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煤炭概念盤(pán)中再度大幅拉升 中泰化學(xué)均漲逾7%
2月11日，煤炭概念盤(pán)中再度大幅拉升，截至發(fā)稿，粵宏遠(yuǎn)A漲停，兗礦能源、中泰化學(xué)均漲逾7%，平煤股份、晉控煤業(yè)、山西焦煤等多股漲幅居前。
據(jù)發(fā)改委微信公眾號(hào)消息，2月9日，國(guó)家發(fā)展改革委、國(guó)家能源局聯(lián)合召開(kāi)會(huì)議，安排部署持續(xù)做好穩(wěn)定煤炭市場(chǎng)價(jià)格工作，并對(duì)監(jiān)測(cè)發(fā)現(xiàn)的部分煤炭?jī)r(jià)格虛高企業(yè)進(jìn)行了約談提醒，要求抓緊核查整改。
會(huì)議強(qiáng)調(diào)，煤炭生產(chǎn)企業(yè)要抓緊恢復(fù)正常生產(chǎn)供應(yīng)，嚴(yán)格落實(shí)國(guó)家煤炭保供穩(wěn)價(jià)的政策要求，進(jìn)一步提高認(rèn)識(shí)，加強(qiáng)企業(yè)自律，規(guī)范價(jià)格行為，對(duì)監(jiān)測(cè)發(fā)現(xiàn)價(jià)格虛高的企業(yè)將第一時(shí)間約談，對(duì)經(jīng)提醒仍不整改的，將進(jìn)一步研究采取調(diào)查追責(zé)等措施;地方有關(guān)部門(mén)要加強(qiáng)監(jiān)測(cè)報(bào)告，及時(shí)做好政策宣傳解讀，促進(jìn)煤炭?jī)r(jià)格穩(wěn)定運(yùn)行在合理區(qū)間。
國(guó)泰君安認(rèn)為，冷春及經(jīng)濟(jì)穩(wěn)增長(zhǎng)將帶來(lái)用煤用電需求提升;疊加2月印尼上調(diào)基準(zhǔn)煤價(jià)，導(dǎo)致進(jìn)口煤價(jià)高于國(guó)內(nèi)，后續(xù)進(jìn)口煤供給預(yù)計(jì)增量有限，將對(duì)國(guó)內(nèi)煤價(jià)形成一定支撐。
投資策略方面，該機(jī)構(gòu)指出，2022年對(duì)煤炭股的投資不應(yīng)過(guò)分糾結(jié)煤價(jià)，發(fā)掘阿爾法機(jī)會(huì)，高分紅+轉(zhuǎn)型具備更大增持空間。當(dāng)前煤炭板塊已處于預(yù)期底部，估值明顯偏低，伴隨動(dòng)力煤長(zhǎng)協(xié)基準(zhǔn)提升、焦煤長(zhǎng)協(xié)價(jià)預(yù)計(jì)維持高位，資源優(yōu)質(zhì)企業(yè)具備長(zhǎng)期價(jià)值，轉(zhuǎn)型企業(yè)具備成長(zhǎng)空間，板塊估值提升開(kāi)啟，1)全年主線：高股息、綠電轉(zhuǎn)型、成長(zhǎng)性煤化工;2)推薦資源優(yōu)質(zhì)企業(yè)。
中泰證券認(rèn)為，中長(zhǎng)期來(lái)看，在缺乏規(guī)劃性投資背景下，煤炭供應(yīng)端的約束強(qiáng)，在需求每年小幅增長(zhǎng)的背景下，未來(lái)若干年煤炭就是稀缺資源，存量產(chǎn)能或就是高額利潤(rùn)，年度長(zhǎng)協(xié)基準(zhǔn)價(jià)的上調(diào)也保障了行業(yè)持續(xù)高盈利的能力，在雙碳目標(biāo)下，煤炭企業(yè)迫切需要轉(zhuǎn)型，電投能源、兗礦、神華、靖遠(yuǎn)煤電、美錦能源等主要發(fā)力在新能源運(yùn)營(yíng)、氫能等方向，煤炭行業(yè)在新能源運(yùn)營(yíng)方面具備現(xiàn)金流強(qiáng)勁、土地資源豐富等各方面的優(yōu)勢(shì)，能力與意愿皆具備，新能源方向的轉(zhuǎn)型有利于提升整體板塊估值水平(目前PE估值在5-6倍)，煤炭資產(chǎn)有待重新定價(jià)，持續(xù)看好板塊投資價(jià)值。
