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藥明康德大股東拋出減持3%股份的計劃 員工持股繼續(xù)行權
“股價還是太貴了!”
提到藥明康德(603259.SH)拋出的大股東減持和員工行權計劃，一位私募人士向第一財經(jīng)記者如是說，當前其市盈率依然超過50倍，而在2021年7月股價高峰的時候市盈率過百倍，隨后股價一度“腰斬”。
近期略有反彈之后，大股東拋出減持3%股份的計劃，員工持股也即將繼續(xù)行權。另外，在2021年大手筆加倉藥明康德超過5000萬股的明星基金經(jīng)理葛蘭，在2022年一季度減持了藥明康德639萬股，一季度末藥明康德依然是葛蘭的第一大重倉股。
藥明康德方面稱，“股東是基于自身的資金需求選擇小比例處置公司股票，減持不會早于公司發(fā)布半年報的日期。在后續(xù)90天的減持期間內(nèi)，集中競價的部分占公司總股本的1%，大宗交易的部分為2%，且通過大宗交易受讓公司股權的股東會繼續(xù)鎖定6個月。”
公司稱，CRDMO(合同研究、開發(fā)與生產(chǎn))和CTDMO(合同測試、研發(fā)和生產(chǎn))業(yè)務模式，為公司的長期發(fā)展奠定了穩(wěn)定而扎實的基礎，能夠更好地為客戶提供“一體化、端到端”的新藥研發(fā)和生產(chǎn)服務。公司的賦能平臺正承載著來自全球30多個國家的5800多家合作伙伴的研發(fā)創(chuàng)新項目，通過不斷降低研發(fā)門檻，助力客戶提升研發(fā)效率，為患者帶來更多突破性的治療方案。
公司方面預計，2022年第二季度收入仍將實現(xiàn)此前公告的63%-65%的增長，并對2022年全年實現(xiàn)收入增長65%-70%的目標有信心。
大股東擬減持，員工擬行權
公告大股東減持計劃前，6月10日藥明康德報收102.83元，市盈率(TTM)依然超過50倍。6月10日晚間藥明康德公告稱，大股東“擬減持原因”是“自身資金需求”，股份來源則是“IPO前取得”。
6月10日晚間，藥明康德發(fā)布公告稱，因自身資金需求，公司實際控制人控制的股東及與實際控制人簽署一致行動協(xié)議的股東計劃自公告之日起15個交易日后的不超過90日期間，減持合計不超過公司總股本3%。
3%的A股股份當中，通過集中競價方式合計減持不超過公司總股本的1%，通過大宗交易方式合計減持不超過公司總股本的2%，且大宗交易受讓方在受讓后6個月內(nèi)，不得轉讓所受讓的股份。
按照減持上限，此次減持股份數(shù)將達到8868萬股，按6月10日收盤價計，減持市值將達到91.2億元;另一方面，員工持股計劃當中，190.58萬份期權也即將行權套現(xiàn)。
公告顯示，該等股份均為公司首次公開發(fā)行A股股票并上市前所取得的股份及上市后權益分派資本公積轉增股本方式取得的股份，已自2021年5月10日起上市流通。針對此次股東減持的消息，藥明康德表示，如公司發(fā)布的公告所示，股東基于自身的資金需求選擇小比例處置公司股票，做到了充分公告，實際上減持的發(fā)生不會早于公司發(fā)布半年報的日期。
因為需要在9月30日前減持完畢，上市公司半年報一般在8月底發(fā)布，由此可見藥明康德此次大股東套現(xiàn)很可能主要在9月完成。
2020年激勵員工激勵計劃當中，190.58萬份期權也即將行權套現(xiàn)，行權人數(shù)合共334名，行權價格為38.62元/份，行權期為2022年6月16日至2023年5月25日。上一次藥明康德2019年激勵計劃首次授予股票期權第一個行權期符合行權條件的股票期權數(shù)量為286.83萬份，行權價格為38.62元/份，行權期為2021年6月9日至2022年5月25日。
有投行人士向第一財經(jīng)記者表示，一般來說員工行權后都會盡快套現(xiàn)股票并獲得現(xiàn)金，直接賺到行權價和股價的差價。
一季度葛蘭減持639萬股
2021年全年股價高位運行之際，明星基金經(jīng)理葛蘭曾大舉加倉藥明康德，而2022年一季度股價低迷之際卻開始減持。
公開信息顯示，葛蘭管理的中歐醫(yī)療健康混合(003095)對藥明康德的持股，從2020年底的1383.47萬股一直加倉到到2021年年底的6571.61萬股，2021年累計買入藥明康德79.2億元，累計賣出16.85億元。
2022年一季度，葛蘭減持了639萬股，到2022年3月末持股仍有5933萬股，占藥明康德總股本2.01%，占基金資產(chǎn)凈值的9.75%。3月末藥明康德依然是葛蘭的第一大重倉股，中歐醫(yī)療健康混合也位列藥明康德第八大股東。
葛蘭在基金一季報中稱：“我們?nèi)試栏癜凑瘴覀兊?span id="p8bcvqzyi6y0" class="keyword">投資框架進行個股選擇，在長期看好的核心創(chuàng)新藥、創(chuàng)新器械，創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)鏈，醫(yī)療服務以及消費性醫(yī)療等方向進行了著重布局。”
展望未來，6月6日藥明康德發(fā)布的“經(jīng)營狀況更新的公告”中預計，將在未來持續(xù)高速增長，預計2022年第二季度收入實現(xiàn)63%到65%的增長。藥明康德稱，對2022年全年實現(xiàn)收入增長65%到70%的目標充滿信心。
除了有業(yè)績較好的預測指引以外，多家賣方券商分析人士近日都表達了對藥明康德的看好，包括國金證券、安信證券、浙商證券等。其中，浙商證券分析師孫建表示，2022年開始公司服務產(chǎn)品中預計有3、4個將進入中國/美國申報上市階段，若成功商業(yè)化有望拉動2023年收入高增長。
藥明康德2021年年報顯示，公司當年實現(xiàn)營業(yè)收入229億元，同比增長38.50%;歸屬于上市公司股東的凈利潤同比增長72.19%，達到50.97億元，扣除非經(jīng)常性損益后為40.63億元，同比增長70.38%;扣除非經(jīng)常性損益后的加權平均凈資產(chǎn)收益率11.2%。
