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房地產(chǎn)開發(fā)板塊開盤走強(qiáng)后短線快速下挫 行業(yè)指數(shù)跌超1%
12月22日，房地產(chǎn)開發(fā)板塊開盤走強(qiáng)，隨后短線快速下挫，截至發(fā)稿，行業(yè)指數(shù)跌超1%，嘉凱城、三湘印象、大龍地產(chǎn)等多股依舊漲停。
安信證券指出，12月以來，房企合理的資金需求正在得到滿足，房地產(chǎn)“政策底”已經(jīng)見到，發(fā)生系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的可能性已被排除。雖然房地產(chǎn)政策可能還有繼續(xù)放松的空間，但“房住不炒，房非手段，房審制度”和“三穩(wěn)三性”仍是當(dāng)前不可動(dòng)搖的政策方向，“嚴(yán)重資不抵債”房企的信用風(fēng)險(xiǎn)沒有解除，近期政策是否可以讓開發(fā)貸、債券發(fā)行和一般監(jiān)管資金符合條件自由取用覆蓋到消除流動(dòng)性危機(jī)所需的足夠數(shù)量的房企還有待進(jìn)一步觀察和驗(yàn)證，當(dāng)前還不能肯定危機(jī)已完全過去。從10-11月的“金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)率先發(fā)聲”到12月上旬的“金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)與相關(guān)主管部門聯(lián)合表態(tài)”再到當(dāng)前“金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)、相關(guān)主管部門與地方政府協(xié)同治理”，相信房企流動(dòng)性危機(jī)距離結(jié)束已為時(shí)不遠(yuǎn)。
中信建投研報(bào)認(rèn)為，預(yù)計(jì)2022年房地產(chǎn)銷售面積、新開工面積、投資增速分別為-5.0%、-5.0%、+1.1%。當(dāng)前行業(yè)政策已經(jīng)見底，并有所改善，而基本面數(shù)據(jù)處于繼續(xù)下行過程中，尚未進(jìn)入到恢復(fù)期。由于今年上半年增長高基數(shù)，明年上半年從數(shù)據(jù)層面依舊不樂觀，預(yù)計(jì)到2022年3月開始的“小陽春”銷售可能獲得邊際改善。故2021年四季度至2022年一季度基本面數(shù)據(jù)大概率繼續(xù)下行，而政策暖意也會(huì)較為明顯，這段時(shí)期是配置地產(chǎn)板塊的最佳時(shí)期。
招商證券認(rèn)為，跨年或觸發(fā)更多政策邊際改善，目前啟動(dòng)的政策修復(fù)或更多在于防風(fēng)險(xiǎn)目的。房地產(chǎn)政策目前僅是針對(duì)風(fēng)險(xiǎn)資金鏈指標(biāo)而寬松，但轉(zhuǎn)年后，判斷房價(jià)下行壓力、經(jīng)濟(jì)(增長和就業(yè))這兩項(xiàng)指標(biāo)壓力轉(zhuǎn)大，政策大概率持續(xù)改善。
