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安永發(fā)布2022年一季度 中企海外并購市場概覽
2022年5月11日，安永發(fā)布《2022全球CEO調(diào)查暨并購交易市場回顧》及《2022年一季度中國海外投資概覽》(統(tǒng)稱《報告》)，給今年年初的中企并購市場變化以更清晰的畫像。
《報告》顯示，疫情和國際局勢雙重影響下，中企海外并購受到較大影響。2022年中企宣布的海外并購總額為58.5億美元，同比下降65%，創(chuàng)歷史單季最低;宣布的交易數(shù)量為107宗，同比減少25%。
按地域分類，一季度中企在歐洲的并購金額和數(shù)量均位列第一，宣布的并購金額為21.3億美元，在連續(xù)三個季度落后于亞洲后實現(xiàn)反超，但仍同比下降74%;宣布的交易數(shù)量43宗，同比下降20%。按交易金額計，投資主要流向德國、意大利和荷蘭等國，主要投向醫(yī)療與生命科學、TMT以及金融服務行業(yè)。
安永表示，烏克蘭局勢對全球尤其是歐洲的經(jīng)濟穩(wěn)定造成了巨大的負面影響，歐洲通貨膨脹持續(xù)上漲，能源問題正推動歐洲各國加速向新能源轉(zhuǎn)型。以德國為例，德國聯(lián)邦政府內(nèi)閣通過的立法草案設立了兩個階段目標：在2030年實現(xiàn)80%的可再生能源供電，2035年達到幾乎100%。“未來，歐洲在可再生能源領域的投資與合作機會將繼續(xù)增加。”
中企在亞洲宣布的海外并購金額也在下降，一季度為21.1億美元，同比減少63%;宣布的交易數(shù)量30宗，同比下降19%。按交易金額計，投資主要流向印度、新加坡和韓國，主要投向TMT、消費品以及醫(yī)療與生命科學行業(yè)。受益于“一帶一路”倡議的持續(xù)穩(wěn)定推進以及在《區(qū)域全面經(jīng)濟伙伴關系協(xié)定》(RCEP)下區(qū)域供應鏈優(yōu)化需求的增加，安永預計亞洲將繼續(xù)成為中企海外投資的重點區(qū)域之一。
此外，中企在北美洲宣布的海外并購金額為11.7億美元，同比繼續(xù)減少41%;宣布的交易數(shù)量22宗，同比減少39%。主要投向TMT、金融服務以及先進制造與運輸行業(yè)，且投資主體以私募股權(quán)投資機構(gòu)為主。
分行業(yè)來看，2022年一季度，TMT行業(yè)仍是中企海外并購最熱門的行業(yè)，金額占比超四成，主要投向IT咨詢及服務、軟件系統(tǒng)和半導體制造等細分領域。醫(yī)療與生命科學行業(yè)是本期唯一錄得交易額增長的行業(yè)，占中企海外并購總額比重創(chuàng)歷史新高，達到17%。
接下來該如何破局?安永在調(diào)研了超過2000名企業(yè)高管后總結(jié)稱，2022年跨行業(yè)并購將成為中國企業(yè)掌舵人的重點關注方向, “重塑企業(yè)戰(zhàn)略”似乎成為CEO們之間的默契。
隨著非傳統(tǒng)競爭對手競爭的加劇，技術顛覆和快速數(shù)字化轉(zhuǎn)型加速了創(chuàng)新者進入市場的步伐，從而模糊了行業(yè)邊界，觸發(fā)了新的行業(yè)模式和價值鏈。68%的中國CEO受訪者表示跨行業(yè)并購將重塑他們的商業(yè)模式，從而幫助公司獲得創(chuàng)新技術、人才和新的生產(chǎn)力。
“預計2022年并購交易市場將繼續(xù)聚焦國內(nèi)，得益于雙循環(huán)、產(chǎn)業(yè)升級、國企改革等一系列宏觀倡議，企業(yè)將繼續(xù)重新審視其運營模式與戰(zhàn)略，并需要資金來重新配置業(yè)務，進而推動并購交易活動。私募基金整體流動性預計保持高位，交易活動保持強勁。此外，在政府主導下，將進一步擴大開放，優(yōu)化營商環(huán)境，幫助企業(yè)穩(wěn)投資、穩(wěn)生產(chǎn)、穩(wěn)經(jīng)營。同時引導外資更多投向先進制造業(yè)、戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)以及數(shù)字經(jīng)濟、綠色發(fā)展等領域。” 安永大中華區(qū)交易與資本運營主管合伙人衛(wèi)濱表示。
“企業(yè)供應鏈轉(zhuǎn)變肯定是需要的，因為整個大環(huán)境，無論是國際貿(mào)易環(huán)境的改變還是疫情，對于供應鏈的影響都很多。” 安永-博智隆大中華區(qū)主管合伙人關文俊也表示，第一個變化，是企業(yè)開始將產(chǎn)品研發(fā)和核心生產(chǎn)進行本地化;其次，數(shù)字化的程度被逐漸重視，不僅是在傳統(tǒng)的采購、生產(chǎn)上實現(xiàn)數(shù)字化，更是將供應鏈與科技結(jié)合，做到端對端的數(shù)據(jù)打通;第三，是對供應商網(wǎng)絡的重新布局和整合。
新冠疫情所帶來的困難并不是供應鏈問題的唯一原因：勞動力、原材料價格、零部件及半成品價格一直在持續(xù)上漲。因此，超過的中國受訪者表示，供應鏈重組的主要驅(qū)動力是降低成本與風險，另有的中國受訪者表示，企業(yè)已調(diào)整供應商數(shù)量來提升供應鏈彈性。
根據(jù)《報告》，93%的中國CEO表示他們正在積極地重新配置運營資源與供應鏈，以降低成本和規(guī)避風險。過去兩年，疫情給全球供應鏈造成嚴重影響，全球79%受訪CEO表示已經(jīng)調(diào)整或有計劃調(diào)整企業(yè)供應鏈，以減輕成本壓力與不確定性風險。
