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菜百股份被質(zhì)疑輸送利益給老股東 勞務(wù)派遣或存用工不規(guī)范
8月13日，證監(jiān)會核準(zhǔn)了北京菜市口百貨股份有限公司(以下簡稱“菜百股份”)的首發(fā)上市申請。但經(jīng)研究發(fā)現(xiàn)，該公司此次IPO招股書存在很多疑點，或涉及市場最為關(guān)注的利益輸送問題。
對于月初本網(wǎng)發(fā)去的求證函，菜百股份出現(xiàn)了選擇性“失明”。在質(zhì)疑和問題面前，似乎想用拖延時間去弱化。
被質(zhì)疑輸送利益給老股東
注意到，此次IPO，菜百股份擬公開發(fā)行股票不超過7777.78萬股，計劃募集資金12.50億元。菜百股份上市前三年進行“大額分紅”，累計向股東派發(fā)現(xiàn)金紅利12.53億元，超過此次IPO募資金額。這讓人不得不質(zhì)疑，一邊分紅一邊募資，上市目的不純。
據(jù)披露，2017-2019年及2020年上半年，菜百股份分別實現(xiàn)營業(yè)收入79.91億元、86.12億元、83.99億元、31.48億元，分別實現(xiàn)凈利潤3.29億元、3.71億元、4.04億元、1.66億元。同期，菜百股份向股東派發(fā)現(xiàn)金紅利四次，轉(zhuǎn)贈股本一次。
具體來看，2017年4月公司向股東派發(fā)現(xiàn)金紅利2.50億元，同年12月，菜百股份以公司未分配利潤中的1.50億元轉(zhuǎn)增股本。2018年6月，菜百股份向股東派發(fā)現(xiàn)金紅利2.94億元。2019年7月，菜百股份向股東派發(fā)現(xiàn)金紅利3.44億元。2020年6月，公司向股東派發(fā)現(xiàn)金紅利3.64億元。
值得一提的是，2017-2019年及2020年上半年，菜百股份實現(xiàn)凈利潤共計12.70億元，公司實現(xiàn)凈利潤的金額接近同期公司進行股利分配的現(xiàn)金。
市場質(zhì)疑：公司上市前進行大額分紅，則公司募集資金的必要性大打折扣，募集資金規(guī)模與現(xiàn)金分紅規(guī)模相近更是有輸送利益給老股東的嫌疑。
勞務(wù)派遣或存用工不規(guī)范
據(jù)觀察，菜百股份長期、大量、違規(guī)使用勞務(wù)派遣員工。
2014年出臺的《勞務(wù)派遣暫行規(guī)定》指出，企業(yè)使用的被派遣勞動者數(shù)量不得超過用工總量的10%。過渡期于2016年3月1日結(jié)束后。但數(shù)據(jù)顯示，2017年底、2018年底，菜百股份勞務(wù)派遣人員占比均超過25%;2019年底及2020年6月底勞務(wù)派遣人數(shù)占比分別為9.88%、9.51%;菜百股份稱，公司勞務(wù)派遣的工種，主要為門店臨時促銷、巡展、接待人員，門店銷售輔助人員，清潔、運輸、安保等后勤人員等輔助性、臨時性、替代性的崗位。
與此同時，菜百股份薪酬分配中還出現(xiàn)了但銷售人員工資并未隨利潤增長而增長，而是奇葩地不增反降。
招股書顯示，2019年，菜百股份凈利潤4.02億元，比上一年增長8.4%。公司財務(wù)、管理人員、設(shè)計及技術(shù)人員工資均出現(xiàn)不同程度的增幅，設(shè)計與技術(shù)人員工資增長超過30%，但銷售人員工資卻出現(xiàn)明顯下降，由2018年平均17.4萬元下降至16.7萬元。
發(fā)審委提出三大疑問
此次IPO雖然過會，但發(fā)審委會議提出三大詢問的主要問題：
一是報告期內(nèi)，菜百股份現(xiàn)金銷售占營業(yè)收入的比例高于同行業(yè)可比公司。要求菜百股份說明：現(xiàn)金交易具有可驗證性的具體情況及依據(jù)，報告期內(nèi)超過30萬元的筆數(shù)大幅增長的原因及合理性;菜百股份現(xiàn)金交易占比及變動情況是否整體處于合理范圍內(nèi)，現(xiàn)金交易占比高于同行業(yè)可比公司的原因及合理性;現(xiàn)金管理制度與業(yè)務(wù)模式是否匹配且有效執(zhí)行，現(xiàn)金交易的管理是否符合《首發(fā)業(yè)務(wù)若干問題解答》相關(guān)要求;菜百股份相關(guān)內(nèi)控制度是否健全有效，在反洗錢方面是否存在違法違規(guī)風(fēng)險等。
二是明牌實業(yè)系菜百股份第二大股東，明牌實業(yè)與明牌珠寶(002574,股吧)受同一實際控制人控制，明牌珠寶主業(yè)與菜百股份相同。要求菜百股份說明：明牌實業(yè)入股菜百股份的背景，入股價格是否公允，入股前后發(fā)行人菜百股份與其交易數(shù)量、交易價格是否發(fā)生重大變化，是否對明牌珠寶存在重大依賴;引進明牌珠寶為供應(yīng)商的必要性及商業(yè)合理性，關(guān)聯(lián)交易定價是否公允，相關(guān)定價方式、信用政策、計提政策、結(jié)算政策和支付政策等與非股東供應(yīng)商是否一致;菜百股份關(guān)聯(lián)交易管理制度是否嚴(yán)格執(zhí)行，是否存在明牌實業(yè)為菜百股份分擔(dān)成本或費用或進行利益輸送的情形;菜百股份與明牌珠寶未來發(fā)生關(guān)聯(lián)交易的預(yù)測情況，相關(guān)信息披露是否完整等。
三是報告期內(nèi)，發(fā)行人以直營為主，超95%收入來自華北地區(qū)，要求菜百股份說明：聯(lián)營銷售收入及代銷收入結(jié)算周期情況，相關(guān)收入確認(rèn)是否符合《企業(yè)會計準(zhǔn)則》規(guī)定，與同行業(yè)可比公司是否存在差異，有無通過調(diào)節(jié)結(jié)算時點調(diào)節(jié)收入情況;大額黃金珠寶交易及實物金條延期提貨業(yè)務(wù)背景;延期提貨業(yè)務(wù)規(guī)模與同行業(yè)可比公司相比有無重大差異及產(chǎn)生差異的合理性;延期提貨業(yè)務(wù)收入確認(rèn)時點是否符合《企業(yè)會計準(zhǔn)則》規(guī)定，是否存在通過調(diào)節(jié)確認(rèn)時點調(diào)節(jié)收入的情況;華北地區(qū)收入占比波動的情況，是否存在地區(qū)依賴，相關(guān)風(fēng)險披露是否充分等。
董事長有近百條風(fēng)險纏身
據(jù)天眼查顯示，公司董事長、最終受益人趙志良目前任職2家企業(yè)，擔(dān)任股東1家，擔(dān)任高管2家。尤為注意的是，趙志良周邊風(fēng)險多達42條，預(yù)警提醒也有52條。
其中，其曾擔(dān)任高管的北京裕昌置業(yè)股份有限公司曾因房屋租賃合同糾紛而被起訴，擔(dān)任法定代表人的北京菜市口百貨股份有限公司曾因生命權(quán)、健康權(quán)、身體權(quán)糾紛而被起訴，擔(dān)任法定代表人的北京菜市口百貨股份有限公司曾因買賣合同糾紛而被起訴，擔(dān)任法定代表人的北京菜市口百貨股份有限公司曾因網(wǎng)絡(luò)購物合同糾紛而被起訴，擔(dān)任法定代表人的北京菜市口百貨股份有限公司曾因房屋租賃合同糾紛而被起訴……
董事長近百條風(fēng)險纏身，如此一來，怎能保護普通投資者利益?會否有利益輸送行為發(fā)生?
