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美聯(lián)儲主席鮑威爾將繼續(xù)連任 加息預(yù)期有所提前
有關(guān)下一屆美聯(lián)儲主席的提名人選揭曉!
美東時(shí)間22日早上九點(diǎn)，白宮在官網(wǎng)發(fā)表聲明，總統(tǒng)提名現(xiàn)美聯(lián)儲主席鮑威爾(Jerome Powell)連任美聯(lián)儲主席，另一位候選人、現(xiàn)美聯(lián)儲理事布萊納德(Lael Brainard)將升任美聯(lián)儲副主席。
考慮到民主黨內(nèi)進(jìn)步派人士施壓，此前外界猜測布萊納德可能成為第二位美聯(lián)儲女主席，或者擔(dān)任負(fù)責(zé)銀行業(yè)監(jiān)管的副主席職位，頂替年底卸任的夸爾斯(Randal Quarles)。本次拜登提名她接替任期將于2022年1月31日屆滿的克拉里達(dá)(Richard Clarida)，成為美聯(lián)儲內(nèi)部僅次于鮑威爾的二把手，同樣在金融業(yè)監(jiān)管上具有發(fā)言權(quán)。按照日程安排，接下來兩人提名需要獲得參議院表決通過。
拜登盛贊鮑威爾工作
白宮聲明稱，美國在擺脫疫情的過程中仍然面臨挑戰(zhàn)，但國家在經(jīng)濟(jì)恢復(fù)活力和讓民眾重返工作崗位方面已取得巨大進(jìn)展。自拜登上任總統(tǒng)以來，美國累計(jì)創(chuàng)造了超過560萬個(gè)就業(yè)崗位，失業(yè)率下降到4.6%，這比預(yù)期快了兩年，整體經(jīng)濟(jì)增長速度超過了其他主要發(fā)達(dá)國家。
除了財(cái)政政策支持，復(fù)蘇離不開鮑威爾和美聯(lián)儲采取果斷行動緩沖疫情影響，讓美國經(jīng)濟(jì)重回正軌。鮑威爾在現(xiàn)代史上最大的經(jīng)濟(jì)衰退和對美聯(lián)儲獨(dú)立性攻擊等前所未有的挑戰(zhàn)面前表現(xiàn)突出。在此期間，美聯(lián)儲首席宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)家之一布雷納德也在美聯(lián)儲發(fā)揮了重要領(lǐng)導(dǎo)作用，兩人的合作幫助推動了復(fù)蘇步伐。
鮑威爾曾在小布什政府任助理國務(wù)卿和財(cái)政部副部長，負(fù)責(zé)金融機(jī)構(gòu)、國債市場和相關(guān)領(lǐng)域的政策。2011年，鮑威爾被提名為美聯(lián)儲理事，2018年被前總統(tǒng)特朗普任命為美聯(lián)儲主席，他的出現(xiàn)打破了40年來美聯(lián)儲主席經(jīng)濟(jì)學(xué)背景的慣例。
布萊納德曾在克林頓時(shí)期擔(dān)任國家經(jīng)濟(jì)顧問助理，2010年至2013年擔(dān)任財(cái)政部副部長，2014年6月被提名為美聯(lián)儲理事至今。她在氣候問題和金融監(jiān)管上立場堅(jiān)定，也是數(shù)字美元的堅(jiān)定支持者，因此獲得了民主黨內(nèi)進(jìn)步派人士的力挺。
拜登在這份聲明中表示， 盡管還有更多的工作要做，但在過去10個(gè)月里，美國在經(jīng)濟(jì)重新運(yùn)轉(zhuǎn)方面取得了顯著的進(jìn)展。“美國不能只是回到大流行之前的狀態(tài)，而是需要更好地重建經(jīng)濟(jì)，相信鮑威爾主席和布雷納德博士將重點(diǎn)放在保持低通脹、穩(wěn)定價(jià)格和提供充分就業(yè)上，這將使我們的經(jīng)濟(jì)更加強(qiáng)大。他們也共同堅(jiān)信，需要采取緊急行動來應(yīng)對氣候變化帶來的經(jīng)濟(jì)挑戰(zhàn)，防范金融體系風(fēng)險(xiǎn)。”拜登說道。
拜登強(qiáng)調(diào)，美聯(lián)儲需要穩(wěn)定、獨(dú)立和有效的領(lǐng)導(dǎo)，這樣才能推進(jìn)其保持低通脹和物價(jià)穩(wěn)定的雙重目標(biāo)，同時(shí)創(chuàng)造一個(gè)強(qiáng)大的勞動力市場，讓工人獲得更高的工資。他完全相信鮑威爾和布雷納德的經(jīng)驗(yàn)、判斷力和正直品質(zhì)，能夠繼續(xù)履行這些使命，幫助經(jīng)濟(jì)更好發(fā)展。
目前美聯(lián)儲理事會仍有三個(gè)空缺席位需要拜登提名，包括負(fù)責(zé)監(jiān)督的副主席這一重要職位。拜登目前打算從12月初開始作出這些任命，并致力于改善美聯(lián)儲董事會組成的多樣性。
加息預(yù)期有所提前
有關(guān)鮑威爾任命的消息公布后，美國國債收益率周一創(chuàng)近兩周最大單日漲幅。臨近尾盤，與利率預(yù)期密切相關(guān)的2年期美債收益率漲8.7個(gè)基點(diǎn)至0.589%，基準(zhǔn)10年期美債收益率漲9.1個(gè)基點(diǎn)至1.627%，30年期美債收益率漲5.7個(gè)基點(diǎn)，一度逼近2%關(guān)口。
資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)BK Asset Management宏觀策略師施羅斯伯格(Boris Schlossberg)在接受記者采訪時(shí)表示，美債市場的走勢背后是對美聯(lián)儲政策的預(yù)期。布萊納德被普遍認(rèn)為更鴿派，她對通脹的容忍和對就業(yè)復(fù)蘇的高標(biāo)準(zhǔn)要求可以保證貨幣政策更長時(shí)間維持寬松狀態(tài)，鮑威爾的連任則在某種程度上強(qiáng)化了政策收緊的預(yù)期。
隨著美國經(jīng)濟(jì)從疫情中復(fù)蘇，通脹成為外界對美聯(lián)儲的主要質(zhì)疑點(diǎn)。美國10月消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)(CPI)同比增長6.2%，創(chuàng)1990年以來新高。去年9月，美聯(lián)儲引入了“彈性平均通脹目標(biāo)制”(FAIT)框架，允許通脹率短期超過其2%的目標(biāo)，以彌補(bǔ)之前的不足，并確保在加息前實(shí)現(xiàn)“最大就業(yè)”目標(biāo)。鮑威爾曾堅(jiān)持認(rèn)為，高通脹是暫時(shí)的，但近期他的態(tài)度有所松動，認(rèn)為物價(jià)高位運(yùn)行可能比原先預(yù)期持續(xù)更久。
11月初，美聯(lián)儲在收回刺激政策上邁出了重要一步，聯(lián)邦公開市場委員會(FOMC)在議息會議上決定以每月150億美元的速度減少資產(chǎn)購買，并計(jì)劃于明年年中結(jié)束本輪量化寬松周期。記者注意到，市場正在評估減碼的節(jié)奏存在進(jìn)一步提速的可能。在上周美聯(lián)儲官員的講話中，雖然不乏舊金山聯(lián)儲主席戴利、芝加哥聯(lián)儲主席埃文斯等鴿派委員的耐心呼吁，要求加快收緊政策的聲音正在逐漸占據(jù)上風(fēng)。其中美聯(lián)儲副主席克拉里達(dá)的表態(tài)一度引發(fā)市場波動，他認(rèn)為在通脹飆升、就業(yè)增長加快的情況下，央行下月討論是否加速實(shí)施購債減碼可能是合適之舉。作為美聯(lián)儲主席鮑威爾的堅(jiān)定盟友，克拉里達(dá)的最新觀點(diǎn)也許意味著聯(lián)邦公開市場委員會內(nèi)部天平有所變化。
本周美聯(lián)儲將公布最新會議紀(jì)要，投資者正關(guān)注委員們有關(guān)減碼討論的細(xì)節(jié)，以及對經(jīng)濟(jì)前景，勞動力市場和通脹的最新看法。11月以來公布的系列經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)進(jìn)一步印證了美國經(jīng)濟(jì)正在從三季度疫情陰霾中走出，這也讓三周后美聯(lián)儲年度收官會議更具看點(diǎn)，最新季度經(jīng)濟(jì)展望SEP和點(diǎn)陣圖或?qū)ξ磥硪荒甑恼呗窂浇o出更明確的指引，9月FOMC內(nèi)部對2022年加息與否的平衡很可能被打破。
最新聯(lián)邦基金利率期貨顯示，鮑威爾連任的消息令投資者預(yù)期明年6月美聯(lián)儲將首次加息，較上周提前了一個(gè)月，年末累計(jì)加息三次的概率接近60%。受此提振，美元指數(shù)上漲0.4%，逼近96.50關(guān)口，創(chuàng)近一年半新高。貴金屬市場承壓走低，紐約商品交易所COMEX黃金主力合約大跌2%，或考驗(yàn)1800美元支撐，此外白銀、鉑金期貨下跌逾2%，鈀金期貨跌5.9%。
施羅斯伯格向記者表示，他認(rèn)為投資者對于加息的預(yù)期過于激進(jìn)。經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇可以支持美聯(lián)儲加速減碼節(jié)奏，這一點(diǎn)已在上月的議息會議上明確表示，美聯(lián)儲也會與市場密切溝通。不過加息依然需要很多因素配合，正如鮑威爾此前所言，減碼不意味著利率調(diào)整的直接信號，F(xiàn)OMC將繼續(xù)對加息前需要滿足的經(jīng)濟(jì)條件進(jìn)行不同和更嚴(yán)格的測試。從目前的情況看，疫情因素依然是困擾美國經(jīng)濟(jì)動能和勞動力市場實(shí)現(xiàn)完全就業(yè)的重要阻礙，他認(rèn)為鮑威爾不會輕易改變?nèi)ツ暌詠砟托牡牧?，在加息問題上將繼續(xù)保持謹(jǐn)慎等待的觀點(diǎn)。
提名預(yù)計(jì)不會受到嚴(yán)重阻力
美國財(cái)長耶倫周一在接受美國媒體采訪時(shí)表示，對鮑威爾、布雷納德獲得提名感到滿意。她相信兩人的提名將贏得國會的廣泛支持，并有能力在平衡美聯(lián)儲維持最大就業(yè)和物價(jià)穩(wěn)定的雙重任務(wù)上“做出正確判斷”。
耶倫指出，鑒于失業(yè)率下降、家庭儲蓄增加和其他因素，美國經(jīng)濟(jì)目前正經(jīng)歷一次“強(qiáng)勁的增長提速”，這種勢頭將持續(xù)到明年，需要美聯(lián)儲決定需要多少貨幣支持。“在美元堅(jiān)挺、長期利率普遍較低的情況下，我們在市場上看到的是，通脹不會成為美國經(jīng)濟(jì)中的長期現(xiàn)象，這一點(diǎn)很重要。”她說，“我們確實(shí)必須擔(dān)心通脹。通脹已經(jīng)達(dá)到了令大多數(shù)美國人擔(dān)憂的水平，這是由于供需失衡和經(jīng)濟(jì)瓶頸需要解決，有信心價(jià)格飆升會消退。”
分析人士指出，拜登將布萊納德提名為美聯(lián)儲副主席人選是為了回應(yīng)黨內(nèi)部分進(jìn)步派人士的關(guān)切。民主黨參議員懷特豪斯(Sheldon Whitehouse)和默克利(Jeff Merkley)上周五在聯(lián)合聲明中批評鮑威爾“拒絕承認(rèn)氣候變化是一種緊迫的系統(tǒng)性經(jīng)濟(jì)威脅”。參議員沃倫(Elizabeth Warren)稱鮑威爾是領(lǐng)導(dǎo)美聯(lián)儲的“危險(xiǎn)人物”，因?yàn)樗谌A爾街監(jiān)管方面的記錄不夠強(qiáng)硬。在提名揭曉后，懷特豪斯和沃倫再次表達(dá)了反對鮑威爾連任的想法。
TS Lombard首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家布里茨(Steve Blitz)認(rèn)為，鮑威爾在參議院兩黨中的受歡迎程度是拜登決定的主要因素。“這表明拜登確實(shí)關(guān)心他的民調(diào)數(shù)據(jù)，面對壓力，他希望一位真正得到兩黨認(rèn)可的候選人可以順利當(dāng)選。”
前布什政府顧問、咨詢公司Evenflow Macro執(zhí)行合伙人蘇默林(Marc Sumerlin)指出，鮑威爾和布萊納德誰得到美聯(lián)儲主席提名，都需要在美國參議院贏得至少50票， 對于布萊納德而言，考慮到其在多屆民主黨政府效力的背景，共和黨或?qū)⑷ψ钃羝渖先?，表決結(jié)果可能在毫厘之間，而鮑威爾在任期內(nèi)與國會密切溝通，贏得了包括部分民主黨議員在內(nèi)廣泛認(rèn)可，通過提名懸念不大?，F(xiàn)在拜登的提名令潛在的困局迎刃而解，布萊納德通過美聯(lián)儲副主席提名表決的難度顯然要更低一些。
