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端午假期后首個(gè)交易日 鋰礦板塊全線爆發(fā)機(jī)構(gòu)加倉(cāng)超百億
端午假期后的首個(gè)交易日，鋰礦板塊全線爆發(fā)。
截至6月6日收盤，天賜材料漲停，盛新鋰能、天齊鋰業(yè)、寧德時(shí)代等漲超5%。機(jī)構(gòu)也大踏步進(jìn)場(chǎng)，Wind盤后數(shù)據(jù)顯示，兩機(jī)構(gòu)買入天齊鋰業(yè)3.36億元，一機(jī)構(gòu)買入盛新鋰能9139萬(wàn)元。此外日內(nèi)加倉(cāng)超百億的外資也同步搶籌，深股通凈買入雅化集團(tuán)1.65億元，凈買入盛新鋰能1.31億元。
近期新能源板塊利好因素諸多，板塊回暖明顯。對(duì)于板塊反彈的持續(xù)性，博時(shí)基金權(quán)益投資基金經(jīng)理郭曉林對(duì)第一財(cái)經(jīng)記者稱，這主要取決于整體需求恢復(fù)的情況，大宗商品通脹和海外加息的利空因素已經(jīng)在股價(jià)中有較多反應(yīng)，如果未來(lái)需求預(yù)期能逐漸恢復(fù)，當(dāng)前無(wú)論是整體市場(chǎng)還是新能源板塊的估值還能有進(jìn)一步修復(fù)。
鋰價(jià)開啟新一輪上漲
受需求回暖提振，近期碳酸鋰價(jià)格逐步上行，行業(yè)整體采購(gòu)需求增加。
根據(jù)SMM統(tǒng)計(jì)，上周國(guó)產(chǎn)電池級(jí)碳酸鋰現(xiàn)貨價(jià)格錄得連續(xù)第二周的上漲，截止6月6日，國(guó)產(chǎn)電池級(jí)碳酸鋰現(xiàn)貨價(jià)格報(bào)45.4~47.3萬(wàn)元/噸，均價(jià)報(bào)46.35萬(wàn)元/噸，較此前46.15萬(wàn)元/噸的低點(diǎn)上漲2000元/噸。
銀河證券指出，隨著復(fù)工復(fù)產(chǎn)，以及國(guó)內(nèi)多地推出新能源汽車刺激政策所帶來(lái)的消費(fèi)預(yù)期，下游終端新能源汽車主機(jī)廠與零部件有望繼續(xù)提升開工率，將帶動(dòng)產(chǎn)業(yè)鏈上游鋰鹽需求的邊際改善。而因前期疫情打斷正常排產(chǎn)與原材料采購(gòu)備貨的正極材料與電池廠商目前維持著鋰鹽原料的低庫(kù)存，在下游新能源汽車需求快速?gòu)?fù)蘇的預(yù)期下鋰電產(chǎn)業(yè)鏈整體對(duì)鋰鹽的補(bǔ)庫(kù)行為或?qū)⒗瓌?dòng)鋰價(jià)新一輪的上漲。
值得一提的是，國(guó)內(nèi)假期期間，阿根廷首設(shè)碳酸鋰出口參考價(jià)，以防止出口報(bào)價(jià)過(guò)低。具體看來(lái)，阿根廷聯(lián)邦稅務(wù)局公告稱，阿根廷海關(guān)已經(jīng)針對(duì)碳酸鋰出口設(shè)定每公斤53美元的參考價(jià)，即5.3萬(wàn)美元/噸。
阿根廷是世界上碳酸鋰的主要生產(chǎn)國(guó)之一，也是鹽湖提鋰的出口大國(guó)，2 021年碳酸鋰出口量超2.72萬(wàn)噸。
據(jù)國(guó)泰君安證券分析， 阿根廷政府設(shè)定最低出口鋰價(jià)是為了保證內(nèi)部結(jié)算價(jià)的市場(chǎng)化，而非固定于此。并推斷如果未來(lái)市場(chǎng)行情低迷，鋰市場(chǎng)價(jià)格低于5.3萬(wàn)美金/噸的幅度和時(shí)間長(zhǎng)度過(guò)大，該條例應(yīng)該會(huì)被修改。另外，鋰出口價(jià)格底線為5.3萬(wàn)美金/噸，大概對(duì)應(yīng)40萬(wàn)元/噸含稅價(jià)，說(shuō)明了阿根廷政府對(duì)鋰價(jià)高位長(zhǎng)期持續(xù)性的預(yù)期。
新能源板塊回暖
實(shí)際上A股新能源板塊今年以來(lái)調(diào)整幅度明顯，而近期明顯“回血”。
通聯(lián)數(shù)據(jù)Datayes!顯示，新能源板塊2022年1~4月累計(jì)回撤超26%，直至5月份，板塊開始回暖，5月初至今上漲約17%。
蜂巢基金分析，近期復(fù)工復(fù)產(chǎn)、減免購(gòu)置稅政策、工信部推動(dòng)新能源車下鄉(xiāng)政策、核酸檢測(cè)車增厚利潤(rùn)等都是推動(dòng)板塊的利好因素，而部分車企公布的5月銷量仍然強(qiáng)勁，意味著對(duì)應(yīng)產(chǎn)業(yè)鏈上游的設(shè)備、零部件等也同樣需求旺盛。
不過(guò)在郭曉林看來(lái)，風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)在于二季度國(guó)內(nèi)新能源汽車供應(yīng)鏈出現(xiàn)了一些生產(chǎn)中斷的情況，對(duì)部分企業(yè)的盈利負(fù)面影響可能比市場(chǎng)預(yù)期更高;其次是上游資源漲價(jià)對(duì)中下游利潤(rùn)的影響可能會(huì)比預(yù)期更大。
此外，從行業(yè)層面來(lái)看，永贏基金分析稱，前期鋰礦漲價(jià)、電動(dòng)車上調(diào)售價(jià)，市場(chǎng)確實(shí)在擔(dān)心漲價(jià)可能抑制終端需求。
具體到新能源板塊細(xì)分領(lǐng)域來(lái)看，郭曉林看好鋰電池中競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)明顯的龍頭企業(yè)，雖然中短期受上游原材料價(jià)格影響，電池企業(yè)的利潤(rùn)率處于較低水平，但行業(yè)中不同梯隊(duì)企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)差距已經(jīng)比較明顯，長(zhǎng)期來(lái)看隨著材料環(huán)節(jié)的供給逐漸緩解，電池企業(yè)盈利能力會(huì)逐步回升，同時(shí)龍頭企業(yè)會(huì)有超額的盈利能力。
山西證券研究報(bào)告觀點(diǎn)稱，目前考慮到鋰電池板塊估值處于近年來(lái)底部，儲(chǔ)能需求的不斷增加，部分地區(qū)開始補(bǔ)貼汽車消費(fèi)，看好后期鋰電池產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)公司量?jī)r(jià)齊升。其中鋰電池產(chǎn)業(yè)鏈上游企業(yè)、動(dòng)力電池產(chǎn)業(yè)鏈中的隔膜與負(fù)極企業(yè)都是值得關(guān)注的。
