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7天內(nèi)23只旅游及休閑板塊個股全部飄紅 線下消費業(yè)是否真迎反轉(zhuǎn)
虎年春節(jié)后，受疫情沖擊最大的旅游和航空機場板塊，卻表現(xiàn)活躍，走出V型反彈。
2月14日，旅游、酒店餐飲，甚至影視等板塊盤中集體拉升。個股方面，2月7日-14日，23只旅游及休閑板塊個股全部飄紅，漲幅平均數(shù)及中位數(shù)分別為19.51%、16.57%，曲江文旅(600706.SH)上漲55.67%，領漲板塊;凱撒旅業(yè)(000796.SZ)錄得三連板。
分析人士指出，我國應急附條件批準輝瑞公司新冠病毒治療藥物，疊加近期海外多國政策放寬，后疫情時代的旅游、酒店、餐飲等線下消費業(yè)持續(xù)迎來邊際改善的預期是刺激板塊走強的主要因素。
這一輪自疫情發(fā)生以來首次出現(xiàn)的休閑服務各大子板塊集體修復上漲，是否預示著板塊困境反轉(zhuǎn)將至?
酒店、旅游、影視等線下業(yè)態(tài)板塊集體反彈
2月14日，旅游酒店板塊逆勢放量高開高走，板塊指數(shù)盤中飆漲近7%，是連續(xù)第7日上漲。截至收盤，華天酒店(000428.SZ)、凱撒旅業(yè)、西藏旅游(600749.SH)、曲江文旅、嶺南控股(000524.SZ)等5只個股漲停。其中曲江文旅股價創(chuàng)下3年多來新高，凱撒旅業(yè)創(chuàng)近1年新高。以酒店行業(yè)指數(shù)為例，該指數(shù)近半年已“悄悄”上漲約45%。
“聰明錢”北向資金也對旅游酒店板塊青睞有加，盡管全天凈賣出37.88億元，但逆勢凈買入5.88億元免稅龍頭股中國中免(601888.SH)，該股較1月低點185元已反彈22%。
與此同時，線下消費業(yè)中的影視板塊14日表現(xiàn)也頗為活躍，而與旅游酒店業(yè)關聯(lián)密切的航空機場板塊則率先啟動了反彈行情，上海機場(600009.SH)與白云機場(600004.SH)年漲幅均超過20%。
消息面上來看，近期多項政策出臺落地和潛在的國家航班松動跡象刺激了服務消費板塊。國家藥監(jiān)局批準輝瑞新冠病毒治療藥物奈瑪特韋片/利托那韋片組合包裝進口注冊;英國工業(yè)聯(lián)合會(CBI)近日表示，中英雙方已同意在2月進行為期2周的航班測試期，希望業(yè)界期盼連接倫敦希思羅機場和上海浦東機場的直飛航班能夠盡快重啟。
地方旅游業(yè)方面，云南省自2022年2月9日起，恢復云南省旅行社及在線旅游企業(yè)經(jīng)營跨省團隊旅游及“機票+酒店”業(yè)務;中免集團中標杭州蕭山國際機場T4航站樓進出境免稅項目經(jīng)營權。
值得一提的是，北京冬奧會的開幕也為冰雪旅游再添了一把“火”。攜程數(shù)據(jù)顯示，截至2月5日，春節(jié)期間滑雪主題酒店預訂量同比增長54%，冰雪、滑雪景區(qū)門票訂單同比增長近40%;春節(jié)期間，以東北三省為目的地的機票預訂，同比增長超5成。
疫情發(fā)生兩年以來，線下消費業(yè)態(tài)相關板塊曾走出過零星式、階段性小幅反彈，但旅游、酒店、影視乃至航空機場等多個休閑服務的子板塊集體走高的情形是首次，且反彈行情已持續(xù)一個月有余。
資本市場的反應往往有一定預見性。那么這一次，以旅游酒店為代表的線下消費業(yè)態(tài)是否真的迎來了困境反轉(zhuǎn)?
行業(yè)復蘇邏輯仍需逐月驗證
“過去一年的旅游、酒店等消費服務板塊表現(xiàn)欠佳，盡管政策對這些行業(yè)已經(jīng)放松，但股票市場仍‘不見兔子不撒鷹’，對政策刺激能帶來多大程度改善經(jīng)歷了一個從懷疑到相信的轉(zhuǎn)變過程，”前述私募基金經(jīng)理對記者說。
在這位基金經(jīng)理看來，春節(jié)“就地過年”等防疫政策較去年同期有所寬松，居民返鄉(xiāng)規(guī)模大幅增長，全國旅客發(fā)送量同比增長超40%。同時，餐飲業(yè)、影視業(yè)的營業(yè)流水較節(jié)前環(huán)比改善也是推動本輪線下消費板塊集體反彈的因素之一。“而長假過后，一系列數(shù)據(jù)的環(huán)比、同比變化是復蘇邏輯驗證的關鍵，至少現(xiàn)在有了良好的勢頭。”他對記者說。
盡管二級市場已經(jīng)開始催化“修復行情，但從各大航司的月度客運量看，在短期疫情持續(xù)反復仍對出行及消費的意愿有所壓制，線下消費業(yè)態(tài)的復蘇難言一蹴而就。
上述基金經(jīng)理對記者說：“目前板塊上漲的邏輯仍是修復，短期看，業(yè)績扭虧是驗證復蘇的第一步，且我們認為在未來3-6月的時間內(nèi)，這些受疫情重創(chuàng)的板塊都將處于修復行情階段，只有當疫情邊際影響減弱和關鍵性政策徹底放開時，具備優(yōu)勢的龍頭股才會逐步顯現(xiàn)出向上成長性。”
從已披露2021年業(yè)績預告的旅游股來看，國旅聯(lián)合和中國中免實現(xiàn)業(yè)績預增，黃山旅游、曲江文旅、峨眉上A等6只股實現(xiàn)小幅扭虧，且盈利金額均為千萬級別，其余酒店及旅游板塊個股均錄得續(xù)虧或是首虧，航空機場板塊同樣處于大面積虧損狀態(tài)。
“可能發(fā)生的散發(fā)本土疫情會擾動這些休閑服務業(yè)的復蘇進程。但相對溫和的防疫舉措和更完善的管控機制，尤其是今日口服藥的獲批進一步強化了復蘇預期。”前述私募基金經(jīng)理對記者說，“疫情之下，酒店旅游等服務板塊兩年間的業(yè)績低基數(shù)為后續(xù)業(yè)績扭虧甚至高增埋下伏筆，階段性的復蘇能否成為結構性機會取決于相關政策放開”。
