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天氣指數(shù)期貨又有新進(jìn)展 大商所將推出天氣指數(shù)衍生品
天氣期貨又有新進(jìn)展。
大商所近日表示，正將天氣指數(shù)衍生品作為其指數(shù)板塊業(yè)務(wù)拓展的重點品種之一。此前，鄭商所相關(guān)負(fù)責(zé)人也表示，目前中國版天氣期貨正處于大力研發(fā)階段。
隨著全球氣候變化，極端天氣、氣候和水事件變得越來越頻繁和強(qiáng)烈。天氣期貨非實物期貨，在國際商品市場已不是新鮮事物。在20世紀(jì)90年代，基于對氣候變化和各行各業(yè)強(qiáng)烈的風(fēng)險管理需求，國際市場推出了天氣指數(shù)及其衍生品。
與境外市場相比，我國目前尚未開展標(biāo)準(zhǔn)化的天氣期貨交易，但隨著我國農(nóng)業(yè)、能源、旅游和零售等天氣敏感型行業(yè)的逐步發(fā)展，國民經(jīng)濟(jì)運行中的天氣避險風(fēng)險需求在持續(xù)增長。
例如，部分保險和再保險公司通過天氣保險產(chǎn)品，為市場提供了天氣風(fēng)險避險工具，但尚不能充分滿足市場需求。研究推出天氣指數(shù)期貨，可以在現(xiàn)有天氣保險產(chǎn)品基礎(chǔ)上，為實體經(jīng)濟(jì)提供另一種效果更好、效率更高的天氣風(fēng)險避險手段。
近日，大商所與中央氣象臺共同提示，要關(guān)注氣象變化，做好準(zhǔn)備并能夠提前采取行動，減少對生產(chǎn)生活的影響。目前雙方合作更新了我國近30年城市溫度波動數(shù)據(jù)，完善了基于精細(xì)化天氣預(yù)報的溫度指數(shù)編制方案;同時大商所將持續(xù)探索研發(fā)天氣指數(shù)衍生品。
早在2021年6月11日，鄭商所與國家氣象信息中心簽署戰(zhàn)略合作框架協(xié)議，雙方將全面啟動天氣指數(shù)編制與應(yīng)用、天氣衍生品研發(fā)上市。
在規(guī)避氣候風(fēng)險方面，天氣指數(shù)期貨如何發(fā)揮作用?
鄭商所相關(guān)負(fù)責(zé)人介紹，天氣指數(shù)期貨簡稱天氣期貨，與大宗商品期貨，如原油、棉花、白糖等期貨品種的交易原理相同。但天氣期貨是一種創(chuàng)新型衍生品，采用期貨交易形式，以各類天氣指數(shù)為交易標(biāo)的。農(nóng)業(yè)經(jīng)營主體或其他實體企業(yè)，可以依據(jù)天氣風(fēng)險對自身生產(chǎn)經(jīng)營的影響情況，通過“天氣期貨”套期保值操作來規(guī)避天氣變化帶來的生產(chǎn)經(jīng)營風(fēng)險和不確定性。
“以溫度衍生品為例，如果農(nóng)戶擔(dān)心自家大豆或玉米因持續(xù)晴熱高溫而減產(chǎn)，為了規(guī)避風(fēng)險，可以根據(jù)自身情況買入溫度指數(shù)期貨。如果出現(xiàn)異常高溫，則溫度指數(shù)相應(yīng)上漲，平倉后就能獲得相應(yīng)補(bǔ)償，在一定程度上可以對沖高溫帶來的減產(chǎn)風(fēng)險。”上述大商所相關(guān)負(fù)責(zé)人表示。
有國外學(xué)者在對美國伊利諾伊州等不同區(qū)域大豆和玉米生產(chǎn)者利用溫度指數(shù)衍生品對沖風(fēng)險表現(xiàn)的研究中發(fā)現(xiàn)，購買相關(guān)衍生品能夠使得其面臨的以產(chǎn)量作為衡量標(biāo)準(zhǔn)的收入風(fēng)險降低10.8%~46%。
我國地域廣闊，氣候條件復(fù)雜多變，近年來全球極端天氣氣候事件和氣象災(zāi)害發(fā)生頻率呈增加趨勢，給農(nóng)業(yè)等相關(guān)領(lǐng)域企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營帶來諸多不利影響，天氣風(fēng)險已經(jīng)成為影響我國農(nóng)業(yè)穩(wěn)定生產(chǎn)、經(jīng)濟(jì)社會可持續(xù)發(fā)展的重要制約因素之一。據(jù)專家介紹，將表征溫度、降水、降雪、颶風(fēng)等天氣現(xiàn)象強(qiáng)弱的天氣指數(shù)與衍生品交易機(jī)制相結(jié)合，開發(fā)基于天氣指數(shù)的天氣衍生品，以市場化手段轉(zhuǎn)移了天氣風(fēng)險，能夠在整個社會范圍內(nèi)起到削弱或抵消天氣風(fēng)險的作用。
市場專業(yè)人士表示，天氣與居民生活、企業(yè)生產(chǎn)息息相關(guān)。氣溫、光照、風(fēng)速等指標(biāo)變化，直接影響新能源發(fā)電效率，也給農(nóng)業(yè)、保險、旅游、零售等行業(yè)帶來經(jīng)營風(fēng)險。研發(fā)天氣衍生品，提供必要的天氣避險工具，有利于提升市場資源配置效率，增強(qiáng)相關(guān)行業(yè)發(fā)展韌性。
