù)公告，由于已購買加密貨幣減值，僅今年上半年，美圖預(yù)計凈虧損已達(dá)2.749億元至3.499億元，較上年同期1.377億元的虧損增加約99.6%至154.1%。同期，該公司購買的加密貨幣已減值虧損約4650萬美元，約合人民幣3.1億元。
盡管“炒幣”致浮虧不斷擴(kuò)大，但在最新公告中，美圖確認(rèn)，持幣期間，沒有加倉，也沒有減倉。公司董事會認(rèn)為幣價波動是暫時的，對未來依然“樂觀”。
炒幣浮虧三億，仍堅定“樂觀”
根據(jù)公告，美圖累計購買了共約3.1萬枚以太幣，以及940.89枚比特幣，總對價分別為約5050萬美元和約4950萬美元。截至2022年6月30日，以太幣的總價跌至3200萬美元，比特幣總價跌至1800萬美元。根據(jù)國際財務(wù)報告準(zhǔn)則，美圖預(yù)計在即將披露的中期業(yè)績內(nèi)，將分別確認(rèn)減值虧損約1850萬美元、2710萬美元，共計4560萬美元，折合人民幣約3.05億。
這一虧損是如何形成的，無疑與美圖購入比特幣和以太幣的時間，以及上述加密貨幣的走勢有直接關(guān)系。
2020年底，比特幣價格從不到6000美元/枚的低谷中逐漸回溫，2021年1月初，比特幣到達(dá)的價格3.4萬美元/枚，并在2月突破5萬美元/枚。以太幣亦是如此，從2020下半年跌破400美元/枚，上升至2021年2月的1850美元/枚。
2021年3月5日，美圖通過全資子公司Miracle Vision首次在公開市場交易中購買了1.5萬枚以太幣和379.1214枚比特幣「BTC」)，這兩種加密貨幣的總對價分別約為2210萬美元和1790萬美元。按當(dāng)時的匯率計算，所購總價約合2億元人民幣。
彼時的公告顯示，上述購買是根據(jù)公司董事會此前批準(zhǔn)的一項加密貨幣投資計劃進(jìn)行的。根據(jù)計劃，美團(tuán)可以購買凈額不超過1億美元的加密貨幣，其資金來源為公司現(xiàn)有的現(xiàn)金儲備，但非公司首次公開發(fā)行所得的余下款項。
公告一出，立刻在市場中“炸開鍋”。美圖董事長繼而在朋友圈表示，繼續(xù)布局區(qū)塊鏈，此次購買加密貨幣作為長期發(fā)展區(qū)塊鏈的價值儲備，“總要有人第一個吃螃蟹”。
從美圖的動作來看，對這一次“吃螃蟹”似乎是鐵了心。
3月17日，Miracle Vision進(jìn)一步購買了1.6萬枚以太幣，總對價約為 2840萬美元，以及386.0858枚比特幣，總對價約為 2160萬萬美元。截至3月17日，美圖已累計凈購買了價值約9千萬美元的加密貨幣。
行至4月，美圖第三次對加密貨幣出手。這一次，美圖通過全資子公司美圖香港于4月8在公開市場交易中進(jìn)一步購買了175.678枚比特幣，總對價約為1千萬美元。截至4月8日，美圖已累計凈購買了價值約1億美元的加密貨幣。
根據(jù)幣界網(wǎng)的數(shù)據(jù)，就在美圖購入后沒幾日，比特幣上漲至約6.3萬美元/枚，流通市值達(dá)到約1.18億美元。也就是說，按照當(dāng)時的匯率，買1個比特幣需要花約41萬元人民幣。同時，以太幣也突破2000美元/枚。
然而就在不久之后的5月中旬，它們迎來了第一波大跌，以太幣從最高約3806美元/枚跌至1898.75美元/枚(7月18日)，比特幣從約6.3萬美元/枚幾乎腰斬至3.16萬美元/枚(6月26日)。
10月，比特幣迎來第二個高峰，面值重新回到6萬美元區(qū)間，最高上漲至約6.6萬美元/枚;以太幣則在11月登上4811.14美元/枚高點(diǎn)，雙雙突破歷史高峰。然而此后，兩者無一例外的，迎來了階段性的下跌。
截至2022年7月5日，以太幣跌至1154.76美元/枚，約合人民幣7736.98元，較高點(diǎn)下跌76%;比特幣則跌至2.05萬美元/枚，約合人民幣13.74萬元，較高點(diǎn)下跌69%。
公司近日表示，鑒于加密貨幣的采用相對于其他類別的資產(chǎn)(如股票、商品和債券)仍處于初步階段，加密貨幣的價格傾向容易受到波動。盡管存在此波動性，美圖董事會認(rèn)為由于區(qū)塊鏈行業(yè)仍在快速發(fā)展中，而加密貨幣是其中不可或缺的一部分，因此加密貨幣的采用具有充足的增長空間。另一方面，目前有更多傳統(tǒng)金融工具，如交易型開放式指數(shù)基金，可為傳統(tǒng)投資者提供對加密貨幣的合成投資，同樣為未來推高加密貨幣的采用奠定基礎(chǔ)。
“因此，董事會認(rèn)為近期以太幣和比特幣價格的波動屬暫時性，并對已購買加密貨幣的長遠(yuǎn)前景仍然維持樂觀。”公司稱。
凈利潤連虧九年
2016年12月，美圖登陸港股，成為當(dāng)時繼騰訊之后港股最炙手可熱的互聯(lián)網(wǎng)公司之一。2017年3月20日，美圖的股價沖上23.05港元/股，市值達(dá)到1016.97億港元。美圖在招股書中表示，要專注于互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)部分變現(xiàn)，主要集中在在線廣告、以美拍為代表的增值服務(wù)及電商三個方面。然而，上市至今，美圖的業(yè)務(wù)組成經(jīng)過了多次變化。
先是美圖推出的手機(jī)由于賣點(diǎn)單一，市場占有率低而很快被淘汰;而后，美圖通過美妝進(jìn)入跨境電商賽道，但高昂的運(yùn)營成本很快成為問題;2018年前后，美圖又嘗試了包括信用卡、貸款超市和保險頻道在內(nèi)的金融服務(wù);2019年前后，美圖又進(jìn)軍醫(yī)美賽道，先后推出皮膚檢測、醫(yī)生線上診斷等產(chǎn)品。
2021年，美圖盯上了加密貨幣，這一舉動也并未能讓美圖扭虧為盈。數(shù)據(jù)顯示，2013年至2021年，美圖的凈利潤及歸母凈利潤連續(xù)九年虧損。最近的5年(2016年至2021年)，凈利潤分別為-62.61億元、-1.97億元、-12.55億元、-3.97億港元、-0.41億元以及-0.45億元。
凈利潤的下降，背后是越來越低的月活躍用戶數(shù)。
根據(jù)年報，2018年美圖月活用戶總數(shù)為3.06億人，2019年下降至2.82億人，2020年繼續(xù)下降至2.61億人，分別下降7.8%、7.6%。到了2021年，月活總數(shù)下降更為明顯，下降11.6%至約2.3億人，其中除美圖秀秀月活用戶總量沒有明顯變化外，美顏相機(jī)下降8.1%，BeautyPlus下降32.7%，其他產(chǎn)品累計下降25.2%。
為何要大舉購入這兩種加密貨幣，美圖的解釋是：投資以太幣作為進(jìn)軍區(qū)塊鏈行業(yè)之準(zhǔn)備，投資比特幣作為資產(chǎn)配置策略之一。
美圖在2021年購入時表示，在評估將區(qū)塊鏈技術(shù)整合到其各項海外業(yè)務(wù)中的可行性(包括但不限于以基于以太坊之dApps，以及尋找合適的基于區(qū)塊鏈的海外項目來進(jìn)行潛在投資，而很多基于區(qū)塊鏈的項目只接受以太幣作為投資對價，這些項目可能與其龐大的用戶群體(在全球擁有數(shù)億月活用戶)產(chǎn)生協(xié)同作用。“購買以太幣是這兩項計劃的合乎邏輯的準(zhǔn)備, 因?yàn)楫?dāng)集團(tuán)未來可能推出自己的dAPP的時候, 該以太幣可以作為燃料的儲備; 同時可以作為投資接受以太幣作為對價的區(qū)塊鏈項目。”
另一方面，美圖當(dāng)時還表示，董事會在建立共識的過程中看到了不斷增長的勢頭。例如，一些傳統(tǒng)上比較保守的機(jī)構(gòu)已經(jīng)開始對加密貨幣進(jìn)行投資;傳統(tǒng)資產(chǎn)管理公司亦已推出了加密貨幣基金以供認(rèn)購;越來越多的上市公司正在購買加密貨幣作為其資金管理的一部分，并考慮接受加密貨幣作為其商品和服務(wù)的付款方式。加密貨幣訪問的便利性也一直在提高，這體現(xiàn)于知名銀行也提供加密貨幣的交易和托管服務(wù)。最后但并非最不重要的一點(diǎn)是，監(jiān)管機(jī)構(gòu)也已開始許可加密貨幣交易平臺，以增強(qiáng)投資者對交易加密貨幣的信心。
從當(dāng)前投資收益來看美圖“炒幣”并不成功。但持幣對商業(yè)模式升級再造的價值是否能夠逐步體現(xiàn)，還有待時間給出最終的答案。
